メタプラネットは、ビットコインを購入するだけでなく、それを担保として融資を受けるようになりました。その目的は？流通株式数を減らしながら、ビットコインの買い付けを継続することで、バランスシートを強化することです。これは、有名な「Buy, Borrow, Die」モデルに触発された、リスクはありますが、確信を持って実行されている戦略です。
Metaplanet、ビットコイン戦略を継続、目標は 210,000 BTC
BTC の価格は、夏の初めから 120,000 ドル以下で停滞しており、一部の投資家はすでにブルランの終焉を宣言し、長期にわたる調整を予測しています。一方、より楽観的な投資家は、史上最高値への新たな上昇を期待しています。
最も断固たる姿勢を見せているのは、Strategyのような「ビットコイン財務省」であり、彼らはBTCの積極的な買い付けを続けています。昨日も、マイケル・セイラー氏の会社は390 BTCを追加購入し、保有量を640,808 BTCに増やしたと発表しました。
メタプラネットは「日本のストラテジー」という異名にふさわしい企業だ。同社は、2027年末までに210,000 BTCの保有を目指すという目標を再確認するとともに、大規模かつリスクの高い自社株買いプログラムを発表したところだ。
取締役会は、最大1億5000万株（資本金の約13％）を、最大750億円（約5億米ドル）で買い戻すことを承認しました。
一般的に、この戦略は株価を下支えし、経営陣が自社株を過小評価していると見なしていることを示す場合があります。また、投資家が注目する財務指標も改善します。
しかし、手元資金も減少させ、負債によって資金調達される場合（今回のメタプラネットのように）、企業の財務リスクを高める可能性があります。
購入…借入…死…
この買収の資金調達のために、Metaplanet の経営陣は、30,823 BTC（約 35 億米ドル）の保有準備金を担保として、5 億米ドルの信用枠の設定を承認しました。
この買収資金を調達するため、Metaplanet は、30,823 BTC の準備金（約 35 億米ドル）を担保とした 5 億米ドルの信用枠の設定を承認しました。
この信用枠により、同社は、その裁量により、BTCを担保として、いつでも迅速に融資を受けることができます。調達した資金は、BTCの追加購入、BTCによる収益を生み出す事業への投資、または自社株買いに使用することができます。
BTCを担保にして流動性を生み出すことで、Metaplanetは企業規模での「Buy, Borrow, Die」アプローチを採用しています。つまり、成長資産（この場合はビットコイン）を担保に融資を受け、利息のみを返済し、評価額がリスクをカバーしている限り、債務をロールオーバーするのです。
BTCが上昇を続ければ、MetaplanetはBTCを売却することなく、より多くの価値を解放することで、雪だるま式に利益を得ることが可能になります。
しかし、ビットコインの価格が下落したり、ローンの金利よりも上昇率が低くなったりした場合、Metaplanet は準備金の一部を売却せざるを得なくなり、市場に影響を与え、連鎖的な売却を引き起こす可能性があります。
