De prijs van Bitcoin staat aan het begin van deze week onder geopolitieke druk, maar op de
Verkopen beleggers bij een stijging? – On-chain analyse van BTC met Prof. Chaîne
Terwijl BTC probeert een nieuwe opwaartse beweging in te zetten, blijft het kortetermijnperspectief positief maar kwetsbaar. In de zone tussen $ 101.000 en $ 120.000 bevindt zich een aanzienlijk aanbod dat de prijsstijging zou kunnen afremmen.
Poging tot een bullish herstel
Terwijl de koers van BTC actief probeert de weerstand van $ 95.000 te doorbreken, lijkt het op enige moeilijkheden te stuiten. Verschillende terugvalbewegingen vertragen de prijsstijging, hoewel de algemene trend op korte termijn bullish blijft.
Tegelijkertijd is er sprake van opvallende verkoopactiviteit, wat erop wijst dat sommige beleggers ervoor kiezen om de markt te verlaten zonder verder af te wachten.
Zal deze verkoopdruk voldoende zijn om het herstel van BTC te belemmeren?
Figuur 1: Dagelijkse koers van BTC
Koersdoelen
Voor het eerst in de bullmarktcyclus van 2023–2025 beweegt de koers van BTC zich onder twee belangrijke prijsniveaus:
- de ‘Fair Price’, die de gemiddelde aankoopprijs van niet-slapende BTC’s weerspiegelt;
- de gemiddelde aankoopprijs op korte termijn, die overeenkomt met de gemiddelde kostprijs van recentelijk verworven BTC.
Door in november 2025 onder deze drempels te komen, zette BTC een voet in het bear market-gebied, alvorens zich boven de 80.000 dollar te consolideren.
De vraag is nu of de markt erin zal slagen deze twee niveaus opwaarts te doorbreken om een gezonde opwaartse trend te herstellen, of dat ze zullen fungeren als weerstandsniveaus die het herstel van BTC kunnen blokkeren.
Figuur 2: Fair Value en gemiddelde aankoopprijs op korte termijn
Dankzij de URPD, die alle aankoopprijzen van BTC tijdens hun laatste beweging registreert, is het mogelijk om een nauwkeurig beeld te schetsen van het aanbod in omloop.
Deze maatstaf maakt het mogelijk om de zones te belichten waar veel BTC is opgehoopt of gedistribueerd.
Momenteel kunnen twee grote accumulatiegebieden worden geïdentificeerd:
- tussen $ 82.000 en $ 99.000, wat overeenkomt met het lage accumulatiegebied, gevormd na de correctie van april–mei 2025;
- tussen $ 101.000 en $ 120.000, wat overeenkomt met de hoge accumulatiezone, gevormd aan het einde van 2025, waardoor de laatste nieuwkomers in een toestand van latente verliezen terechtkwamen, wat hen ertoe aanzette hun verliezen te nemen.
Opgemerkt moet worden dat de gemiddelde aankoopprijs op korte termijn en de ‘Eerlijke Prijs’ zich precies op de grens tussen deze twee aanbodblokken bevinden.
De koers van BTC zal deze niveaus moeten doorbreken en terugkeren naar de cluster tussen $ 101.000 en $ 120.000 om het opwaartse momentum in de komende weken te behouden.
Het is echter zeer waarschijnlijk dat de stijging van BTC door deze accumulatiezone tijd zal kosten, aangezien deze zone een potentieel aanbod vertegenwoordigt waar bepaalde beleggers hun posities zullen willen afstoten, in afwachting van een ‘dead cat bounce’-scenario.
Figuur 3: Verdeling van gerealiseerde BTC-prijzen
Verkoopgedrag
Het is essentieel om te benadrukken dat dit potentiële verkoopgedrag zich al manifesteert sinds BTC probeert boven de 95.000 dollar te blijven, wat erop wijst dat sommige beleggers momenteel hun posities afstoten.
