Het is een jaar geleden dat Tesla onthulde dat het voor $1,5 miljard aan Bitcoin kocht. Het jaarverslag van het bedrijf suggereert dat de investering goed heeft uitgepakt.
In het kort
- Tesla onthulde bijna precies een jaar geleden voor het eerst dat het Bitcoin kocht.
- Het jaarverslag van het bedrijf laat zien dat het totale financiële rendement het tot nu toe waard is geweest.
Dinsdag is het een jaar geleden dat Tesla bekendmaakte voor 1,5 miljard dollar aan Bitcoin te hebben gekocht. Het nieuws bracht de markten in rep en roer en maakte CEO Elon Musk, wiens tweets prijsschommelingen van miljarden dollars kunnen veroorzaken, een van de meest invloedrijke figuren in crypto.
Nu, een jaar later, is het de vraag waard: Tesla’s invloed op de cryptomarkten daargelaten, zijn de Bitcoin-aankopen goed geweest voor het bedrijf?
Het korte antwoord is “ja.” Op maandag publiceerde Tesla zijn 10-K, een gedetailleerd jaarverslag dat alle beursgenoteerde bedrijven moeten indienen bij de SEC.
In het verslag – waarvan sommige details zijn bekendgemaakt in kwartaalaangiften – staat dat Tesla op 31 december 128 miljoen dollar winst had gemaakt door een deel van de Bitcoin te verkopen die het begin vorig jaar had gekocht, maar dat het ook een verlies van 101 miljoen dollar heeft geboekt op zijn positie.
Bitcoin Price – February 10th, 2022 (Source: Crypto.com)
Op het eerste gezicht suggereert dit dat Tesla’s gedobber met Bitcoin het bedrijf een nettowinst van 27 miljoen dollar heeft opgeleverd. Maar door de eigenzinnige boekhoudregels rond crypto-activa is het verhaal ingewikkelder dan dat – op een manier die Tesla ten goede komt.
Deze boekhoudregels betekenen namelijk dat bedrijven een zogenaamd waardeverminderingsverlies moeten boeken als de prijs van Bitcoin onder de aankoopprijs daalt – zelfs als de prijs weer omhoog schiet. Ondertussen, zelfs als de prijs door het dak schiet, kan een bedrijf geen winst rapporteren tenzij ze de Bitcoin verkopen.
Dit alles vertroebelt de werkelijke waarde van de crypto-deelnemingen van een bedrijf, vooral in een jaar als 2021 toen de prijzen omhoog gingen. Gelukkig maakt Tesla dit duidelijk in de 10-K wanneer het opmerkt dat de reële waarde van zijn Bitcoin op 31 december bijna 2 miljard dollar waard was – wat betekent dat de Bitcoin-positie van het bedrijf ongeveer 500 miljoen dollar hoger was (en dat is bovenop de 128 miljoen dollar die het bedrijf verdiende door afgelopen maart wat te verkopen).
Hier is een belangrijke paragraaf uit het rapport, waarin niet alleen de waarde van Tesla’s Bitcoin-aandelen wordt vermeld, maar ook wordt gesuggereerd dat het bedrijf vasthoudt aan zijn nieuwe beleid, dat een jaar geleden werd geïntroduceerd, om niet-geldelijke activa (zoals crypto) aan zijn balans toe te voegen:
“We blijven onze investeringsstrategie aanpassen om te voldoen aan onze liquiditeits- en risicodoelstellingen, zoals beleggen in Amerikaanse overheids- en andere verhandelbare effecten, digitale activa en het verstrekken van productgerelateerde financiering. In het eerste kwartaal van 2021 hebben we in totaal $ 1,50 miljard in bitcoin belegd. De reële marktwaarde van onze bitcoin holdings per 31 december 2021 bedroeg $1,99 miljard. Wij geloven in het langetermijnpotentieel van digitale activa, zowel als belegging en ook als liquide alternatief voor contanten. “
Dat bedrag van $1,99 miljard weerspiegelt de waarde van Bitcoin op 31 december, toen de prijs rond de $46.000 lag. Tesla’s bezittingen vanaf vandaag zouden dus iets minder zijn gezien de huidige prijs van $43.000, maar nog steeds ruim boven de oorspronkelijke aankoopprijs.
Sommige Tesla-aandeelhouders hebben misschien liever dat Musk stopt met crypto en zich in plaats daarvan concentreert op het verschepen van de auto’s die de hoofdactiviteit van het bedrijf vormen. Maar vanuit een puur financieel perspectief laat het jaarverslag zien dat de Bitcoin-aankopen over het algemeen een zegen zijn geweest – wat betekent dat crypto waarschijnlijk een permanent onderdeel is van Tesla’s toekomst.
