Od konce ledna se pokles bitcoinu výrazně zrychlil a strhl s sebou celý kryptotrh. Jak lze vysvětlit tento všeobecný propad, který je nyní považován za probíhající „strukturální pokles“?
Trauma spojená s krachem z 11. října, které se nedaří překonat
Během pouhých 4 měsíců bitcoin opět prokázal svou legendární volatilitu, když se z historického maxima 126 000 dolarů zaznamenaného na začátku října propadl na úroveň, která se na začátku února blíží 50% poklesu. To stačilo k vymazání všech zisků spojených s „Trumpovým efektem“ a k usazení se 10 % pod touto symbolickou hranicí. Cena BTC se v současné době pohybuje kolem 65 000 dolarů, přičemž hlavní perspektivou je možný návrat na úroveň 50 000 dolarů. Analytici z Kobeissi Letter však tvrdí, že „fundamentální situace kryptoměny se za posledních 60 dní ve skutečnosti nezměnila“. Proč tedy došlo k tomuto masivnímu a všeobecnému poklesu?
Odpověď na tuto otázku si zjevně vyžaduje návrat k historickému krachu z 10. října a jeho rekordním likvidacím, jejichž celková hodnota se odhaduje na 19,5 miliardy dolarů, což je 9krát více než předchozí rekord zaznamenaný v tomto odvětví.
Zdá se, že se 10. října změnilo něco strukturálního
Podle analytiků z Kobeissi Letter „se 10. října zřejmě změnilo něco strukturálního a trhy se z toho nikdy úplně nevzpamatovaly“. Ztráta důvěry vedla k téměř dokonalému klesajícímu trendu, který nedokázalo zvrátit žádné oživení.
Situace srovnatelná s kolapsem FTX v roce 2022
V současné době se sentiment kryptoměnových investorů měřený pomocí indexu Fear & Greed samozřejmě nachází v „extrémním strachu“, s tím rozdílem, že hodnota, kterou dnes vykazují všechny tyto nástroje, se jeví jako historicky nízká. A mohla by se ještě zhoršit…
Index Crypto Fear & Greed vykazuje historicky nízkou úroveň
V této souvislosti likvidace pokračují takovým tempem, že od 24. ledna dosáhly celkové výše 10 miliard dolarů, což představuje více než 50 % rekordní hodnoty zaznamenané 10. října. To vše je doprovázeno „šířením prodejního tlaku na další třídy aktiv“, jako je akciový trh, „navzdory dobrým výsledkům a minimálním fundamentálním změnám“.
„Další důkaz strukturálního charakteru“ této krize, který se projevuje také v hloubce trhu bitcoinu. Kapitál dostupný k absorpci velkých objednávek se totiž v současné době nachází o více než 30 % pod svým říjnovým vrcholem. „Naposledy k tomu došlo po kolapsu FTX v roce 2022 “.
Je to příležitost položit otázku, kterou má každý na mysli: kdy bitcoin – a kryptotrh jako celek – dosáhne svého dna? Podle analytiků z Kobeissi Letter je odpověď zřejmá: „až se vrátí strukturální likvidita“.
To bude vyžadovat kombinaci cenové kapitulace a pákového efektu, stejně jako extrémně medvědí sentiment. Zdá se, že se k tomu postupně blížíme.
Kobeissi Letter
Vyhlídka na dobrý vstupní bod?
Zároveň se zdá jako strategická chyba čekat na návrat býčího trhu, aby bylo možné zaujmout pozici, zatímco cena bitcoinu se v současné době pohybuje na velmi zajímavých úrovních, jak připomíná Vincent Ganne ve svém posledním speciálním videu na toto téma.
Období intenzivního napětí na trzích totiž většinou představují nejlepší vstupní body k zajištění významných výnosů, jakmile bouře pomine, zejména v rámci strategie frakcionovaného investování typu Dollar Cost Averaging (DCA).
Samozřejmě nesmí přijatá rizika překročit míru, kterou si můžeme dovolit nést. A nic nenasvědčuje tomu, že by kurz BTC v příštích týdnech nepřestával klesat, než se začne stabilizovat a opět stoupat.
