Ten pierwszy tydzień lutego jest tygodniem wszelkich zagrożeń na poziomie fundamentalnym dla akcji cenowej na rynku akcji. Po pierwsze, gromadzi on wszystkie fundamentalne czynniki wpływające na rynek, w szczególności FED i EBC, a po drugie może podważyć bardzo euforyczny byczy początek roku dla ryzykownych aktywów finansowych. Przyjrzyjmy się fundamentom, ponieważ sygnały analizy technicznej stają się coraz bardziej korzystne
Samorządowa Rezerwa Federalna (FED) jest bliska swojej Terminalnej Stopy Procentowej
Dość trudno jest dokonać definitywnego wyboru przymiotnika, aby opisać początek 2023 roku na rynku akcji. Po przeszukaniu nagłówków czołowej prasy finansowej najbardziej wyróżnia się przymiotnik „euforyczny”, czy zaskakujący, przesadzony itp.
Nie jesteśmy tu po to, by udzielać lekcji francuskiego, ale mimo wszystko to bycze odrodzenie aktywów zarżniętych w 2022 r. zaskoczyło wielu. Moim zdaniem początek roku na rynku akcji można określić jako presumptuous, a oto dlaczego:
- Rynek wkłada wszystkie swoje jajka do jednego koszyka fundamentalnego, co samo w sobie stanowi spore ryzyko spadkowe, jeśli zostanie źle przewidziane;
- Rynek obstawia, że stopa końcowa wszechmocnego FED nie wzrośnie powyżej 5% (zauważ, że w tym tygodniu FED podniósł ją do 4,75% w swojej pierwszej decyzji politycznej w tym roku);
- Rynek przewiduje szybki „pivot” ze strony FED, czyli rozpoczęcie trendu spadkowego stopy procentowej FED FUNDS do trzeciego kwartału 2023 r;
- Rynek w końcu bierze pod uwagę, że strukturalna dezinflacja trwa już od końca ubiegłego roku i to w niej tkwi główne ryzyko rynkowe.
Faktycznie, jakiekolwiek odbicie w miarach inflacji bazowej na początku roku spowodowałoby ogromne wątpliwości co do zdolności banków centralnych do przywrócenia inflacji do 2% i usunęłoby wiele z fundamentalnego uzasadnienia odbicia w akcjach i kryptowalutach od 1 stycznia.
Wykres, który ujawnia wydajność wybranych aktywów finansowych reprezentujących wszystkie klasy aktywów od początku roku
Bitcoin (BTC) – nowe techniczne zamknięcie miesięczne wciąga
Wróćmy do analizy technicznej ceny Bitcoina, która od początku roku wzrosła o ponad 40%. Rynek wzrósł z 16 000$ do 24 000$ praktycznie bez przerwy, co zawsze jest technicznym ryzykiem ostrego cofnięcia, gdy momentum cenowe jest pionowe.
Zróbmy krok wstecz, skupiając się na ostatniej aktualizacji wykresu w danych miesięcznych, jedynym horyzoncie czasowym z zakresem od kilku tygodni do miesięcy. Bitcoin właśnie zanotował swoje najlepsze miesięczne zamknięcie techniczne od I kwartału 2019 roku, co wówczas sygnalizowało koniec rynku niedźwiedzia.
W szczególności można zauważyć nowy trend wzrostowy na histogramie LMACD, wskaźniku technicznym MACD w skali logarytmicznej. Wreszcie, jeśli chodzi o krótkoterminowe ramy techniczne, rynek pozostaje w trendzie wzrostowym tak długo, jak długo zachowane jest wsparcie przy 21 000 USD z niedźwiedzią luką przy 25 000 USD w zasięgu wzroku.
Wykres eksponujący cenę bitcoina w danych miesięcznych i pod skalą logarytmiczną
