A implementação de quadros regulamentares implica, por vezes, uma confusão entre a proteção dos investidores e a supervisão generalizada.
Uma situação que diz respeito mais especificamente ao regulamento AMLR (Anti-Money Laundering Regulation), aplicável na União Europeia a partir de julho de 2027. Um dispositivo ambicioso que requer alguns esclarecimentos para se poder avaliar o seu alcance efetivo sem cair no alarmismo.
AMLR: um quadro regulamentar problemático?
Alguns ainda se perguntam para que servem as criptomoedas. Talvez para manter uma certa independência face à vigilância aplicada aos fluxos financeiros, numa época em que o dinheiro físico está a desaparecer gradualmente, embora seja importante notar que a Suécia — pioneira neste domínio há anos — acabou por recuar nesta questão.
Uma situação também acentuada pela implementação de moedas digitais do banco central (MNBC, ou CBDC em inglês) e o risco de controlo possível que lhes está associado. Um desenvolvimento em curso por parte da União Europeia, cuja implementação deverá ocorrer em 2029, com uma vontade conjunta de controlo rigoroso das stablecoins.
Neste contexto, o investigador independente Shanaka Anslem Perera acaba de soar o alarme face a um texto que «trata cada cidadão como um criminoso». Em causa estão operações como a compra de um carro em dinheiro ou o envio de mais de 1000 euros em Bitcoin, que em breve poderão tornar-se suspeitas.
O DINHEIRO MORRE EM 847 DIAS
A Europa acaba de legislar o fim da liberdade financeira e ninguém percebeu.
Janeiro de 2027: cada euro acima de 10 000 euros torna-se ilegal. Cada Bitcoin precisa de autorização do governo. Todas as transações se tornam um ponto de dados na rede de vigilância de Bruxelas.
Isto… pic.twitter.com/bZYDH0SG8d
— Shanaka Anslem Perera ⚡ (@shanaka86) 10 de novembro de 2025
A ocasião para Shanaka Anslem Perera lembrar que a luta legítima contra a lavagem de dinheiro — estimada em 500 mil milhões de dólares por ano — implica um efeito perverso na forma de uma possível vigilância em massa da população da União Europeia.
Pagamentos em dinheiro: nenhuma mudança para os franceses
Na prática, esta regulamentação implica uma medida muito controversa destinada a limitar os pagamentos em dinheiro a um máximo de 10 000 euros.
Uma situação que não diz realmente respeito a França, uma vez que já existem restrições neste domínio entre particulares e profissionais, com um montante máximo fixado em 1000 euros.
No que diz respeito aos pagamentos em dinheiro efetuados diretamente entre particulares, este limite sobe para 15 000 euros.
O objetivo da AMLR reside, portanto, na vontade de harmonização entre os Estados-Membros da União Europeia, uma vez que o dinheiro continua a ser muito apreciado em países como a Alemanha ou a Áustria, diretamente afetados por esta nova limitação.
Criptomoedas: uma vigilância mais direcionada do que generalizada?
No que diz respeito às transferências de criptomoedas, o objetivo deste texto — inscrito na continuidade do regulamento TFR (Transfer of Funds Regulation) — não implica uma vigilância generalizada das transações on-chain, como aparecia nas redes sociais.
Na verdade, o rastreamento anunciado ocorrerá «apenas» no âmbito de transações superiores a 1000 euros provenientes de uma carteira auto-hospedada (self-custody) que implique uma interação com um prestador de serviços regulamentado (PSAN), como, por exemplo, as plataformas de câmbio de criptomoedas Binance, Kraken ou Coinbase.
No caso de uma transferência entre particulares (diretamente de carteira para carteira), essa vigilância não se aplica.
No entanto, é importante ter em conta que qualquer operação realizada junto de um serviço regulamentado implica a identificação de ambas as partes e o registo das informações da transação.
Riscos colaterais de fuga de dados criptográficos
Paralelamente, outro dado se impõe como potencialmente arriscado, com a implementação da diretiva europeia DAC8, que implica uma consideração mais ampla das criptomoedas no âmbito das obrigações fiscais, a fim de otimizar a luta contra a fraude e a evasão fiscais.
Uma vontade de transparência que expõe as informações recolhidas sobre os ativos digitais dos contribuintes a riscos importantes, devido à sua centralização. Com efeito, isso poderia permitir identificar alvos de eleição para os cibercriminosos ou as redes organizadas.
Basta ver como uma agente fiscal acaba de ser suspeita de ter transmitido dados fiscais confidenciais a grupos criminosos para compreender a possível dimensão desta falha de segurança, especialmente num contexto de raptos e sequestros de atores criptográficos para exigir resgates.
Num ecossistema em que o princípio da auto-custódia se baseia na responsabilidade individual, a proteção dos dados pessoais torna-se agora tão crucial quanto a das chaves privadas.