De STH-SOPR, een indicator voor de rentabiliteit van de uitgaven van kortetermijnbeleggers, heeft namelijk twee nieuwe pieken in winstneming geregistreerd, die samenvielen met de twee pogingen tot een opwaartse beweging van BTC die in de loop van januari werden waargenomen.
Hoewel de terugkeer van deze indicator boven de 1 een zeer positief signaal is met betrekking tot de psychologische en financiële omstandigheden van kortetermijnbeleggers, geeft het ook aan dat elke recente stijging is aangegrepen om snelle winsten veilig te stellen.
Figuur 4: SOPR-ratio van kortetermijnbeleggers
Een soortgelijke constatering kan worden gedaan voor langetermijnbeleggers, bij wie het rendement op de uitgaven in januari eveneens opnieuw is gestegen.
Ook hier lijkt het gedrag van winstneming aan te sluiten bij de twee recente stijgingen van de BTC.
Dit betekent dat ook langetermijnbeleggers van de huidige dynamiek hebben geprofiteerd om hun posities te verkleinen, een signaal dat niet wijst op een optimaal vertrouwensniveau.
Er lijkt zich dus een ware strijd af te tekenen in de orderboeken, waarbij koopdruk en winstneming tegenover elkaar staan, om de richting van de trend op korte termijn te bepalen.
Figuur 5: SOPR-ratio van langetermijnbeleggers
Om dit te illustreren, combineert het hieronder gepresenteerde on-chain-model verschillende gegevens met betrekking tot de winstgevendheid en het bestedingsgedrag van beleggers, om zo de periodes te identificeren waarin de verkoopdruk toeneemt (in rood).
Er zijn duidelijk twee afzonderlijke signalen van aanzienlijke verkoopdruk waarneembaar: toen de BTC rond de 95.000 dollar stagneerde, en vervolgens toen deze probeerde door te breken.
Deze gegevens bevestigen dat er op deze niveaus aanzienlijke verkoopvolumes zijn geregistreerd, wat heeft bijgedragen aan de vertraging van de lokale trend en een prijscorrectie.
Dergelijk gedrag is in het verleden herhaaldelijk waargenomen en gaat vaak vooraf aan consolidatiefasen of zelfs diepere correcties.
Figuur 6: Model voor het detecteren van verkoopdruk
Tot slot vermelden we de recente liquidaties van longposities op de derivatenmarkten, die eveneens hebben bijgedragen aan de correctie van BTC die de afgelopen uren is waargenomen.
Aangezien er zich sinds half januari veel longliquiditeit onder de prijs heeft opgehoopt, heeft dit geleid tot een overmaat aan speculatief risico, waar de opwaartse trend graag zonder had gedaan.
De markt lijkt momenteel op zoek te zijn naar deze liquiditeit tot rond de 90.000 dollar, waaronder zich een aanzienlijke hoeveelheid liquiditeit bevindt die, om een levensvatbaar opwaarts momentum te behouden, beter niet opnieuw aangeboord kan worden.
Figuur 7: Liquidatiedrempel op de BTC-futuresmarkten
Samenvatting van deze on-chain analyse van Bitcoin (BTC)
Terwijl BTC probeert boven de belangrijke weerstand van 95.000 dollar uit te komen, blijft de dynamiek op korte termijn positief maar kwetsbaar.
Hoewel de on-chain-structuur wijst op potentieel voor een herstel, laten de gegevens zien dat elke opwaartse poging gepaard gaat met aanzienlijke winstnemingen, zowel bij kortetermijnbeleggers als bij langetermijnhouders.
Het gebied tussen $ 101.000 en $ 120.000 vormt nu een belangrijke hindernis, met een groot aanbod dat de prijsstijging zou kunnen afremmen.
Op korte termijn zal het evenwicht tussen koopdruk en verkoopgedrag doorslaggevend zijn: ofwel slaagt de markt erin dit aanbod op te vangen en een duurzaam opwaarts momentum te hervatten, ofwel zou een consolidatiefase, of zelfs een diepere correctie, de overhand kunnen krijgen.
