Sinds midden juli heeft de koers van de bitcoin zich weerbaar getoond tegen meerdere fundamentele uitdagingen, met name een tweede golf van beginnende inflatie en hernieuwde discussies over de waarschijnlijkheid van een recessie in het Westen. Maar in het licht van de vastberadenheid van de Federal Reserve en de maximale druk op de intermarkten, zet de prijs van BTC zijn terugtrekkende beweging voort.
Zal bitcoin breken? Zal het door de knieën gaan in het aangezicht van tegenspoed, nadat het sinds midden juli met alle macht heeft geworsteld om de herhaalde en verdubbelde aanval van marktfundamenten en brede correlaties tussen beleggingscategorieën te bedwingen?
De prijs van bitcoin bleef 4 weken lang stabiel op de $29.000 steun, terwijl de aandelenmarkt corrigeerde, vooral Nasdaq-aandelen. Binnen de cryptomarkt bleken en blijken sommige altcoins nog veerkrachtiger dan BTC, maar de druk werd uiteindelijk te groot.
Over wat voor soort druk hebben we het? BTC kan tegenstrijdige reacties hebben op wereldwijde macro fundamentals.
Slecht fundamenteel nieuws is in het verleden zelfs gebruikt om de prijs van bitcoin op te drijven. Neem bijvoorbeeld de Amerikaanse regionale bankencrisis van afgelopen maart, die leidde tot een reddingsplan van de Fed en een stijging van het algemene liquiditeitsniveau dat zeer gunstig was voor de cryptomarkt.
De heropleving van deze Amerikaanse bankkwestie vorige week via ratingverlagingen door Moddy’s leek BTC ook ten goede te komen, zij het in mindere mate.
Er was ook een daling van de Chinese munt, de Yuan Renminibi, onder zware druk van het monetaire beleid van de Centrale Bank van China (CBoC), die tevergeefs probeert de Chinese economische vertraging te stabiliseren en de binnenlandse vastgoedsector te redden. Over het algemeen kunnen Chinese spaarders geneigd zijn om bitcoin te gebruiken als hedge tegen de daling van hun munt ten opzichte van de Amerikaanse dollar.
Maar helaas, de belangrijkste fundamentals, met name de tweede golf van inflatie en de groeiende waarschijnlijkheid van een economische recessie in het Westen, zijn een voortdurende bron van neerwaartse druk op de prijs van BTC.
Dit bearish proces vindt plaats via het gebruikelijke mechanisme van grote marktcorrelaties, de uptrend in de Amerikaanse dollar op de forexmarkt en marktrentes op hun jaarlijkse recordhoogten.
Om ervoor te zorgen dat de BTC-retracement niet uitmondt in een cryptocrash, kan redding alleen komen van een versoepeling van deze correlaties of van zeer positief nieuws dat specifiek is voor het ecosysteem.
Chart showing weekly (left) and daily (right) Japanese candlesticks for the US dollar against a basket of major currencies
Grafiek met wekelijkse Japanse candlesticks voor het rendement op Amerikaanse 10-jaarsobligaties
In termen van technische analyse van de bitcoinprijs is het patroon onveranderd met een retracement dat zich uitstrekt onder de belangrijke technische weerstand op $32.000. Om een significante kans op een opleving te behouden, mag de markt niet onder de steun op $27.500 komen, d.w.z. het 61,8% retracement van de stijging in juni.
Voor de langere termijn staat het $25.000 steunniveau nog steeds garant voor de jaarlijkse uptrend.
Grafiek geproduceerd met de TradingView website die de wekelijkse slotkoers van bitcoin toont
