Os dados disponíveis sobre o Lightning Network indicam que o crescimento da rede está estagnado, mas que os fluxos de capital continuam a dirigir-se para ela. Embora não seja perfeitamente descentralizada, a rede Lightning continua distribuída entre diferentes pólos importantes.
A marca dos 100 000 dólares mantém-se firme
Após um novo impulso de baixa, o preço do BTC voltou a visitar a zona simbólica dos 100 000 dólares. Este nível de preço continuou a funcionar como suporte, oferecendo aos investidores uma oportunidade de compra interessante a curto prazo.
Na continuidade da nossa análise anterior, hoje acompanharemos a evolução da Rede Lightning, ou Lightning Network, para estimar o seu crescimento e taxa de adoção.
Assim, estudaremos uma faceta frequentemente subestimada do uso da rede Bitcoin, que representa, no entanto, uma parte significativa de sua atividade monetária.
No entanto, é importante notar que ainda é difícil acompanhar com precisão as interações na Rede Lightning, o que lança uma sombra sobre o acompanhamento de sua atividade, o que pode impactar potencialmente nossas próximas análises. Vamos fazer um balanço aqui!
Evolução da Lightning Network
Nota importante: como os canais LN podem transferir grandes volumes de BTC sem serem fechados, é difícil estimar com precisão os volumes de transações que circulam na Lightning Network. Os dados apresentados abaixo são provenientes de fornecedores de dados independentes e refletem uma realidade parcial do estado atual da rede.
A Lightning Network é uma rede descentralizada construída sobre o protocolo Bitcoin (BTC), permitindo pagamentos ponto a ponto, instantâneos e de custo muito baixo.
Na Lightning Network, cada transação corresponde a uma transferência de fundos entre dois nós através de canais de pagamento. Um canal permite trocas quase instantâneas fora da cadeia e sem custos, desde que permaneça aberto, o que pode afetar os dados relativos à atividade da rede. Este sistema de canais de pagamento bidirecionais permite efetuar uma infinidade de pagamentos entre duas partes sem que cada transação seja registada na blockchain, o que evita os custos de transação em cada envio.
Embora os dados relativos à Lighting Network sejam por vezes imprecisos e variem consoante os fornecedores de dados, é essencial estudá-los para obter uma visão global da utilização monetária que ocorre na rede Bitcoin.
Entre os anos de 2021 e 2022, o número de nós Lightning aumentou significativamente, sinalizando um desenvolvimento e uma adoção significativa da rede. No entanto, a quantidade total de nós Lightning estagnou em cerca de 16.000 desde março de 2022.
A capacidade média (volume máximo de BTC transferível através de um nó/canal Lightning) dos nós Lightning presentes na rede também registou um forte aumento em 2021 e 2023, antes de estagnar até agora.
A natureza dos nós Lightning constitui outro aspeto importante da rede, pois define o acesso à rede ao qual os nós estão conectados.
Embora a rede Lightning seja hoje composta em grande parte por nós conectados à rede Tor, podemos observar uma queda significativa nesse número desde 2023, sem compensação visível em outros tipos de conectividade.
No entanto, os nós conectados à rede IP registraram um forte aumento desde julho de 2025, sugerindo a chegada de um ou mais usuários de grande porte usando esse tipo de conectividade.
O número de canais Lightning abertos é outro sinal do uso da rede e segue uma tendência em duas fases nos últimos anos.
Entre 2021 e 2022, a quantidade de canais Lightning abertos explodiu, sugerindo uma adoção massiva da rede. No entanto, pouco antes da queda da plataforma FTX, que marcou o fim do mercado em baixa de 2022, esse número registou uma forte queda.
Este evento marcou o início de uma queda gradual no número de canais Lightning abertos, que parece ter-se estabilizado recentemente. No geral, existem hoje 38% mais canais do que em 2021.
Além da quantidade de canais abertos, é essencial medir a capacidade média dos canais da rede para estimar se a Lightning Network pode suportar mais transações e utilizadores.
Entre 2021 e 2025, a capacidade média dos canais Lightning aumentou 228% em unidades BTC e mais de 1100% em unidades USD, o que representa um aumento significativo da liquidez disponível na rede.
Podemos observar um aumento significativo nesta métrica nos últimos dias, sugerindo uma implantação massiva de novo capital na rede.
Uma rede multipolar
Apesar do seu ethos descentralizado, uma crítica frequentemente feita à Lightning Network é o risco de centralização da liquidez em alguns nós grandes (especialmente operados por exchanges ou serviços populares).
O coeficiente de Gini, ou índice de Gini, é uma medida estatística que permite avaliar a distribuição de uma variável (rendimentos, riqueza, etc.) dentro de uma população.
Aplicado à capacidade disponível na Lightning Network, este índice aproxima-se visivelmente de 1, valor que indica grandes desigualdades na distribuição de liquidez pela rede.
O gráfico seguinte permite colocar esta constatação em perspetiva, representando a distribuição mundial dos nós Lightning. Torna-se então claro que os serviços e a liquidez disponíveis na Lightning Network estão concentrados principalmente na costa leste dos Estados Unidos e na Europa.
Embora isso não seja uma garantia de descentralização pura, o facto é que a rede Lightning está visivelmente distribuída entre diferentes polos importantes que competem entre si para atrair o máximo de liquidez e atividade possível.
Síntese desta análise sobre a Lightning Network
Em última análise, os dados disponíveis sobre a Lightning Network indicam que o crescimento da rede estagnou, mas que os fluxos de capital continuam a afluir.
Entre 2021 e 2022, o número de nós Lightning aumentou significativamente, antes de estagnar em cerca de 16 000 desde março de 2022. Além disso, o número de canais Lightning também explodiu no mesmo período, antes de iniciar uma queda progressiva, que parece ter estabilizado recentemente. No geral, existem hoje 38% de canais adicionais em relação a 2021. Entre 2021 e 2025, a capacidade média dos canais Lightning aumentou 228% em unidades de bitcoins e mais de 1100% em valor em dólares, o que representa um aumento significativo do capital disponível na rede.
Por fim, embora não seja perfeitamente descentralizada, a rede Lightning continua distribuída entre diferentes pólos importantes que competem entre si para atrair o máximo de liquidez e atividade possível.
