Metaplanet nie zadowala się już tylko kupowaniem bitcoinów: obecnie wykorzystuje je jako zabezpieczenie kredytów. Cel? Poprawić swój bilans poprzez zmniejszenie liczby akcji w obrocie, jednocześnie kontynuując ich gromadzenie. Jest to ryzykowna strategia, ale świadoma, inspirowana słynnym modelem „Buy, Borrow, Die”.
Metaplanet kontynuuje strategię Bitcoin, cel: 210 000 BTC
Podczas gdy kurs BTC od początku lata utrzymuje się poniżej 120 000 dolarów, niektórzy inwestorzy ogłaszają już koniec hossy i przewidują długotrwałą korektę. Inni, bardziej optymistyczni, mają nadzieję na nowy wzrost do historycznego szczytu.
Wśród najbardziej zdeterminowanych znajdują się „Bitcoin Treasuries”, takie jak Strategy, które kontynuują agresywną akumulację BTC. Jeszcze wczoraj firma Michaela Saylora ogłosiła zakup dodatkowych 390 BTC, zwiększając swoje aktywa do 640 808 BTC.
Metaplanet nie na próżno nosi przydomek „japońskiego Strategy”. Firma ogłosiła właśnie program masowego i ryzykownego wykupu akcji, potwierdzając jednocześnie swoje ambicje osiągnięcia 210 000 BTC do końca 2027 roku.
Rada dyrektorów zatwierdziła wykup do 150 mln akcji (około 13% kapitału) za maksymalną kwotę 75 mld jenów, czyli prawie 500 mln dolarów.
Ogólnie rzecz biorąc, strategia ta wspiera kurs akcji i może sygnalizować, że kierownictwo uważa papiery wartościowe za niedowartościowane. Poprawia również wskaźniki finansowe analizowane przez inwestorów.
Jednakże zmniejsza ona również dostępne środki pieniężne, a jeśli jest finansowana z zadłużenia (jak w przypadku Metaplanet), może zwiększyć ryzyko finansowe przedsiębiorstwa.
Kupuj… Pożyczaj… Umieraj…
Aby sfinansować ten wykup, kierownictwo Metaplanet zezwoliło na zaciągnięcie linii kredytowej w wysokości pół miliarda dolarów, zabezpieczonej 30 823 BTC posiadanymi w rezerwie (czyli około 3,5 miliarda dolarów).
Aby sfinansować ten wykup, Metaplanet zezwolił na ustanowienie linii kredytowej w wysokości 500 milionów dolarów, zabezpieczonej 30 823 BTC w rezerwie (około 3,5 miliarda dolarów).
Linia kredytowa pozwala spółce, według własnego uznania, na szybkie zaciąganie pożyczek zabezpieczonych jej BTC w dowolnym momencie. Pozyskane środki mogą być wykorzystane na dodatkowe zakupy BTC, inwestycje w działania generujące przychody w BTC lub wykup akcji.
Zabezpieczając swoje BTC w celu wygenerowania płynności, Metaplanet przyjmuje podejście „Buy, Borrow, Die” (kup, pożycz, zgiń) w skali przedsiębiorstwa: zaciąga pożyczki pod zastaw aktywów o rosnącej wartości (w tym przypadku Bitcoinów), spłaca tylko odsetki i rolować zadłużenie tak długo, jak długo wycena pokrywa ryzyko.
Jeśli BTC będzie nadal rosnąć, Metaplanet może skorzystać z efektu kuli śnieżnej, uwalniając coraz większą wartość bez konieczności sprzedaży swoich BTC.
Jeśli jednak cena bitcoina spadnie lub wzrośnie wolniej niż oprocentowanie pożyczki, Metaplanet może być zmuszony do likwidacji części swoich rezerw… co może mieć wpływ na rynek i wywołać lawinę likwidacji.
