L’offerta totale di Bitcoin in perdita suggerisce che il fondo del mercato non è ancora arrivato, tuttavia i detentori a lungo termine rimangono ottimisti.
Sono passati nove mesi dal top del mercato e in questo lasso di tempo circa 2.000 miliardi di dollari di capitale hanno lasciato lo spazio colpendo duramente i prezzi dei token.
Tuttavia, resta da chiedersi se il fondo del mercato sia già stato toccato.
Un’analisi da noi condotta sui dati della catena di Glassnode rivela un sentimento generalmente positivo da parte dei detentori a lungo termine. Tuttavia, un confronto tra l’offerta totale in perdita e gli anni precedenti indica che il fondo non è ancora stato toccato.
Offerta totale di Bitcoin in perdita
I possessori di Bitcoin a lungo termine sono definiti come coloro che detengono BTC da più di 155 giorni. Sulla base dei dati passati, la capitolazione dei detentori di Bitcoin a lungo termine di solito accompagna i bottom dei cicli di mercato.
Il grafico sottostante mostra l’offerta totale di detentori a lungo termine (LTH) in perdita negli ultimi 11 anni. Nel 2015, 2019 e 2020, quando questa metrica ha superato i 5 milioni di token in perdita, il prezzo del BTC è tornato presto a salire.
L’attuale offerta in perdita si sta avvicinando a questa soglia. Tuttavia, non l’ha ancora superata, il che suggerisce che il mercato non ha ancora toccato il fondo e che i possessori di Bitcoin dovranno soffrire ancora.
Fonte: Glassnode.com
Profitti e perdite per fasce di rendimento
La metrica Profitti e perdite per fasce di rendimento illustra il dolore attualmente avvertito dai PF. Questa metrica mostra il comportamento di spesa di varie coorti di mercato segmentate in fasce legate all’entità dei profitti/perdite realizzati.
I dati sono presentati come percentuale della capitalizzazione di mercato. Ad esempio, un valore Y di +0,5 indica che il profitto totale realizzato è stato pari allo 0,5% moltiplicato per il capitale totale del mercato in quel momento (coordinata X).
Nel frattempo, i profitti o le perdite sono calcolati in USD prendendo il valore della moneta e moltiplicandolo per il prezzo di vendita meno il prezzo di acquisto. Questo calcolo viene poi aggregato per tutte le monete spese e ripartito nella relativa fascia di rendimento.
Il grafico sottostante mostra i LTH all’interno della zona di capitolazione. Tuttavia, l’attuale banda inferiore è di circa -0,07, che è significativamente inferiore alla banda più bassa del 2015 (-0,12) e a quella del 2019 (-0,14).
Fonte: Glassnode.com
Modifica della posizione netta dei detentori a lungo termine
La variazione della posizione netta di
LTH si riferisce sia alla distribuzione di gettoni quando i LTH incassano sia all’accumulo quando i titolari assumono nuove posizioni.
Il grafico sottostante mostra che la variazione della posizione netta del 2022 oscilla tra distribuzione e accumulo, con valori inferiori rispetto agli anni precedenti. Ciò suggerisce un’elevata incertezza in un contesto di deterioramento delle condizioni macro.
Da agosto, i LTH hanno accumulato i livelli più alti dell’anno. Si tratta di un segnale incoraggiante in termini di sentiment a lungo termine verso il Bitcoin.
Fonte: Glassnode.com
