Decentrale financiering (DeFi) biedt tal van financiële toepassingen die verband houden met de cryptovalutasector. Een ecosysteem waarin de kredietmarkt onlangs een nieuw historisch hoogtepunt heeft bereikt van meer dan 130 miljard dollar.
De TVL van de kredietmarkt explodeert tot meer dan 130 miljard dollar
Sinds de echte opkomst eind 2020 heeft gedecentraliseerde financiering (DeFi) zich ontwikkeld tot een ecosysteem dat in staat is om opties en diensten die zijn geïnspireerd op traditionele financiering toe te passen op de cryptovalutasector. Een ecosysteem dat grotendeels op Ethereum is gebaseerd (129 miljard dollar) en momenteel een totale waarde (TVL) van 208 miljard dollar vertegenwoordigt.
Een van de populairste sectoren is Liquid Staking, met een TVL die momenteel wordt geschat op iets meer dan 84 miljard dollar. Een zeer gewaardeerde optie voor houders van Ether (ETH) die op zoek zijn naar rendement op hun stakingposities, met behulp van de beroemde liquid staking tokens (LST).
De verrassing komt echter elders aan het begin van september. Het is namelijk de lending-markt (leningen en kredieten) die zich op de voorgrond heeft geplaatst, na een spectaculaire stijging van de TVL, die nu meer dan 130 miljard dollar bedraagt.
Een stijging van 140% sinds het dieptepunt van april jongstleden, toen de waarde rond de 56 miljard dollar lag, waardoor de kredietmarkt zich momenteel kan profileren als de best presterende sector van DeFi. Hoe valt deze dynamiek te verklaren?
Een markt die grotendeels wordt gedomineerd door het Aave-protocol
Geconfronteerd met deze aanzienlijke stijging van de liquide middelen die vastzitten in de kredietmarkt, proberen analisten verklaringen te vinden. Van de meest genoemde verklaringen springen er vier in het bijzonder uit:
- De invoering van beleid dat gunstig is voor de cryptovalutasector;
- Het toenemende gebruik van getokeniseerde real-world assets (RWA’s) als onderpand;
- De toename van looping-strategieën, waarbij hetzelfde onderpand meerdere keren kan worden gebruikt;
- De versnelde groei van de markt voor stablecoins.
Op dit gebied springen drie protocollen er met kop en schouders bovenuit. De eerste plaats wordt ruimschoots ingenomen door Aave (aanwezig op 18 blockchains), dat alleen al bijna 70 miljard dollar aan TVL vertegenwoordigt, wat neerkomt op een marktaandeel van 54%. Daarna volgt – maar op ruime afstand – het Morpho-protocol (aanwezig op 22 blockchains) met een geschatte waarde van 12,6 miljard dollar, en ten slotte SparkLend (aanwezig op 2 blockchains) met een TVL van 7,6 miljard dollar.
Zou de huidige belangstelling voor de kredietmarkt een teken zijn van een aangekondigde comeback van DeFi, gedreven door de acceptatie van zijn financiële diensten door spelers uit de traditionele financiële wereld die zich willen positioneren in afwachting van een aangekondigde versoepeling van de regelgeving? Hoe dan ook, de stijging van de TVL lijkt in ieder geval in gang te zijn gezet.
