Analiza metryk Bitcoina (BTC)
TCN ujawnia, że dno rynku mogło zostać osiągnięte, ponieważ inwestorzy kontynuują gromadzenie BTC i popychają niepłynną podaż do 80%.
Analitycy dokonali przeglądu metryk, w tym metryki MVRV-Z i Realized Price, aby odkryć, że obie wskazują na bycze sentymenty.
MVRV-Z metryka
Metryka MVRV-Z służy do oceny, czy BTC jest przewartościowany czy niedowartościowany. Kiedy wartość rynkowa jest znacznie wyższa niż „wartość godziwa” BTC, metryka pozostaje w czerwonej strefie. Z drugiej strony, jeśli cena jest niższa niż zrealizowana wartość BTC, metryka utrzymuje się w zielonym obszarze. Poniższy wykres przedstawia metrykę MVRV-Z za pomocą pomarańczowej linii.
BTC MVRV-Z od 2010 roku
Metryka weszła w zieloną strefę w połowie 2022 roku, zaraz po upadku LUNA i od tego czasu porusza się w jej obrębie. Przebiła się dopiero bardzo niedawno, co może sygnalizować, że rynkowe dno zostało osiągnięte.
Historycznie, cena Bitcoina znacząco spadała zawsze, gdy metryka MVRV-Z osiągała czerwoną strefę. Zgodnie z wykresem, korelacja ta była widoczna sześciokrotnie od 2010 roku. Można zatem stwierdzić, że metryka MVRV-Z wskazuje na szczyt rynkowy, jeśli znajduje się w czerwonej strefie.
Podobnie, dowody historyczne również pokazują, że cena Bitcoina wzrasta po tym, jak metryka osiąga zieloną strefę, wskazując na rynkowe dno. Ruchy cenowe odnotowane na początku 2012, 2015, 2019 i 2020 roku odpowiadają dnom rynkowym.
BTC realized price
Cena zrealizowana obliczana jest poprzez podzielenie zrealizowanego capu przez obecną podaż. Metryka oznacza rynek niedźwiedzia, gdy cena rzeczywista spada poniżej ceny zrealizowanej. I odwrotnie, jeśli cena rzeczywista wzrasta powyżej ceny zrealizowanej, oznacza to rynek byka.
BTC realizował swoją cenę od 2010 roku
Powyższy wykres przedstawia relację pomiędzy zrealizowaną ceną BTC a ceną rzeczywistą od 2010 roku. Rzeczywista cena BTC znajduje się poniżej ceny zrealizowanej od połowy 2022 roku. Jednak ta równowaga zmieniła się bardzo niedawno, ponieważ cena rzeczywista przewyższyła cenę zrealizowaną, co wskazuje na sentyment rynku byka.
80% BTC jest niepłynne
Inwestorzy gromadzili BTC w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Analiza cCyptoSlate z 13 grudnia 2022 roku wykazała jednak, że ilość BTC, która siedziała na giełdach trafiła na najniższy poziom od 2018 roku.
Wycofanie nastąpiło również w dużych kawałkach, a pod koniec listopada z Coinbase wycofano BTC o wartości ponad 2 mld USD. 23 grudnia Binance stracił 90 000 BTC ze swoich rezerw w ciągu tygodnia. Kolejne 120 milionów dolarów wartości Bitcoina zostało wycofane z różnych giełd w ciągu pierwszych dziesięciu dni 2023 roku.
Obecna metryka sygnalizuje dno BTC od 19 stycznia. W dniu 21 stycznia BTC przełamał poziom 23 000 USD, odnotowując 50% wzrost od swojego niedźwiedziego minimum na poziomie 15 400 USD. Jednak ruchy cenowe w górę nie powstrzymały wycofywania BTC. A0,000 BTC zostało wycofane z giełd 20 stycznia, przy czym większość została wyciągnięta z Binance.
Dane wskazują również, że duża ilość wycofanych BTC jest wysyłana do zimnego magazynu. Na przykład 450 000 BTC przechowywanych na gorących portfelach lub giełdach zostało przeniesionych do zimnego magazynu w 2022 roku.
Kolejne 110 000 BTC zostało wysłane do zimnego magazynu do tej pory w 2023 roku. Dzięki temu ilość niepłynnych BTC przechowywanych w zimnych portfelach osiągnęła rekordowy poziom 15,1 mln monet. Ilość ta stanowi 80% całkowitej krążącej podaży BTC.
BTC illiquid supply
Powyższy wykres przedstawia niepłynną podaż BTC za pomocą zielonych stref, jednocześnie pokazując płynną podaż za pomocą czerwonych. Akumulacje BTC znacznie zwiększyły niepłynną podaż od lipca 2022 roku, z wyjątkiem krótkich okresów w lipcu i październiku.
