Terwijl er in 2023 sprake is van een bullish herstel in de cryptocurrency markt, is er in de NFT-sector sprake van een bijzonder verminderde activiteit ten opzichte van 2021 en 2022. Met een gestaag dalend aantal deelnemers, minder transacties en lage volumes spreken NFT’s niet meer aan dan een beperkt deel van het publiek dat de afgelopen jaren aanwezig was.
NFT: na de hype terug naar de realiteit
Terwijl 2023 in het teken stond van het bullish herstel van de cryptocurrency markt, lijken sommige bedrijfssectoren moeite te hebben om de interesse en betrokkenheid van deelnemers terug te winnen. Wat dit laatste betreft, registreert de NFT-sector een bijzonder verminderde activiteit in vergelijking met 2021 en 2022.
Met een gestaag dalend aantal deelnemers, minder transacties en lage volumes spreken NFT’s niet meer aan dan een beperkt deel van het publiek dat de afgelopen jaren aanwezig was.
Vandaag zullen we deze dynamiek onderzoeken aan de hand van verschillende maatstaven om te bepalen hoe het de NFT-sector vergaat. Eerste element: Het aandeel NFT-transacties van alle transacties die dagelijks worden voltooid op de Ethereum blockchain neemt af.
Figure 1: Number of NFT transactions out of all daily transactions
Tussen oktober 2020 en juni 2022 steeg het aandeel van NFT-transacties van minder dan 1% tot meer dan een derde van de dagelijkse transacties, wat wijst op een zeer grote interesse onder deelnemers in NFT-gerelateerde toepassingen en speculatie.
Het aandeel van NFT-transacties vertegenwoordigt nu echter nog maar een tiende van de dagelijkse transacties, wat suggereert dat de meerderheid van de speculanten de markt heeft verlaten en dat alleen gebruikers overblijven die worden aangetrokken door de fundamentals van de sector.
Het gasverbruik en het aantal handelaren
Als je het aandeel van NFT-transacties in het totale gasverbruik per dag voor de belangrijkste marktplaatsen in de sector uitsplitst, krijg je een soortgelijke observatie.
Voor de komst van OpenSea in 2020 vond het merendeel van de transacties niet plaats op marktplaatsen, maar rechtstreeks op de Ethereum-keten, zoals blijkt uit de opmerkelijke dominantie van “Overige” transacties (transacties die worden uitgevoerd op de eigen keten, zonder verbinding met een marktplaats of aggregator).
Figuur 2: Gasverbruik van NFT transacties op het totaal dagelijks verbruikte gas
Tussen 2020 en 2022 gaf de hype rond NFT’s leven en kracht aan tal van marktplaatsen (LooksRare, Rarible, Blur, enz.). De dominantie van het gasverbruik in deze periode behoort echter toe aan OpenSea, dat zich heeft opgeworpen als marktleider in de sector, goed voor bijna een derde van het dagelijkse gasverbruik gedurende enkele maanden.
De daling van de interesse in NFT’s tussen 2022 en 2023 heeft echter geleid tot een verlies aan tractie, zodat het aandeel van het gasverbruik door marktplaatsen nu dicht bij de pre-hypewaarden van 2020 – 2022 ligt, aangezien ‘Andere’ handel duidelijk opnieuw de overhand heeft gekregen.
Als we het wekelijkse aantal handelaren per marktplaats uitsplitsen, zien we de overweldigende dominantie van OpenSea, dat altijd de meerderheid van de marktplaatsdeelnemers voor zijn rekening heeft genomen.
Figuur 3: Aantal NFT handelaren per marktplaats
De dominantie is echter gedaald van 94,21% in januari 2022 naar 66,7% in september 2023, wat aangeeft dat nieuwe marktplaatsen moeite hebben om een aanzienlijk deel van het publiek aan te trekken en vast te houden.
Op dit moment is de op één na grootste marktplaats Blur, die ondanks zijn late verschijning in 2022 alle platforms die met OpenSea concurreren ver achter zich laat dankzij de interesse die wordt gegenereerd door zijn airdrop-strategieën.
Het aantal transacties en handelsvolumes
Aangezien het aantal handelaren sterk is gedaald, is ook het aantal transacties op deze zelfde marktplaatsen sterk gedaald.
- Aan het begin van 2022: het aantal wekelijkse transacties lag tussen de 560.000 en 580.000, waarbij de meerderheid (ongeveer 90%) van de transacties op OpenSea plaatsvond;
- Februari 2023: het aantal wekelijkse transacties bedroeg iets meer dan 600.000 als gevolg van de toegenomen activiteit op Blur, die nu goed is voor meer dan de helft van alle transacties;
- In september 2023: de activiteit werd gedeeld door 6 en naderde de 100.000 wekelijkse transacties omdat OpenSea opnieuw de overhand kreeg.
