Terwijl alle ogen gericht zijn op de Securities and Exchange Commission (SEC) en haar vijandigheid tegenover stakingdiensten, houdt Coinbase vol dat het geen effecten zijn. Indien nodig zegt het platform bereid te zijn naar de rechter te stappen om zijn overtuigingen te verdedigen.
Coinbase houdt vol dat zijn stakingdiensten geen effecten zijn
Wilst it was only rumours relayed a few days ago by Brian Armstrong, Coinbase’s CEO, the Securities and Exchange Commission (SEC) quickly confirmed its attenties towards cryptocurrency staking. Het Kraken-platform heeft namelijk een boete van 30 miljoen dollar betaald, onder het mom dat het ongeregistreerde effecten zou hebben verhandeld.
Een dergelijk precedent is echter zorgwekkend voor het ecosysteem, althans in de Verenigde Staten, aangezien de argumenten die de SEC gebruikt om stakingdiensten te kwalificeren discutabel zijn. Het is in dit onzekere klimaat dat Brian Armstrong heeft aangekondigd dat Coinbase “dit graag voor de rechter zal verdedigen indien nodig”:
Coinbase’s staking services zijn geen effecten. Wij zullen dit graag voor de rechter verdedigen indien nodig.https://t.co/GtTOz77YV3
– Brian Armstrong (@brian_armstrong) Februari 12, 2023
While Coinbase heeft voor zover wij weten op dit moment geen aanvaringen met de SEC gehad over deze kwestie, maar het feit dat het platform staking services aanbiedt sluit de mogelijkheid niet uit.
Het verschil tussen staking en opbrengstproducten
Even binnen het ecosysteem is het gebruikelijk om elke transactie die rente genereert als “staking” te bestempelen. Dit taalmisbruik is echter een vergissing. De term moet alleen worden toegepast op staking tokens op een blockchain met een Proof-of-Stake (PoS) consensusmodel om zijn transacties te beveiligen.
Dit verschil lijkt misschien subtiel, maar is belangrijk, want hoewel het mogelijk is om ETH of ATOM in te zetten, is het niet mogelijk om BTC of USDC in te zetten. Elke vermelding van het tegendeel is dus onjuist.
Deze verwarring wordt ook benadrukt door regelgevers, en hoewel het legitiem is om transparantie te eisen zodat consumenten weten wat er met hun activa wordt gedaan, kan het verbieden van platforms om deze diensten aan te bieden dezelfde consument dienen.
En met reden, hoewel in een ideale wereld staking direct on-chain zou moeten gebeuren voor decentralisatie en zelfbehoud, mogen we niet vergeten dat deze oplossingen ook een educatieve rol hebben en een haalbaar alternatief zijn voor kleine budgetten. Het zou bijvoorbeeld impertinent zijn om $100 aan ETH rechtstreeks op de blockchain te delegeren, omdat het meerdere jaren rendement zou vergen om de transactiekosten terug te betalen.
Coinbase heeft dus nog duidelijker bevestigd dat zijn staking services niet voldoen aan de criteria van de Howey test, met name omdat de belegger eigenaar blijft van zijn cryptocurrencies en er dus geen monetaire uitwisseling plaatsvindt. Deze functie is dus veel minder risicovol dan onder meer het lenen, met name op gecentraliseerde platforms, waar rekening moet worden gehouden met het risico van wanbetaling.
