De acordo com o último relatório da Chainalysis, a criminalidade relacionada com criptomoedas atingiu um nível recorde em 2025, com um total de transações estimado em, pelo menos, 154 mil milhões de dólares. Será que isso está relacionado com o aumento acentuado da atividade dos Estados-nação no ecossistema criptográfico? Vamos fazer um balanço…
Um aumento de 700% nos fundos recebidos por entidades sancionadas
Há muitos anos, a estimativa do impacto e da importância da criminalidade relacionada com as criptomoedas alimenta debates acalorados, entre fantasias caricaturais e a realidade dos factos. É por isso que o relatório anual da Chainalysis se impõe sempre como uma forma de esclarecer as coisas, com dados e montantes verificados.
Um exercício realizado para o ano de 2025 que começa com uma constatação bastante preocupante, pois esse período terá sido visivelmente uma oportunidade para observar «um aumento acentuado da atividade dos Estados-nação no ecossistema criptográfico, marcando uma nova etapa no amadurecimento das operações ilícitas on-chain».
Por conseguinte, o balanço de 2025 parece distinguir-se muito claramente da relativa estabilidade observada nos anos anteriores, ao ponto de se tornar «um ano recorde para a criminalidade criptográfica» em todos os setores. Tanto mais se considerarmos que os números da Chainalysis constituem uma estimativa baixa.
De acordo com os nossos dados, os endereços de criptomoedas ilícitas receberam pelo menos 154 mil milhões de dólares em 2025, um aumento de 162% em relação ao ano anterior, devido principalmente a um aumento espetacular de 694% nos fundos recebidos por entidades sancionadas.
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O crime criptográfico entra na era das nações-estado
Ao mesmo tempo, os especialistas da Chainalysis apontam para um aumento significativo das atividades ilícitas levadas a cabo por Estados-nação, tanto recorrendo a estes prestadores de serviços «altamente profissionalizados», como «desenvolvendo as suas próprias infraestruturas personalizadas para contornar sanções em grande escala».
Os principais exemplos incluem o lançamento do token A7A5 lastreado no rublo, operado pela Rússia em fevereiro para contornar as sanções internacionais, que já registrou mais de US$ 93,3 bilhões em transações. Mas também o surgimento sem precedentes das redes chinesas de lavagem de dinheiro (CMLN), ou ainda as ofertas de infraestruturas ilícitas «full-stack» para os cibercriminosos.
À medida que os Estados-nação se integram nas cadeias de abastecimento ilícitas de criptomoedas inicialmente concebidas para cibercriminosos e grupos do crime organizado, as autoridades públicas, bem como as equipas de conformidade e segurança, enfrentam agora desafios consideravelmente maiores, tanto em termos de proteção dos consumidores como de segurança nacional.
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É difícil não fazer a ligação com os 2,02 mil milhões de dólares em criptomoedas roubados por hackers norte-coreanos ao longo do último ano, para um total global agora estimado em 6,75 mil milhões de dólares.
Um aumento de mais de 50% em um ano, apesar da diminuição do número de ataques, o que reflete claramente a profissionalização mencionada acima.
As stablecoins amplamente aclamadas e o aumento das agressões físicas
Por fim, as stablecoins continuam a ser os tokens amplamente preferidos pelos criminosos de criptomoedas, com uma participação de 84% do volume total de transações ilícitas detectadas pela Chainalysis.
As razões? As mesmas que atualmente aceleram a sua adoção como moeda de dimensão mundial: «facilidade de transferências transfronteiriças, menor volatilidade e utilidade alargada».
Ao mesmo tempo, essas operações virtuais de grande escala não devem fazer esquecer outra realidade muito mais preocupante e real, apresentada como uma «interseção crescente entre criptomoedas e crimes violentos».
De facto, os especialistas da Chainalysis também abordam o aspeto mais (in)humano da criminalidade criptográfica, cujos desvios atuais dizem respeito às redes de tráfico de seres humanos que recorrem às criptomoedas, mas também «um aumento particularmente preocupante de ataques por coerção física» envolvendo sequestros ou detenções com o objetivo de forçar as vítimas a transferir os seus criptoativos.
No entanto, esses volumes ilícitos continuam sendo muito inferiores aos da economia global de criptomoedas, composta em sua grande maioria por transações legítimas. Nossa estimativa da parcela ilícita do volume total de transações de criptomoedas atribuídas aumentou ligeiramente em relação a 2024, mas permanece abaixo de 1%.
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