O mercado de moedas criptográficas está a dar um dos seus melhores começos em 14 anos com o Bitcoin a subir 28% e o Ether (ETH) a subir 31%. Esta primeira parte do mercado de touros de Janeiro está a alimentar o debate sobre se o mercado de ursos que está em vigor desde Novembro de 2021 irá terminar. Aqui estão dois gráficos que precisa de conhecer para participar neste debate.
A força relativa entre Bitcoin e o mercado de acções de Wall Street
Tem sido um início de ano quase inesperado para o mercado de moedas criptográficas, uma vez que foi tão apanhado pelas implicações de confiança do caso FTX. Enquanto o mercado de acções estava em forte recuperação desde Outubro passado e o dólar americano desistia de mais de 11%, a capitalização total do mercado criptográfico estava a afundar-se num cenário de saídas de capital de plataformas centralizadas.
A forte alta no início do ano para criptos (+28% para o preço do bitcoin e +31% para a taxa ETH/USD) compensa assim o atraso de outros activos de risco na bolsa e apaga os efeitos de baixa da queda no início de Novembro passado.
Mas será isto suficiente para defender o fim do mercado de ursos que está em vigor desde Novembro de 2021? Note-se que, para alguns, o mercado de ursos começou na Primavera de 2021 com as primeiras inversões em alta das taxas de juro no mercado de crédito.
De facto, a subida do mercado de 16.000 dólares para 21.000 dólares, assiste à primeira quebra de resistência em mais de 15 meses, acompanhada de uma inversão em alta em várias medidas de volume, compromisso e participação (espelhando a recuperação do activo sob gestão da primeira ETF criptográfica do mundo, BITO).
Esta não é certamente uma nova corrida de touros, dado o nível muito elevado de incerteza fundamental, mas penso que é justo dizer que o mercado de ursos se neutralizou a si próprio. O desafio agora é mostrar que a zona de preços de 19.000/$20.000 dólares recuperou o seu estatuto de apoio, pois quebrar novamente esta zona seria a prova de que o mercado apenas experimentou um ressalto de gato morto.
Do lado do argumento para o fim do mercado de ursos, existem muitas divergências activas em alta nos dados semanais, como a da relação Bitcoin/S&P500.
Gráfico que revela o rácio de força relativa entre o mercado de acções dos EUA e o preço do bitcoin (sendo o mercado de acções dos EUA representado pelo índice de acções S&P 500)
Bitcoin’s drawdown percentage curve against its former ATM
Let’s prestam homenagem à metodologia técnica preço/momento, uma vez que houve muitas divergências técnicas em alta entre a acção do preço e a sua primeira derivada durante as últimas semanas. Se vir os meus vídeos todas as terças-feiras, utilizo o indicador técnico RSI para representar a dinâmica do mercado, ou seja, a sua velocidade subjacente. Por isso, estas divergências de alta produção produziram o seu efeito de salto técnico, mostro-vos um muito relevante no gráfico abaixo.
Este gráfico mostra a curva semanal (a actualização de pontos no final de cada semana, pelo que este gráfico tem um intervalo de médio/longo prazo) da queda percentual do preço do bitcoin desde o seu antigo máximo histórico (ATH). Neste gráfico pode ver uma soberba divergência em alta com o indicador técnico RSI, também aqui produziu perfeitamente o seu efeito de alta com a recuperação de 28% no BTC.
A fim de dar mais validade a estas divergências, precisaríamos agora de ver o BTC sair da resistência a 21.500 dólares, o nível de preços antes do colapso do FTX.
Gráfico que expõe a curva percentual de drawdown do preço do Bitcoin desde o seu antigo recorde histórico
