От края на януари спадът на Bitcoin значително се ускори, повличайки след себе си целия криптопазар. Как да си обясним този всеобщ срив, който вече се възприема като продължаващ „структурен спад“?
Травма, свързана с краха от 11 октомври, която не може да бъде изтрита
В рамките на едва 4 месеца биткойнът отново демонстрира своята легендарна волатилност, като премина от исторически връх от 126 000 долара в началото на октомври до спад, който вече е близо до 50 % в началото на февруари. Това е достатъчно, за да изтрие изцяло печалбите, свързани с ефекта „Тръмп“, като се установи 10% под този символичен праг на стартиране.
Всъщност, цената на BTC в момента се движи около 65 000 долара, като основната перспектива е възможно връщане към нивото от 50 000 долара. Въпреки това анализаторите от Kobeissi Letter твърдят, че „фундаменталната ситуация на криптовалутата не се е променила реално през последните 60 дни“. Но тогава… защо този масивен и всеобщ спад?
Очевидно отговорът на този въпрос изисква да се върнем към историческия крах от 10 октомври и рекордните ликвидации, оценени на общо 19,5 милиарда долара, което е 9 пъти повече от предишния рекорд, регистриран в сектора.
Изглежда, че на 10 октомври нещо структурно се е променило
Според анализаторите от Kobeissi Letter, „нещо структурно изглежда се е променило на 10 октомври и пазарите така и не успяха да се възстановят“. Загуба на доверие, която доведе до почти перфектна низходяща линия, която никое възстановяване не успя да обърне.
Ситуация, сравнима с краха на FTX през 2022 г.
В момента настроението на крипто инвеститорите, измерено с помощта на индекса Fear & Greed, очевидно е в състояние на „екстремна страх“, с изключение на това, че показателят, отчетен днес от всички тези инструменти, изглежда исторически нисък. И тя може да се влоши още повече…
Индексът Crypto Fear & Greed показва исторически ниско ниво
В този контекст ликвидациите продължават с такава интензивност, че от 24 януари насам общата им стойност възлиза на 10 милиарда долара, което представлява над 50% от рекорда, регистриран на 10 октомври. Всичко това е съпроводено от „разпространение на натиска за продажби към други класове активи“, като пазара на акции, „въпреки добрите резултати и малкото фундаментални промени“.
„Допълнително доказателство за структурния характер“ на тази криза, което се проявява и в дълбочината на пазара на Bitcoin. Всъщност капиталът, наличен за поглъщане на големи поръчки, в момента е с над 30% под върха си от октомври. „Последният път, когато това се случи, беше след срива на FTX през 2022 г. “.
Това е повод да зададем въпроса, който всички си задават: кога биткойнът – и криптопазарът като цяло – ще достигне дъното си? Според анализаторите от Kobeissi Letter отговорът е очевиден: „когато се възстанови структурната ликвидност“.
Това ще стане чрез комбинация от капитулация на цените и ливъриджа, както и чрез изключително мечо настроение. Изглежда, че постепенно се приближаваме към това.
Kobeissi Letter
Перспектива за добра точка за вход?
В същото време, да се чака възходящо движение, за да се заеме позиция, докато цената на Bitcoin в момента е на много интересни нива, изглежда като стратегическа грешка, както не пропуска да припомни Винсент Ган в последното си специално видео по темата.
Всъщност периодите на силен стрес на пазарите представляват в повечето случаи най-добрите моменти за влизане, за да се осигурят значителни доходи, след като бурята отмине, особено в контекста на стратегията за разпределено инвестиране от типа Dollar Cost Averaging (DCA).
Разбира се, поетите рискове не трябва да надхвърлят тези, които можем да си позволим да понесем. И нищо не гарантира, че цената на BTC няма да продължи да спада през следващите седмици, преди да започне стабилизация и възстановяване на възходящата тенденция.
