As finanças descentralizadas (DeFi) oferecem inúmeras aplicações financeiras associadas ao setor das criptomoedas. Um ecossistema no qual o mercado de empréstimos acaba de atingir um novo recorde histórico, ultrapassando os 130 mil milhões de dólares.
O TVL do mercado de empréstimos explode para além dos 130 mil milhões de dólares
Desde o seu verdadeiro boom no final de 2020, as finanças descentralizadas (DeFi) impõem-se como um ecossistema capaz de aplicar opções e serviços inspirados nas finanças tradicionais ao setor das criptomoedas. Um ecossistema amplamente implantado na Ethereum (129 mil milhões de dólares), que atualmente contabiliza um valor total bloqueado (TVL) de 208 mil milhões de dólares. Entre os setores mais populares está o Liquid Staking, com um TVL atualmente estimado em pouco mais de 84 mil milhões de dólares. Uma opção muito apreciada pelos detentores de Ether (ETH) em busca de rendimentos associados às suas posições de staking, com a ajuda dos famosos liquid staking tokens (LST).
No entanto, a surpresa vem de outro lugar neste início de setembro. Na verdade, é mais precisamente o mercado de empréstimos (empréstimos e financiamentos) que acaba de se impor em primeiro plano, após um aumento espetacular do seu TVL, agora posicionado acima de 130 mil milhões de dólares.
Um aumento de 140% desde o mínimo do mês de abril passado, em torno de 56 mil milhões de dólares, o que permite ao mercado de empréstimos se impor como o setor com melhor desempenho da DeFi atualmente. Como explicar essa dinâmica?
Um mercado amplamente dominado pelo protocolo Aave
Diante desse aumento significativo da liquidez bloqueada no mercado de empréstimos, os analistas tentam encontrar explicações. Entre as mais mencionadas, quatro se destacam particularmente:
- A implementação de políticas favoráveis ao setor de criptomoedas;
- O uso crescente de ativos do mundo real (RWA) tokenizados como garantias;
- O aumento das estratégias de looping, que permitem usar a mesma garantia várias vezes;
- O crescimento acelerado do mercado de stablecoins.
Nesta área, três protocolos destacam-se particularmente. A primeira posição é amplamente ocupada pela Aave (presente em 18 blockchains), que acumula sozinha quase 70 mil milhões de dólares em TVL, ou seja, uma quota de mercado de 54%. Em seguida vem — mas bem atrás — o protocolo Morpho (presente em 22 blockchains), estimado em US$ 12,6 bilhões, e, por fim, o SparkLend (presente em 2 blockchains), que apresenta um TVL de US$ 7,6 bilhões.
O interesse atual pelo mercado de empréstimos seria um sinal de um forte retorno anunciado da DeFi, impulsionado pela adoção de seus serviços financeiros por atores da finança tradicional desejosos de se posicionar em previsão de uma abertura regulatória anunciada? Seja como for, o aumento de seu TVL parece estar amplamente em andamento.