Daling van Bitcoin en liquidaties – Alleen goud houdt stand tegenover het vooruitzicht van een nieuwe handelsoorlog
Donald Trump heeft zijn laatste woord over Groenland nog niet gezegd, en hij laat dat weten door Europa te dreigen met een nieuwe handelsoorlog. Het resultaat: de week begint met een daling van de Bitcoin, gepaard gaande met 875 miljoen dollar aan liquidaties op de cryptomarkt, terwijl goud een nieuw hoogtepunt bereikt.
Cryptovaluta’s: 875 miljoen dollar aan liquidaties in de afgelopen 24 uur
Het begin van deze week lijkt turbulent te zijn op de cryptomarkt, na de aankondiging van Donald Trump afgelopen weekend dat hij een beleid van gedwongen overname van Groenland zal invoeren, met behulp van invoerheffingen van 10% die worden opgelegd aan 8 Europese landen – waaronder Frankrijk – en die in juni kunnen stijgen tot 25% als hij geen gehoor krijgt.
Het resultaat: de Bitcoin daalt met meer dan 3 % en komt weer onder de 93.000 dollar terecht, terwijl de top 10 van de cryptosector dalingen laat zien van ongeveer 6 % voor de XRP van Ripple en meer dan 8 % voor de Dogecoin (DOGE). Ethereum houdt zich redelijk goed staande, met een daling van 4,6 %, waardoor het boven de 3.000 dollar blijft.
Tegelijkertijd volgden de liquidaties elkaar de afgelopen 24 uur in rap tempo op, tot een totaal van bijna 875 miljoen dollar, volgens gegevens van de website Coinglass, waarvan meer dan 787 miljoen dollar betrekking heeft op longposities die op een stijging waren ingezet en 234 miljoen dollar alleen al voor BTC (155 miljoen dollar voor Ethereum en 61 miljoen dollar voor SOL van Solana).
De cryptomarkt registreert 875 miljoen dollar aan liquidaties in de afgelopen 24 uur
In feite hebben deze omvangrijke liquidaties betrekking op 249.087 handelaren, met een enkele BTC-USDT-positie die op zichzelf al een recordbedrag van 25,8 miljoen dollar vertegenwoordigt op het Hyperliquid-platform, dat met in totaal 261,76 miljoen dollar aan liquidaties in deze periode eveneens bovenaan de ranglijst van cryptobeurzen staat.
Goud bereikt een nieuw historisch hoogtepunt
Voorstanders van de theorie dat Bitcoin digitaal goud is, zullen opnieuw teleurgesteld zijn, zeker gezien het feit dat analisten van Cryptoquant de fragiele opleving die sinds het begin van het jaar is ingezet, beschouwen als een tijdelijke beweging in plaats van een daadwerkelijk duurzaam herstel, aangezien “de vraag te zwak blijft” op de BTC-markt.
Ondertussen bereikt goud (XAU) opnieuw een historisch hoogtepunt, dat aan het begin van deze week op 4.690 dollar staat. Dit versterkt zijn status als wereldwijde waardeopslag in een context van aanhoudende geopolitieke en macro-economische onzekerheden, terwijl zilver onlangs op opvallende wijze de tweede plaats heeft ingenomen in de ranglijst van ’s werelds meest gewaardeerde activa.
De goudprijs bereikt een nieuw historisch hoogtepunt
Opmerkelijk feit: met deze nieuwe klap voor de wereldmarkten heeft president Donald Trump Bitcoin sinds zijn inauguratie, nu bijna precies een jaar geleden (op 20 januari 2025), een totale daling van 15 % bezorgd. Tegelijkertijd schiet de goudprijs met meer dan 70 % omhoog en breekt hij het ene record na het andere.
Kunnen we werkelijk hopen op een spoedige terugkeer van de BTC in deze opwaartse trend?
technisch gezien is de jaarlijkse herstelfase niet tenietgedaan zolang de steun op 90.000 dollar standhoudt. Bekijk de analyse van Vincent Ganne.
