Las finanzas descentralizadas (DeFi) ofrecen numerosas aplicaciones financieras relacionadas con el sector de las criptomonedas. Un ecosistema en el que el mercado de préstamos acaba de alcanzar un nuevo récord histórico, superando los 130 000 millones de dólares.
El TVL del mercado de préstamos se dispara por encima de los 130 000 millones de dólares
Desde su verdadero auge a finales de 2020, las finanzas descentralizadas (DeFi) se han impuesto como un ecosistema capaz de aplicar opciones y servicios inspirados en las finanzas tradicionales al sector de las criptomonedas. Un ecosistema muy implantado en Ethereum (129 000 millones de dólares), que actualmente cuenta con un valor total bloqueado (TVL) de 208 000 millones de dólares.
Entre los sectores más populares se encuentra el Liquid Staking, con un TVL estimado actualmente en algo más de 84 000 millones de dólares. Una opción muy apreciada por los titulares de Ether (ETH) que buscan rendimientos asociados a sus posiciones de staking, utilizando los famosos tokens de liquid staking (LST).
Sin embargo, la sorpresa llega de otra parte a principios de septiembre. De hecho, es precisamente el mercado de préstamos (préstamos y empréstitos) el que acaba de pasar a primer plano, tras un espectacular aumento de su TVL, que ahora se sitúa por encima de los 130 000 millones de dólares.
Se trata de un aumento del 140 % desde el mínimo registrado el pasado mes de abril, en torno a los 56 000 millones de dólares, lo que permite al mercado de préstamos imponerse como el sector más rentable de la DeFi en la actualidad. ¿Cómo se explica esta dinámica?
Un mercado ampliamente dominado por el protocolo Aave
Ante este importante aumento de la liquidez bloqueada en el mercado de préstamos, los analistas intentan encontrar explicaciones. Entre las más mencionadas, destacan cuatro en particular:
- La implementación de políticas favorables al sector de las criptomonedas;
- El uso creciente de activos del mundo real (RWA) tokenizados como garantías;
- El aumento de las estrategias de looping, que permiten utilizar la misma garantía varias veces;
- El crecimiento acelerado del mercado de las stablecoins.
En este ámbito, hay tres protocolos que destacan especialmente. El primer puesto lo ocupa con diferencia Aave (presente en 18 blockchains), que acumula por sí solo casi 70 000 millones de dólares de TVL, lo que supone una cuota de mercado del 54 %. Le sigue, aunque bastante por detrás, el protocolo Morpho (presente en 22 blockchains), estimado en 12 600 millones de dólares, y, por último, SparkLend (presente en 2 blockchains), que registra un TVL de 7600 millones de dólares.
¿Podría el interés actual por el mercado de los préstamos ser una señal del anunciado regreso con fuerza de las DeFi, impulsado por la adopción de sus servicios financieros por parte de actores de la finanzas tradicionales deseosos de posicionarse en previsión de una anunciada apertura regulatoria? En cualquier caso, el aumento de su TVL parece estar ya en marcha.
