O setor dos Digital Asset Treasuries (DAT) atravessa atualmente um período difícil, apenas alguns meses após a euforia que levou a uma explosão do seu número. Neste contexto tenso, a empresa Sequans acaba de anunciar a venda de 970 BTC para saldar parte da sua dívida.
A Sequans vende 970 BTC para saldar a sua dívida
Ao longo deste ano, muitas empresas cotadas em bolsa começaram a comprar Bitcoin para consolidar as suas tesourarias empresariais. Uma operação ambiciosa inspirada no modelo da gigante Strategy, que detém atualmente 641 205 BTC, o que corresponde a cerca de 3 % da sua oferta em circulação.
Mas nem todos têm a resiliência da empresa de Michael Saylor. Uma realidade dolorosa que algumas destas Digital Asset Treasuries (DAT) estão a vivenciar, face a resultados bolsistas mais do que mistos e a uma capitalização que desce abaixo do valor das suas reservas de BTC.
Uma situação que parece agora afetar a empresa francesa Sequans, apresentada como uma «pioneira na adoção do Bitcoin como principal ativo de reserva de tesouraria». E não é de admirar, uma vez que a sua ação regista uma queda de 90 % desde o seu último — e fugaz — pico em julho, e de mais de 80 % desde o início do ano.
As ações da Sequans registam uma queda significativa desde o seu último pico
De facto, este fornecedor de soluções de semicondutores para a Internet das Coisas (IoT) celular acaba de anunciar a implementação de um procedimento de «reembolso de 50 % da dívida convertível emitida na sua última angariação de fundos, com vencimento a 7 de julho de 2025», com base na venda de 970 BTC detidos na sua tesouraria.
Com base nos preços de mercado atuais, o valor líquido dos ativos (NAV) da carteira de Bitcoin da Sequans está estimado em cerca de 240 milhões de dólares, reduzindo o rácio dívida/NAV de 55 % para 39 %. Este nível de endividamento mais prudente deverá proporcionar à empresa uma maior flexibilidade para otimizar a gestão da sua tesouraria em BTC.
Uma convicção no Bitcoin que se mantém inalterada
O principal objetivo desta operação consiste, portanto, em reduzir a dívida atual da empresa Sequans em 50 %, fazendo com que o seu montante passe de 189 milhões de dólares para 94,5 milhões de dólares, com os ativos em Bitcoin que continuam estimados em 3 234 BTC, ou seja, cerca de 325 milhões de dólares ao câmbio atual do BTC.
Uma «decisão tática», segundo o CEO da Sequans, Georges Karam, que visa permitir «prosseguir com um conjunto mais vasto de iniciativas estratégicas para desenvolver prudentemente a nossa tesouraria, com o Bitcoin como ativo de reserva a longo prazo».
A nossa estratégia de tesouraria em BTC e a nossa profunda convicção no Bitcoin permanecem inalteradas. Esta operação foi uma decisão tática destinada a libertar valor para os acionistas, tendo em conta as atuais condições de mercado.
Georges Karam
Graças a esta «flexibilidade» recuperada, a Sequans anuncia a sua intenção de «empreender futuras iniciativas nos mercados de capitais», como, por exemplo, um programa de recompra das suas ações emitidas no mercado norte-americano (ADS), mas também a potencial emissão de ações preferenciais e a geração de rendimento sobre uma parte dos seus ativos em Bitcoin.
