Биткоинът (BTC) може да струва повече от Етериум (ETH), но наличните данни от Glassnode, анализирани от TCN, показват, че пиковата доминация на ETH е надминала тази на BTC през последните две години.
Метриката за пазарна доминация на BTC-ETH на Glassnode е осцилатор, който проследява тенденциите в макропредставянето на двете водещи криптовалути. Пазарната доминация обезценява изгубените и отдавна неактивните монети, като осигурява модел, който точно оценява притока и отлива на капитали от активите. Тази метрика разглежда само пазарната капитализация на BTC и ETH.
Източник: Glassnode
Графиката по-горе показва, че Ethereum е достигнал своя пик на пазарна доминация още през 2017 г., дори преди реализирания връх на пазарната капитализация на актива. През 2018 г. ETH също отбеляза завръщане на своята доминация и я поддържа от края на 2021 г. насам.
BTC достигна своя връх по време на периода на мечия пазар между края на 2018 г. и началото на 2021 г. – което показва, че той е по-добър актив по време на среда на понижен риск.
Risk-off средата описва ситуация на мечи пазар, при която инвеститорите излизат от рискови активи като акции и хеджират средствата си в сигурни инвестиции като злато и облигации. Това може да обясни защо много анализатори и инвеститори смятат Биткойн за цифрово злато.
От друга страна, ETH се търгува по-добре в среда на повишен риск, когато инвеститорите са по-склонни да влагат средствата си в рискови активи. Ето защо господстващото положение на ETH преобърна това на BTC от началото на бичия период през 2021 г. и запази това представяне досега. Доминацията на Етериум над BTC по отношение на реализираната пазарна капитализация достигна връх от над 0,765, според графиката на Glassnode по-долу.
Източник: Glassnode
Доминирането на ETH през последните две години обаче не се изразява в по-добри резултати за актива. Доминацията му постепенно намалява от 2017 г. насам, като всички останали върхове през 2021 г. и 2022 г. не успяват да надминат предишните върхове. Причината за този спад остава неизвестна.
Въпреки това успехът на сливането на Етериум доведе до това, че активът на няколко пъти се превърна в дефлационен, а процентът на емисиите му значително намаля. Докладите предполагат, че активът може би постепенно се превръща в хранилище на стойност въз основа на убеждението на дългосрочните притежатели.
Тъй като пазарите отново стават по-мечи, BTC вече показва признаци, че би могъл да надмине ETH в среда на намаляване на риска. През последните 60 дни той надмина Етериум.
Източник: Tradingview
Няколко данни и пазарни анализатори прогнозират рецесия през 2023 г.; това може да продължи да играе в полза на силата на BTC като по-сигурен актив в среда на намаляване на риска.