Figuur 4: Aantal NFT-beurzen per marktplaats
Hier zien we de scherpe daling van het aantal transacties in de loop van 2023, waardoor de sector erg inactief is geworden, met een hevige concurrentie tussen OpenSea en Blur om deelnemers aan te trekken en te behouden.
In termen van handelsvolumes blijft de algemene neerwaartse trend aanhouden, terwijl de relatie tussen spelers in de sector een nieuwe nuance toevoegt aan de relatie tussen marktplaatsen:
- Vroeg in 2022: wekelijkse volumes piekten op bijna 500.000 ETH, waarbij het grootste deel (ongeveer 85%) van de volumes via OpenSea werd overgedragen;
- Februari 2023: volumes dalen tot onder de 400.000 ETH terwijl het aandeel van volumes op Blur explodeert tot meer dan 80% van de wekelijkse volumes;
- September 2023: de volumes zijn gedeeld door 8 en dalen tot ongeveer 50.000 ETH per dag terwijl Waas blijft domineren.
Figuur 5: NFT handelsvolumes per exchange
Hier zien we de scherpe daling van de handelsvolumes in de loop van 2023 en de bekwaamheid van Blur om het grootste deel van het verkeer in recordtijd vast te leggen.
Vergoedingen en royalty’s
Onderzoek naar de waarde en distributie van marktplaatsvergoedingen biedt een belangrijke economische lens om de inkomsten te meten die worden gegenereerd door activiteiten binnen de NFT-sector.
Aan het begin van 2022 leken de zaken goed te gaan, met meer dan honderd miljoen dollar aan vergoedingen betaald aan Looks Rare en OpenSea, maar deze trend duurde niet lang.
In maart 2022 daalden de wekelijkse vergoedingen tot onder de 50 miljoen dollar en nam OpenSea de toppositie over van LooksRare, dat eerder een sterke mededinger in de sector was geweest.
Figure 6: Fee volumes by marketplace
Vanaf april 2022 komen de totale vergoedingen nauwelijks boven een miljoen uit en begin 2023 dalen ze tot onder de drempel van $500.000 per week.
Deze daling is deels te danken aan het beleid van veel marktplaatsen om de vergoedingen te verlagen, een strategie om meer gebruikers aan te trekken met aantrekkelijke tarieven. Dit gezegd hebbende, is het ook symptomatisch voor de algemene afname van interesse in de NFT-sector.
Het meten van de royalty’s die op marktplaatsen aan artiesten worden betaald, biedt een andere manier om de activiteit binnen de NFT-sector te bekijken.
Figuur 7: Royalty volumes per marktplaats
De royaltyinkomsten bereikten in juni 2022 een dagelijkse piek van meer dan een miljoen dollar, maar deze episode was van zeer korte duur, aangezien Blur het royaltytarief zal beperken, waardoor makers niet langer de mogelijkheid hebben om deze naar eigen inzicht te verhogen.
Met uitzondering van Blur werd de meerderheid van de royalty’s vervolgens betaald via OpenSea, dat in juli zijn leidende positie weer innam.
Hoe zit het met Bitcoin-registraties?
Terwijl het aantal NFT-handelaren sinds januari 2022 gestaag daalt, wakkert in het jaar 2023 een nieuw soort fenomeen de vlam van de NFT-enthousiastelingen weer aan: Ordinal Theory en Bitcoin-registraties.
Terwijl het aantal gebruikers van abonnementen in maart nauwelijks boven de 2.000 unieke entiteiten per dag uitkwam, ontstond er tussen mei en juni 2023 een grote hype die leidde tot de creatie van een veelvoud aan abonnementen en een kortstondige congestie van het Bitcoin-netwerk, met meer dan 10.000 unieke gebruikers per dag.
Figuur 8: Unieke gebruikers per marktplaats
De trend is sindsdien vertraagd en we kunnen momenteel minder dan 2.000 unieke gebruikers per dag tellen: we zijn terug op het niveau van begin 2023.
Samenvatting van deze on-chain analyse
Tot slot geven de gegevens aan dat de NFT-sector een bijzonder laag activiteitenniveau kent in vergelijking met 2021 en 2022 en dat de Registratiehype slechts korte tijd NFT-liefhebbers heeft aangetrokken.
Sinds januari 2022 daalt het aantal deelnemers gestaag, het aantal transacties met een factor 6, de handelsvolumes met een factor 8, de vergoedingen met een factor 1.000 en de royalty’s met een factor 100.
De statistieken voor de NFT-sector zijn echter nog steeds hoger dan voor de hype van 2021 – 2022, wat suggereert dat de sector een deel van zijn publieke belang heeft kunnen behouden door voldoende te innoveren.
Van de marktplaatsen staat OpenSea op de eerste plaats wat betreft het aantal transacties, vergoedingen en royalty’s, maar Blur domineert veruit wat betreft handelsvolumes.
