A Metaplanet já não se contenta em comprar Bitcoin: agora usa-o como garantia para contrair empréstimos. O objetivo? Impulsionar o seu balanço, reduzindo o número de ações em circulação e, ao mesmo tempo, continuar a sua acumulação. Uma estratégia arriscada, mas assumida, inspirada no famoso modelo «Buy, Borrow, Die» (Compre, Peça Empréstimo, Morra).
A Metaplanet continua a sua estratégia Bitcoin, objetivo: 210 000 BTC
Enquanto o preço do BTC estagna abaixo dos 120 000 dólares desde o início do verão, alguns investidores já anunciam o fim da alta e prevêem uma correção prolongada. Outros, mais otimistas, esperam uma nova subida para um pico histórico.
Entre os mais determinados, encontram-se os «Bitcoin Treasuries», como a Strategy, que continuam a acumular BTC de forma agressiva. Ainda ontem, a empresa de Michael Saylor anunciou a compra de mais 390 BTC, elevando os seus ativos para 640 808 BTC.
A Metaplanet não roubou o seu apelido de «Strategy japonesa». A empresa acaba de anunciar um programa de recompra de ações massivo e arriscado, ao mesmo tempo que reafirma a sua ambição de atingir 210 000 BTC até ao final de 2027.
O conselho de administração aprovou uma recompra de até 150 milhões de ações (cerca de 13% do capital) por um valor máximo de 75 mil milhões de ienes, ou seja, cerca de 500 milhões de dólares.
Em geral, essa estratégia sustenta o preço das ações e pode indicar que a administração considera o título subvalorizado. Ela também melhora os indicadores financeiros analisados pelos investidores.
No entanto, ela também reduz o caixa disponível e, se for financiada por dívida (como neste caso da Metaplanet), pode aumentar o risco financeiro da empresa.
Compra… Pede emprestado… Morre…
Para financiar essas recompras, a administração da Metaplanet autorizou a contratação de uma linha de crédito de meio bilhão de dólares, lastreada em seus 30.823 BTC mantidos em reserva (ou seja, cerca de 3,5 bilhões de dólares).
Para financiar essa recompra, a Metaplanet autorizou a criação de uma linha de crédito de 500 milhões de dólares, garantida pelos seus 30 823 BTC em reserva (cerca de 3,5 mil milhões de dólares).
Esta linha de crédito permite à empresa, a seu critério, realizar rapidamente empréstimos garantidos pelos seus BTC, a qualquer momento. Os fundos angariados poderão ser utilizados para compras adicionais de BTC, investimentos em atividades que geram receitas em BTC ou para recompras de ações.
Ao colateralizar os seus BTC para gerar liquidez, a Metaplanet adota uma abordagem «Buy, Borrow, Die» (Compre, Peça Empréstimo, Morra) à escala de uma empresa: pedir empréstimos contra um ativo em crescimento (neste caso, Bitcoin), reembolsar apenas os juros e rolar a dívida enquanto a valorização cobrir o risco.
Se o BTC continuar a subir, a Metaplanet poderá beneficiar de um efeito bola de neve, libertando cada vez mais valor sem vender os seus BTC.
Mas se o preço do Bitcoin cair ou crescer mais lentamente do que a taxa de juros do empréstimo, a Metaplanet poderá ser forçada a liquidar parte de suas reservas… impactando potencialmente o mercado e desencadeando liquidações em cascata.
