Эта первая неделя февраля — неделя всех опасностей на фундаментальном уровне для ценового действия на фондовом рынке. Во-первых, она объединяет все фундаментальные факторы влияния на рынок, в частности ФРС и ЕЦБ, а во-вторых, она может поставить под сомнение весьма эйфоричное «бычье» начало года для рискованных финансовых активов. Давайте посмотрим на фундаментальные факторы, поскольку сигналы технического анализа становятся все более благоприятными
Федеральная резервная система США (ФРС) близка к своей конечной процентной ставке
Довольно сложно сделать однозначный выбор прилагательного, чтобы описать начало 2023 года на фондовом рынке. Просмотрев заголовки ведущей финансовой прессы, больше всего выделяется прилагательное «эйфорический», или удивительный, преувеличенный и т.д.
Мы здесь не для того, чтобы давать урок французского языка, но, тем не менее, это бычье восстановление активов, уничтоженных в 2022 году, удивило многих. На мой взгляд, начало года на фондовом рынке можно назвать самонадеянным, и вот почему:
- Рынок кладет все яйца в одну фундаментальную корзину, что само по себе представляет значительный риск падения, если прогноз окажется неверным;
- Рынок делает ставку на то, что конечная ставка всемогущего ФРС не поднимется выше 5% (отметим, что на этой неделе ФРС повысил ее до 4,75% в своем первом политическом решении в этом году);
- Рынок ожидает быстрого «поворота» со стороны ФРС, т.е. начала тенденции к снижению процентной ставки ФРС к третьему кварталу 2023 года;
- Рынок наконец-то задумался о том, что структурная дезинфляция идет полным ходом с конца прошлого года, и именно здесь кроется основной рыночный риск.
Действительно, любой отскок показателей базовой инфляции в начале года поставит под большое сомнение способность Центральных банков вернуть инфляцию к 2% и лишит фундаментальных оснований подъем акций и криптовалют с 1 января.
График, показывающий динамику финансовых активов, представляющих все классы активов, с начала года
Биткоин (BTC), новое техническое месячное закрытие задействовано
Вернемся к техническому анализу цены биткоина, которая с начала года выросла более чем на 40%. Рынок поднялся с $16 000 до $24 000 почти без паузы, что всегда является техническим риском резкого отката, когда ценовой импульс вертикален.
Давайте сделаем шаг назад и сосредоточимся на последнем обновлении графика в месячных данных, единственном временном горизонте с диапазоном от нескольких недель до месяцев. Биткойн только что зафиксировал свое лучшее месячное техническое закрытие с 1 квартала 2019 года, которое в то время сигнализировало о завершении медвежьего рынка.
В частности, вы заметите новый восходящий тренд на гистограмме LMACD, технического индикатора MACD в логарифмическом масштабе. Наконец, что касается краткосрочных технических рамок, рынок остается в восходящем тренде до тех пор, пока сохраняется поддержка на уровне $21 000 с медвежьим разрывом на уровне $25 000 в поле зрения.
График, отображающий цену биткоина в месячных данных и в логарифмическом масштабе