Bitcoin onder geopolitieke druk
De koers van Bitcoin herstelt zich sinds het begin van het jaar moeizaam, met een opleving die een hoogtepunt bereikte op 98.000 dollar, waarna een terugval inzette als gevolg van de nog steeds enorme geopolitieke spanningen. Desondanks zit BTC sinds eind november vorig jaar in een opwaartse trend, maar dit herstel verloopt traag, schokkerig en presteert niet erg goed in vergelijking met het gedrag van goud en zilver in het edelmetaalsegment.
Wat de timing betreft, is dit eerste kwartaal van 2026 zeer vergelijkbaar met de ‘dead cat bounce’ die werd gekenmerkt door de ‘bear market’ van de vorige cyclus in 2022. Als deze vergelijking blijft kloppen, is het waarschijnlijk dat het herstel van BTC nog niet ten einde is. Daarvoor is het van cruciaal belang dat de steun op 90.000 dollar behouden blijft.
Deze week, die op maandag 19 januari begint, is zeer druk op fundamenteel vlak; BTC zal waarschijnlijk snel een technische keuze moeten maken. (Geopolitieke ontwikkelingen rond Groenland, het World Economic Forum in Davos waar Trump het woord zal voeren, de Amerikaanse PCE-inflatie en de Clarity Act).
Hieronder volgen mijn technische observaties die mij doen geloven in een verder herstel tegen het einde van februari, mits de steun op 90.000 dollar standhoudt:
- Als het patroon van de dead cat bounce (of bear market rally) uit de vorige cyclische bearmarkt zich herhaalt, dan zou bitcoin in februari zijn 200-dagen voortschrijdend gemiddelde (namelijk 105.000 dollar) moeten kunnen bereiken;
- De wereldwijde liquiditeit als ‘leading indicator’ blijft tot maart gunstig;
- Het momentum (het jaarlijkse veranderingspercentage) van deze wereldwijde liquiditeit heeft zojuist een nieuw hoogtepunt bereikt; dit is sinds het dieptepunt van eind 2022 altijd een prospectieve bullish factor voor BTC geweest.
Een ‘bear market rally’ die nog niet ten einde is
Puur technisch gezien blijft de huidige marktstructuur verenigbaar met een voortzetting van het herstel, ondanks de hoge volatiliteit. Bitcoin beweegt zich binnen een stijgend kanaal op korte tot middellange termijn, met een opeenvolging van stijgende dieptepunten en pieken sinds half december. Zolang de steun op 90.000 dollar (het 50-dagen voortschrijdend gemiddelde) standhoudt, blijft de kans groot dat BTC zijn winterherstel voortzet.
Historisch gezien heeft de markt in fasen van een ‘dead cat bounce’ vaak een terugkeer naar het 200-dagen voortschrijdend gemiddelde geprobeerd, alvorens te besluiten tot ofwel een duurzame opwaartse herintegratie, ofwel een mislukking gevolgd door een nieuwe correctiefase om de cyclische bearmarkt af te sluiten.
Bovendien blijft de correlatie met de mondiale liquiditeit een cruciaal element in de macro-economische analyse. De historisch waargenomen tijdsverschil tussen de dieptepunten in de groei van de mondiale geldhoeveelheid en de dieptepunten van de bitcoin suggereert dat de cryptomarkt de komende weken nog steeds van gunstige omstandigheden zou kunnen profiteren.
Zolang deze liquiditeit blijft toenemen en de belangrijke steun op 90.000 dollar standhoudt, blijft het scenario van een voortzetting van de dead cat bounce naar de zone van 100.000 – 105.000 dollar tot eind februari aannemelijk.
Samenvattend blijft de context kwetsbaar maar technisch gezien constructief, en lijkt de markt zich nog steeds in een fase van onvoltooid technisch herstel te bevinden in plaats van in een onmiddellijke neerwaartse ommekeer.
