Die
TCN-Analyse der Bitcoin (BTC)-Metriken zeigt, dass die Talsohle des Marktes erreicht sein könnte, da Investoren weiterhin BTC anhäufen und das illiquide Angebot auf 80 % ansteigen lassen.
Die Analysten überprüften die Metriken, einschließlich der MVRV-Z- und der Realized Price-Metrik, und entdeckten, dass beide auf eine bullische Stimmung hindeuten.
MVRV-Z Metrik
Der MVRV-Z-Wert wird verwendet, um zu beurteilen, ob BTC über- oder unterbewertet ist. Wenn der Marktwert deutlich über dem „fairen Wert“ von BTC liegt, bleibt die Kennzahl im roten Bereich. Ist der Preis hingegen niedriger als der realisierte Wert von BTC, bewegt sich die Kennzahl im grünen Bereich. Das folgende Diagramm zeigt die MVRV-Z-Kennzahl mit der orangefarbenen Linie:
BTC MVRV-Z seit 2010
Die Kennzahl ist Mitte 2022 in den grünen Bereich eingetreten, direkt nach dem Zusammenbruch der LUNA, und hat sich seither innerhalb des grünen Bereichs bewegt. Sie wurde erst vor kurzem durchbrochen, was darauf hindeuten könnte, dass der Tiefpunkt des Marktes erreicht ist.
Historisch gesehen ist der Bitcoin-Kurs immer dann deutlich gesunken, wenn die MVRV-Z-Kennzahl den roten Bereich erreicht hat. Dem Diagramm zufolge ist diese Korrelation seit 2010 sechsmal zu beobachten gewesen. Daraus kann man schließen, dass die MVRV-Z-Kennzahl ein Markttop anzeigt, wenn sie sich im roten Bereich befindet.
In ähnlicher Weise zeigen historische Belege, dass der Bitcoin-Kurs ansteigt, nachdem die Metrik den grünen Bereich erreicht hat, was auf ein Markttief hinweist. Die Anfang 2012, 2015, 2019 und 2020 aufgezeichneten Preisbewegungen entsprechen Markttiefs.
BTC realisierter Preis
Der realisierte Preis wird berechnet, indem die realisierte Obergrenze durch das aktuelle Angebot dividiert wird. Die Metrik deutet auf einen Bärenmarkt hin, wenn der tatsächliche Preis unter den realisierten Preis fällt. Umgekehrt deutet ein Anstieg des realen Preises über den realisierten Preis auf einen Bullenmarkt hin.
BTC realisiert seinen Preis seit 2010
Die obige Grafik zeigt das Verhältnis zwischen dem realisierten Preis von BTC und dem tatsächlichen Preis seit 2010. Der tatsächliche BTC-Preis liegt seit Mitte 2022 unter dem realisierten Preis. Dieses Gleichgewicht änderte sich jedoch vor kurzem, als der tatsächliche Preis den realisierten Preis übertraf, was auf eine Hausse-Stimmung hindeutet.
80% der BTC sind illiquide
Investoren haben in den letzten Monaten BTC angehäuft. Eine Analyse von cCyptoSlate vom 13. Dezember 2022 ergab jedoch, dass die Menge an BTC, die auf Börsen lag, den niedrigsten Stand seit 2018 erreicht hat.
Die Abhebungen erfolgten ebenfalls in großen Mengen, und Ende November wurden BTC im Wert von über 2 Milliarden US-Dollar von Coinbase abgezogen. Am 23. Dezember verlor Binance innerhalb einer Woche 90.000 BTC aus seinen Reserven. In den ersten zehn Tagen des Jahres 2023 wurden weitere 120 Millionen Dollar an Bitcoin von verschiedenen Börsen abgezogen.
Die aktuellen Metriken signalisieren seit dem 19. Januar einen BTC-Tiefpunkt. Am 21. Januar durchbrach BTC die Marke von 23.000 $ und verzeichnete damit einen Anstieg von 50 % seit seinem Baisse-Tief von 15.400 $. Die Aufwärtsbewegung des Preises hat jedoch die BTC-Abhebungen nicht gestoppt. Am 20. Januar wurden 0.000 BTC von den Börsen abgezogen, die meisten davon von Binance.
Die Daten deuten auch darauf hin, dass ein großer Teil der abgezogenen BTC in kalte Lager geschickt wird. So wurden im Jahr 2022 450.000 BTC, die sich auf Hot Wallets oder Börsen befanden, in den Cold Storage verschoben.
Weitere 110.000 BTC wurden bisher im Jahr 2023 in den Cold Storage verschoben. Damit hat die Menge an illiquiden BTC, die in Cold Wallets gehalten werden, ein Allzeithoch von 15,1 Millionen Coins erreicht. Diese Menge macht 80 % des gesamten zirkulierenden BTC-Angebots aus.
BTC illiquid supply
Die obige Grafik stellt das illiquide BTC-Angebot mit den grünen Zonen dar, während das liquide Angebot mit den roten Zonen angezeigt wird. Die BTC-Akkumulationen haben das illiquide Angebot seit Juli 2022 deutlich erhöht, mit Ausnahme kurzer Perioden im Juli und Oktober.
