De Amerikaanse Federal Reserve (FED) heeft haar laatste monetaire beleidsbeslissing van het jaar bekendgemaakt en het heeft de financiële markten aangenaam verrast door de verwachtingen van de financiële wereld te bevestigen dat de monetaire verkrappingscampagne tot een einde komt. Het is duidelijk dat de ommezwaai van de FED zeker is voor het jaar 2024 en dit is een ondersteunende factor voor Bitcoin (BTC) en de cryptomarkt.
Disinflatie zonder recessie, de inzet van de FED voor 2024
Deze week is de laatste drukste week voor fundamentals voor de eindejaarsvakantie. De Amerikaanse inflatie-update, de PMI-indexen van Markit (de toonaangevende indicatoren die het meest worden gerespecteerd door de markt), belangrijke Amerikaanse economische aggregaten zoals de detailhandelsverkopen (barometer van de consumptie van huishoudens, 70% van het Amerikaanse BBP) en bovenal de laatste monetaire beleidsbeslissingen van de toonaangevende centrale banken.
Alle aandacht van beleggers ging uit naar de Amerikaanse Federal Reserve (FED), die op woensdag 13 december om 20.00 uur haar macro-economische verwachtingen bijstelde. De FED van Jerome Powell bezorgde de markt een aangename verrassing door te bevestigen dat de monetaire verkrappingscampagne die in januari 2022 van start ging om de inflatie te bestrijden, nu voorbij is (de eindrente van de FED is definitief vastgesteld op 5,50%).
De zeer gunstige reactie van de risicovolle activa van de markt (de S&P 500 index staat opnieuw in contact met zijn all-time record en de DAX zet nieuwe all-time highs neer) werd vooral veroorzaakt door de nieuwe projecties van de FED voor 2024. De FED bevestigde dat ze volgend jaar 3 renteverlagingen overweegt, wat betekent dat de ommezwaai van de FED nu (bijna) zeker is voor 2024.
In de tabel hieronder kun je zien dat de FED desinflatie voorziet zonder economische recessie in 2024 en 2025, wat het ideale scenario is voor risicovolle activa op de aandelenmarkt.
Tabel voorgesteld door de Federal Reserve (FED) met de macro-economische verwachtingen van de Amerikaanse centrale bank voor de jaren 2024 tot 2026
De gevolgen voor de aandelenmarkt zijn logisch :
- Voortdurende daling van de marktrente in de Verenigde Staten en Europa (sterke opleving op de obligatiemarkt);
- De Amerikaanse dollar zet zijn neerwaartse trend voort ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta;
- Continued bullish rally in stock market indices, nog steeds geleid door Amerikaanse tech-sterren en AI in het bijzonder.
Deze cross-assetfactoren hebben een positief effect op de prijs van cryptocurrencies vanwege correlaties, waarbij de prijs van bitcoin erin slaagt van de steun op $40.000 te stuiteren.
Bitcoin’s uptrend blijft technisch goed geconstrueerd
De uptrend wordt nog steeds gedreven door institutionele stromen, terwijl zoekopdrachten van particuliere beleggers naar “bitcoin” op Google Trends stil blijven staan. Dit bevestigt dat de markt nog steeds tussen ontkenning en hoop zit wat betreft de psychologische cyclus van het omkeren van de uptrend.
Infographic die de gebruikelijke psychologie van traders in een volledige marktcyclus illustreert
