La Federal Reserve (FED) statunitense ha presentato l’ultima decisione di politica monetaria dell’anno e ha riservato una piacevole sorpresa ai mercati finanziari, confermando le aspettative dell’alta finanza sulla fine della campagna di restrizione monetaria. Chiaramente, il cambio di rotta della FED è certo per l’anno 2024 e questo è un fattore di sostegno per il Bitcoin (BTC) e il mercato delle criptovalute.
Disinflazione senza recessione, la scommessa della FED per il 2024
Questa settimana è l’ultima più intensa per i fondamentali prima delle vacanze di fine anno. L’aggiornamento sull’inflazione USA, gli indici PMI di Markit (gli indicatori anticipatori più rispettati dal mercato), i principali aggregati economici statunitensi come le vendite al dettaglio (barometro dei consumi delle famiglie, 70% del PIL USA) e soprattutto le ultime decisioni di politica monetaria delle principali Banche Centrali.
Tutta l’attenzione degli investitori si è concentrata sulla Federal Reserve (FED) statunitense, che ha aggiornato le proprie aspettative macroeconomiche alle 20:00 di mercoledì 13 dicembre. La FED di Jerome Powell ha riservato una piacevole sorpresa al mercato confermando che la campagna di inasprimento monetario avviata nel gennaio 2022 per combattere l’inflazione è ormai conclusa (il tasso terminale della FED è definitivamente fissato al 5,50%).
La reazione molto favorevole degli asset rischiosi del mercato (l’indice S&P 500 è di nuovo a contatto con il suo record storico e il DAX sta segnando nuovi massimi storici) è stata innescata soprattutto dalle nuove proiezioni della FED per il 2024. La FED ha confermato di prendere in considerazione 3 tagli dei tassi l’anno prossimo, il che significa che il cambio di rotta della FED è ormai (quasi) certo per il 2024.
Nella tabella sottostante si può notare che la FED prevede una disinflazione senza recessione economica nel 2024 e 2025, che è lo scenario ideale per gli asset rischiosi del mercato azionario.
Tabella proposta dalla Federal Reserve (FED) che illustra le aspettative macroeconomiche della Banca centrale statunitense per gli anni dal 2024 al 2026
Le conseguenze sul mercato azionario sono logiche :
- Continuazione del calo dei tassi di interesse di mercato negli Stati Uniti e in Europa (forte rimbalzo del mercato obbligazionario);
- Il dollaro USA continua la sua tendenza al ribasso rispetto a un paniere di valute principali;
- Continua il rally rialzista degli indici azionari, ancora guidati dalle star del tech statunitense e dall’AI in particolare.
Questi fattori cross-asset stanno avendo un effetto positivo sul prezzo delle criptovalute grazie alle correlazioni, con il prezzo del bitcoin che è riuscito a rimbalzare dal supporto a 40.000 dollari.
Il trend rialzista del bitcoin rimane tecnicamente ben costruito
Il trend rialzista è ancora guidato dai flussi istituzionali, mentre le ricerche di “bitcoin” da parte degli investitori retail su Google Trends sono ferme. Questo conferma che il mercato è ancora tra la negazione e la speranza in termini di ciclo psicologico di inversione del trend rialzista.
Infografica che illustra la psicologia abituale dei trader in un ciclo di mercato completo
