多くの人の印象に反して、暗号のいわゆるリスク資産はあなたが思うほど変動が大きくないかもしれません。
前回の弱気相場と比較して、今日の暗号市場の最大の変化の1つは、さまざまな種類の資産が存在することです。
Dash、Litecoin、Ethereum、Bitcoinなどの中から選ぶのではなく、人々はNFTやメタバース内のデジタル土地の区画に投資することができます。
常識的に考えて、これらの新しい実験的な資産は、BTCやETHに比べてリスクが高い。リスクを客観的に測定することは難しいが、オンチェーンデータを使って価格変動を評価することはできる。
ベアマーケットが完全に進行している今こそ、これらの資産を比較し、今後、究極のブルーチップ資産が何であるかを確認する絶好の機会です。暗号、NFT、メタバースの土地。
ここでは、3人の仮想的な投資家を比較します。エイベ、ボブ、キャシー。1年前、それぞれが暗号空間の異なるアセットクラスに資金を投入しました。
エイベのポートフォリオ：50% BTC & 50%ETH。
Bobのポートフォリオ：50% BAYC &; 50%CryptoPunks。
Cathyのポートフォリオ：50% Decentraland Land &; 50% Sandbox parcels.
これらの比較は1対1ではありません(1年前に3匹のBored Apesをそれぞれ$6,000で買うのと、ETHのような長年の「安全」トークンに$6,000投資するのは全く異なる動きです)。そこで、この50/50の線に沿って、全く同じではない3つの「合理的な」ポートフォリオを作りました。後ほど説明します。
この記事では、それぞれの投資家のポートフォリオのパフォーマンスを追跡し、なぜこれらの投資の一部が他よりもボラティリティが高いのかを探ります。
阿部さんのトークン・ポートフォリオ
」。
NFTではなくトークンに投資することの利点の1つは、流動性と可分性です。私たちは、ある日のBTCとETHに正確な米ドル価値を付け、好きな量を購入し、公正な市場レートを受け取ることができます。
1年前のこの日、2021年6月28日、BTCの価格は35,867ドルでした。計算しやすいように百の位を四捨五入して35,900ドルとする。ETHは2,160ドルで、2,200ドルで四捨五入しています。
このトークン投資家は、絶好のタイミングを選んで飛びついた。2021年4月13日にコインベースが上場し、米連邦準備制度理事会が経済活性化のために金利を0.25%に引き下げるという熱狂の後、市場は轟音を上げた。しかし、主に中国の厳しい規制の波で一時的に暴落させられ、安倍首相がアプライドしたのは大体ここら辺の時期だった。
今にして思えば、安倍さんはサイクルの底を買って、BTCに5万ドル、ETHに5万ドル投入していた（約1.39BTCと22.7ETHを取得。）
狂気のような上昇を2021年11月8日まで続け、安倍氏の初期投資は203,767.52ドルの価値となった。
しかしその後、小売業者や投資家がリスク資産を削減したため、暗号通貨への投機的な熱意は衰え始めた。
1月から6月にかけて、米連邦準備制度理事会（FRB）は、28年ぶりに最大幅となる75bpの利上げを相次いで実施した。
2月にはウクライナ戦争をきっかけにマクロ経済が悪化し、暗号市場にとって弱気な環境となりました。
その上、5月のTerra Lunaのフラッシュクラッシュは、一連のブロックチェーン業界のカーレックの始まりのように見えました。
これらの出来事はすべて、BTCとETH-資産の価格を押し下げ、暗号化されていない大多数の人々にとって、「暗号の価格」そのものの代用品となっています。
フットプリントアナリティクス – BTC価格 & ETH価格
2022年6月28日、安倍首相の1.39BTCと22.7ETHのポートフォリオの価値は、45.8%減の54,197.7ドルだった。史上最高値からの下落率は73.4％です
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NFTポートフォリオ
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NFTはBTCやETHのような流動性はありませんが、ユニークでコレクション性の高いものです。また、市場が良い状態になれば、保有者はそこから特定のドル価値を得ることもできます。
2021年6月のNFT市場はどのようなものだったのでしょうか
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- 発芽・建設期間です。
のようになります。
2017年6月、世界初のNFTプロジェクト「CrytoPunks」が正式に誕生し、NFTのコンセプトはクライマックスを迎えました。OpenSeaに導かれ、NFT取引はより便利で完璧になり、NFTの適用領域はゲームや芸術作品から徐々に拡大しています
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- 拡大期。
2021年には、アクシーインフィニティの売上が急上昇し、NFT市場の成長を牽引しました。同年、BAYCも設立され、世間の注目を浴びるようになった。
NFTが黎明期を迎えたこの時期に、ボブが市場に参入するのは絶好の機会です。NFTはあるルールを守っているため、その属性が希少であればあるほど、価値は高く、価格は低い方がバランスが良い（NFTの取引市場は未成熟で、取引頻度も低い）のである。
2021年の取引量では、BAYCとCryptoPunksがNFTの上位にランクインしています
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Footprint Analytics – NFT Projects by Trading Volume in 2021
2021年6月28日にボブが1 BAYC（3.5713 ETH）と1 CryptoPunk（28.9191 ETH）を平均価格で購入したとすると、彼の初期投資額はその時点で$71,478.88の価値となります。
2021年、世界の経済発展は疫病によって深刻な影響を受け、主要国の財政緩和はインフレと通貨切り下げをもたらし、ユーザーをアートワーク、NFT、BTCなどの暗号市場に駆り立てた。NFT市場の取引活動は8月から2021年3月まで増加し続けた。
