Тази първа седмица на февруари е седмицата на всички опасности на фундаментално ниво за ценовото действие на фондовия пазар. Първо, тя събира всички фундаментални фактори, влияещи върху пазара, по-специално ФЕД и ЕЦБ, и второ, може да постави под въпрос много еуфоричното бичо начало на годината за рисковите финансови активи. Нека да разгледаме фундаменталните фактори, тъй като сигналите от техническия анализ стават все по-благоприятни
Федералният резерв на САЩ (ФЕД) е близо до крайния си лихвен процент
Доста е трудно да се направи категоричен избор на прилагателно, което да опише началото на 2023 г. на пазара на акции. След като прегледах заглавията на водещата финансова преса, най-много се откроява прилагателното „еуфоричен“, или изненадващ, преувеличен и т.н.
Не сме тук, за да даваме урок по френски език, но все пак това бичо възстановяване на активите, заклани през 2022 г., изненада мнозина. По мое мнение началото на годината на фондовия пазар може да се определи като самонадеяно и ето защо:
- Пазарът поставя всичките си яйца в една и съща фундаментална кошница, което само по себе си представлява значителен риск от понижение, ако бъде погрешно предвиден;
- Пазарът залага, че крайната лихва на всемогъщия ФЕД няма да се повиши над 5% (имайте предвид, че тази седмица ФЕД я повиши на 4,75% в първото си политическо решение за годината);
- Пазарът очаква бързо „завъртане“ от страна на ФЕД, т.е. начало на низходяща тенденция на лихвения процент на ФЕД до третото тримесечие на 2023 г;
- Пазарът най-накрая отчита, че структурната дезинфлация е в ход от края на миналата година, в което се състои основният пазарен риск.
Всъщност всяко възстановяване на показателите за базисната инфлация в началото на годината би поставило под огромно съмнение способността на централните банки да върнат инфлацията към 2% и би премахнало голяма част от фундаменталните основания за възстановяването на акциите и криптовалутите от 1 януари насам.
Графика, която разкрива представянето на избрани финансови активи, представляващи всички класове активи от началото на годината
Биткоин (BTC), нова техническа месечна близост е в ход
Нека се върнем към техническия анализ на цената на биткойна, която се е повишила с повече от 40% от началото на годината. Пазарът се повиши от 16 000 до 24 000 долара почти без пауза, което винаги крие технически риск от рязко отстъпление, когато инерцията на цената е вертикална.
Нека направим крачка назад с фокус върху последната актуализация на графиката в месечни данни, единственият времеви хоризонт с диапазон от няколко седмици до месеци. Биткойн току-що регистрира най-доброто си месечно техническо затваряне от първото тримесечие на 2019 г., което по онова време сигнализираше за края на мечия пазар.
По-специално, ще забележите новия възходящ тренд на хистограмата LMACD, техническия индикатор MACD в логаритмична скала. И накрая, що се отнася до краткосрочната техническа рамка, пазарът остава във възходящ тренд, докато се запази подкрепата при 21 000 щатски долара, като се вижда мечият гап при 25 000 щатски долара.
Графика, която излага цената на биткойн в месечни данни и под логаритмична скала
