Federální rezervní systém USA (FED) představil své poslední letošní rozhodnutí o měnové politice a finanční trhy příjemně překvapil, když potvrdil očekávání vysokých finančních kruhů, že kampaň za zpřísňování měnové politiky skončí. Je zřejmé, že obrat FEDu je pro rok 2024 jistý, což je pro Bitcoin (BTC) a trh s kryptoměnami podpůrný faktor.
Disinflace bez recese, sázka FEDu na rok 2024
Tento týden je pro fundamenty posledním nejrušnějším týdnem před prázdninami na konci roku. Aktualizace inflace v USA, indexy PMI společnosti Markit (předstihové ukazatele, které trh nejvíce respektuje), hlavní ekonomické agregáty v USA, jako jsou maloobchodní tržby (barometr spotřeby domácností, 70 % HDP USA), a především nejnovější měnověpolitická rozhodnutí předních centrálních bank.
Veškerá pozornost investorů se soustředila na americký Federální rezervní systém (FED), který ve středu 13. prosince ve 20:00 hodin aktualizoval svá makroekonomická očekávání. Jerome Powell z FEDu přinesl trhu příjemné překvapení, když potvrdil, že kampaň zpřísňování měnové politiky zahájená v lednu 2022 za účelem boje proti inflaci je nyní u konce (konečná sazba FEDu je definitivně stanovena na 5,50 %).
Velmi příznivou reakci rizikových aktiv na trhu (index S&P 500 je opět v kontaktu se svým historickým rekordem a DAX stanovuje nová historická maxima) vyvolaly především nové projekce FEDu pro rok 2024. FED potvrdil, že v příštím roce zvažuje 3 snížení sazeb, což znamená, že obrat FEDu je nyní pro rok 2024 (téměř) jistý.
V tabulce níže je vidět, že FED počítá v letech 2024 a 2025 s dezinflací bez hospodářské recese, což je ideální scénář pro riziková aktiva na akciovém trhu.
Tabulka, kterou navrhl Federální rezervní systém (FED) a která uvádí makroekonomická očekávání americké centrální banky na roky 2024 až 2026
Důsledky pro akciový trh jsou logické :
- Pokračující pokles tržních úrokových sazeb ve Spojených státech a v Evropě (silné oživení na trhu dluhopisů);
- Americký dolar pokračuje v klesajícím trendu vůči koši hlavních měn;
- Pokračující býčí rally na akciových indexech, stále v čele s americkými technologickými hvězdami a zejména umělou inteligencí.
Tyto křížové faktory mají díky korelacím pozitivní vliv na cenu kryptoměn, přičemž ceně bitcoinu se podařilo odrazit od podpory na úrovni 40 000 USD.
Vzestupný trend bitcoinu zůstává technicky dobře zkonstruovaný
Reakce bitcoinu a altcoinů byla po zasedání FEDu býčí. BTC se odrazil k podpoře na úrovni 40 000 USD a ether (ETH) k podpoře na úrovni 2 160 USD. Dokud se tyto dvě úrovně udrží na denní uzavírací bázi, je trend býčí. Býčí pohyb je dobře konstruovaný, se střídajícími se býčími impulsy a fázemi boční pauzy.
Vzestupný trend je stále poháněn institucionálními toky, přičemž vyhledávání slova „bitcoin“ drobnými investory na Google Trends zůstává na mrtvém bodě. To potvrzuje, že trh se stále nachází mezi popřením a nadějí, pokud jde o psychologický cyklus zvratu vzestupného trendu.
Infografika ilustrující obvyklou psychologii obchodníků v celém tržním cyklu
