Bitcoin (BTC) pode valer mais do que Ethereum (ETH), mas os dados de Glassnode disponíveis, tal como analisados pelo TCN, mostram que a dominância de pico do ETH superou a dos BTC nos últimos dois anos.
O BTC-ETH Market Dominance métrico de Glassnode é um oscilador que segue as tendências de desempenho macro para as duas principais moedas criptográficas. O market cap dominance desconta as moedas perdidas e as moedas com longos períodos de queda, fornecendo um modelo que avalia com precisão as entradas e saídas de capital dos activos. Esta métrica considera apenas o limite de mercado do BTC e do ETH.
Fonte: Glassnode
O gráfico acima mostra que o Ethereum teve o seu domínio de mercado de pico já em 2017, mesmo antes do pico de mercado do activo ter sido atingido. A ETH também viu o seu domínio regressar em 2018 e tem-no mantido desde finais de 2021.
O BTC atingiu o seu pico durante o período de mercado de baixa entre o final de 2018 e o início de 2021 – mostrando que é um activo melhor durante o ambiente de risco.
Um ambiente de risk-off descreve uma situação de mercado de baixa cotação em que os investidores saem de activos de risco como acções e cobrem os seus fundos em investimentos seguros como ouro e obrigações. Isto pode explicar porque muitos analistas e investidores consideram o ouro digital Bitcoin.
Por outro lado, o ETH negoceia melhor num ambiente de risco quando os investidores estão mais dispostos a colocar os seus fundos em activos de risco. É por isso que o domínio do ETH inverteu o do BTC desde o início da corrida de 2021 e tem mantido esse desempenho até agora. A dominância do Ethereum sobre o BTC em termos de capitalização de mercado realizada atingiu um pico superior a 0,765, de acordo com o gráfico de Glassnode abaixo.
Fonte: Glassnode
No entanto, o domínio da ETH nos últimos dois anos não se traduziu num melhor desempenho para o activo. O seu domínio tem diminuído gradualmente desde 2017, com todos os outros picos em 2021 e 2022 a não conseguirem bater os picos anteriores. A razão por detrás deste declínio permanece desconhecida.
No entanto, o sucesso da fusão Ethereum viu o activo tornar-se deflacionário algumas vezes, e a sua taxa de emissão diminuiu substancialmente. Relatórios têm sugerido que o activo pode estar gradualmente a tornar-se numa reserva de valor com base na convicção dos detentores a longo prazo.
Com os mercados a tornarem-se novamente mais em baixa, a BTC já está a mostrar sinais de que poderia superar a ETH num ambiente de risco. Superou o Ethereum nos últimos 60 dias.
Fonte: Tradingview
Os dados e analistas de mercado prevêem uma recessão em 2023; isto poderia continuar a contribuir para a força do BTC de ser um activo mais seguro num ambiente de afastamento de riscos.
