Sinds eind januari is de daling van de Bitcoin aanzienlijk versneld, waarbij de gehele cryptomarkt in zijn kielzog is meegesleept. Hoe valt deze algemene ineenstorting te verklaren, die inmiddels wordt gezien als een voortdurende „structurele neergang“?
Een trauma als gevolg van de crash van 11 oktober dat maar niet lijkt te verdwijnen
In amper vier maanden tijd heeft Bitcoin opnieuw zijn legendarische volatiliteit laten zien, door van een historisch hoogtepunt van 126.000 dollar begin oktober te dalen naar een verlies van bijna 50% begin februari. Hiermee zijn alle winsten die verband hielden met het ‘Trump-effect’ tenietgedaan, en bevindt de koers zich nu 10 % onder deze symbolische startdrempel.
De koers van BTC schommelt momenteel rond de 65.000 dollar, met als belangrijkste vooruitzicht een mogelijke terugkeer naar het niveau van 50.000 dollar. Toch stellen de analisten van de Kobeissi Letter dat “de fundamentele situatie van de cryptomunt de afgelopen 60 dagen niet echt is veranderd”. Maar waarom dan… deze enorme en algemene daling?
Het is duidelijk dat het antwoord op deze vraag ons terugvoert naar de historische crash van 10 oktober jongstleden en de recordliquidaties die naar schatting in totaal 19,5 miljard dollar bedroegen, oftewel 9 keer meer dan het vorige record in deze sector.
Er lijkt op 10 oktober iets structureels te zijn veranderd
Volgens analisten van de Kobeissi Letter “lijkt er op 10 oktober iets structureels te zijn veranderd, en de markten zijn daar nooit echt van hersteld”. Een verlies aan vertrouwen dat aan de basis lag van een bijna perfecte neerwaartse lijn die door geen enkel herstel kon worden omgebogen.
Een situatie die vergelijkbaar is met de ineenstorting van FTX in 2022
Op dit moment bevindt het sentiment onder crypto-beleggers, gemeten aan de hand van de Fear & Greed-index, zich uiteraard in de fase van “extreme angst”, behalve dat de score die vandaag door al deze instrumenten wordt weergegeven historisch laag lijkt. En het zou nog erger kunnen worden…
De Crypto Fear & Greed-index staat op een historisch laag niveau
In deze context gaan de liquidaties in hoog tempo door, tot een totaal van 10 miljard dollar sinds 24 januari, wat neerkomt op meer dan 50 % van het record dat op 10 oktober werd geregistreerd. Dit alles gaat gepaard met een “verspreiding van de verkoopdruk naar andere activaklassen”, zoals de aandelenmarkt, “ondanks goede resultaten en weinig fundamentele veranderingen”.
Een “bijkomend bewijs van het structurele karakter” van deze crisis, dat ook tot uiting komt in de marktdiepte van Bitcoin. Het beschikbare kapitaal om grote orders op te vangen ligt momenteel namelijk meer dan 30 % onder het piekniveau van oktober. “De laatste keer dat dit gebeurde, was na de ineenstorting van FTX in 2022 “.
Dit is de gelegenheid om de vraag te stellen die iedereen bezighoudt: wanneer zal Bitcoin – en de cryptomarkt als geheel – zijn dieptepunt bereiken? Volgens de analisten van de Kobeissi Letter ligt het antwoord voor de hand: ”wanneer de structurele liquiditeit terugkeert”.
Dit zal gepaard gaan met een combinatie van prijs- en hefboomcapitulatie, evenals een extreem bearish sentiment. We lijken hier geleidelijk naartoe te bewegen.
Kobeissi Letter
Het vooruitzicht op een goed instapmoment?
Tegelijkertijd lijkt het een strategische fout om te wachten op een bullish herstel om een positie in te nemen, terwijl de prijs van Bitcoin momenteel zeer interessante niveaus vertoont, zoals Vincent Ganne niet nalaat te benadrukken in zijn laatste speciale video over dit onderwerp.
Periodes van intense spanning op de markten bieden namelijk meestal de beste instapmomenten om aanzienlijke rendementen te behalen zodra de storm is gaan liggen, met name in het kader van een gespreide beleggingsstrategie zoals Dollar Cost Averaging (DCA).
Uiteraard mogen de genomen risico’s niet groter zijn dan men zich kan veroorloven. En niets wijst erop dat de koers van BTC de komende weken niet zal blijven dalen, alvorens zich te stabiliseren en weer te stijgen.