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Footprint Analytics – NFT Traders & Trading Volume
ボブがETHを追いかけ、BAYCとCryptoPunkの平均価格がそれぞれ43.8835ETHと98.5848ETHだった11月8日のピーク（ETHは4,826.25）で売ったとしたら、彼のポートフォリオの価値は861.95%増の687,587.63ドルだったはずです。
Crypto市場の暴落は、NFTに対する投資家の関心を低下させ、全体の取引量と時価総額の減少に大きく影響しました。過去90日間で、総取引量は63.84％、総時価総額は38.07％減少しています
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スクリーンショットソース – nftgo – Market Cap & Volume
2022年6月28日現在、ETHは1144ドル、BAYCは113.5035ETH、CryptoPunkは77.6991ETHで取引中です。Bobのポートフォリオは218,735.77ドルで、前年比206.01%増です。史上最高値からは68.19%減少しています。
明らかに、2022年の夏の初めの時点で、ブルーチップNFTは、いわゆる「安全な」暗号投資のBTCとETHと比較して、多くの人々が考えるほどボラティリティが高くはありません。
*ポートフォリオの半分をBAYC NFTに投資することは、2021年6月にはかなり非常識だったでしょうから、このポートフォリオでは50/50とは異なるアプローチをしています。Bobは1 Punkと1 Apeを購入しました。
The Land Portfolio
2021年6月にメタバースに興味を持ったことで、キャシーはアーリーアダプターとみなされるようになった。当時はまだ「メタバース」という言葉が浸透していなかった。
FacebookがMetaにリブランディングするのは、まだ4カ月先だった。
メタバースはセカンドライフの新バージョンなのか？アクセスするにはVRヘッドセットが必要なのでしょうか？暗号解読の穴の奥深くにいない人は、ほとんど誰もすでに知らなかった。
しかし、その噂はあったのです。6月4日、サザビーがディセントランドにバーチャルギャラリーをオープンし、メタバースの土地売買で初めて100万を突破したゲームとして話題を呼んだ。
2021年6月28日、Cathyはメタバース地主となった。彼女の購入は、Decentralandにおける37件のNFT販売の1つで、合計で148,500ドルを売り上げた。
ブロックチェーン上のすべての取引は公開台帳に載っているため、この日に売却されたすべてのLANDを実際に見て分析することができます。
Screenshot Source – nonfungible
6月28日の平均販売価格は約4,000ドルで、この販売状況を見ると妥当な評価と思われます。(つまり、もし天文学的な値段で売れたものが1つでもあれば、キャシーがいくらで買えたのか、その平均は悪い基準になってしまう)。
そこで、キャシーはメタバースに足を踏み入れて、1区画を4,000ドルで購入した…おそらくこれだろう。
スクリーンショット・ソース – 非可燃
彼女は「サンドボックス」にも小包を追加しました。当時、「Sandbox」という検索語からは、わずか数カ月でトークン価格が3842%も跳ね上がり、ニュースのヘッドラインを独占することになるメタバースタイトルはほとんど思い浮かびませんでした。
6月28日、46のNFTが売られ、43,500ドル、平均価格945ドルをもたらした。これはその日の中央値より数百円高いが、それでも一般的な分析を行うには十分な精度である。
スクリーンショットソース – nonfungible
そこで、資産カテゴリーで最も有名な2つの製品にほぼ半々の配分を維持するために、CathyはDecentralandの土地を1区画、4000ドルで、Sandboxの土地を4区画、それぞれ945ドルで購入し、メタバース土地ポートフォリオの合計は7780ドルでした。
彼女の判断は、先見の明があったことを証明することになります。ETH BTCがピークに達した2021年11月8日までに、Decentralandの平均販売価格は3.0469ETH上昇し、14,705ドルになりました。The Sandboxの土地の平均価格は6,096ドルに急騰し、734.62％の上昇となった。
もし私たちが単に平均値で行くならば、彼女の1つのDecentraland区画と4つのSandbox区画は$39,089の価値があることになります。
代わりに、2021年6月28日に4,000ドル弱だった上記の実物資産を見てみると、59,135ドルも増加しているのです。2021年11月15日に55,313ドルで手を打ち、ETHのピークに最も近い売却となりました. 。
その後1年間、DecentralandとThe Sandboxの出来高がそれぞれ76.81%と79.03%でATLに減少し、メタバースランドの価格は急激に低下しました。
2022年6月28日、キャシーのポートフォリオはATHから14,811ドル減少した（-62％）。大きな打撃を受けたが、それでも彼女の最初の投資からは大きく上昇している。メタバースランドは明らかに極めてボラティリティが高く、安全なブルーチップではなく、まだヘイルメアリープレイと呼ぶことができるのです。
まとめ
ブルマーケットではNFTやメタバースランドに莫大な利益がもたらされましたが、トッププロジェクトのオンチェーンデータは、BTCやETHなどの「安全な」資産と比較して、多くの人が信じているほど価格が変動していないことを示しています。
この記事では、3つの仮想ポートフォリオを作成し、安全な暗号ベットは、NFTやメタバースランドへの投資よりもATHからの下落が急であることがわかりました（6月28日時点）。また、強気相場での利益も、後者の2つの「よりリスクの高い」資産の方が著しく高かった。
これにはいくつかの説明（例えば、機関投資家がNFTや土地の価格を押し下げにくいなど）が考えられるが、このデータは、NFTとメタバースランドプロジェクトのトップが、昨年の好況、不況、暴落など全体を通して例外的にうまくいったという考えを裏付けるものだ
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