Il Merge è in arrivo sulla blockchain di Ethereum (ETH) e molti utenti stanno prendendo in prestito Ether per cercare di ottenere token gratuiti sulla versione biforcuta in Proof-of-Work (PoW). Ecco perché alcuni protocolli come Aave o Compound devono adottare misure per limitare le possibili instabilità dovute a questi prestiti massicci.
Aave sospende temporaneamente i prestiti di Ether
Con l’imminente aggiornamento della blockchain di Ethereum (ETH) The Merge e la possibilità di un fork di ETH, un numero crescente di prestiti di Ether viene effettuato su diverse piattaforme. In effetti, con il fork, alcuni individui sperano di poter beneficiare gratuitamente di un numero significativo di token ETHPoW, anche se il progetto sta ricevendo in generale un sostegno piuttosto eterogeneo da parte dell’ecosistema.
Tuttavia, un tale aumento dei prestiti di Ether non è privo di conseguenze. Per questo motivo il protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) Aave è stato costretto a presentare una proposta di governance per bloccare temporaneamente i prestiti di ETH sul mercato Aave V2 al fine di evitare un’eccessiva instabilità del protocollo, come possiamo leggere nella pagina relativa:
“L’utilizzo elevato interferisce con le operazioni di liquidazione, aumentando così le possibilità di insolvenza del protocollo”. Inoltre, un elevato tasso di prestito di ETH può rendere non redditizie le posizioni ricorsive in stETH/ETH, aumentando le probabilità che gli utenti sblocchino le loro posizioni e che il prezzo di stETH/ETH subisca un’ulteriore deviazione, causando ulteriori liquidazioni e insolvenze. “
La proposta è stata accettata a larga maggioranza dalla comunità di governance di Aave, con il 77,87% di voti a favore e il 22,13% di voti contrari. Una decisione che dovrebbe logicamente proteggere il mercato, in quanto un calo dello stETH potrebbe causare un’ondata di liquidazioni, come sostenuto dall’autore della proposta attraverso questo grafico:
Rischio di liquidazione di posizioni esposte a stETH
Come si vede, un depeg del 15% potrebbe comportare liquidazioni per oltre 22 milioni di dollari. In uno scenario in cui il depeg raggiunge il 50%, l’importo delle liquidazioni supererebbe i 500 milioni di dollari. Maggiori dettagli sui rischi connessi a queste ondate di prestiti sono disponibili nella proposta originale.
Compound sta anche prendendo alcuni provvedimenti
Anche
Compound, un altro importante attore della finanza decentralizzata, ha preso provvedimenti attraverso il suo sistema di governance.
Il 2 settembre è stata infatti presentata una proposta per limitare il prestito di Ether a un massimo di 100.000 ETH, sempre per limitare i rischi di prestito della seconda criptovaluta più capitalizzata del mercato, in cui si legge:
” Questo potrebbe incoraggiare un eccessivo ricorso ai pool di prestito di ETH, con conseguente esperienza negativa per i depositanti che non possono ritirare i loro fondi quando l’utilizzo raggiunge il 100%, nonché problemi di sicurezza dovuti al rischio di interferenze con le liquidazioni delle posizioni garantite da ETH. Le modifiche proposte dovrebbero contribuire a ridurre il rischio che il mercato dei PF raggiunga il 100% di utilizzo. “
Il processo di votazione in corso, che finora ha ricevuto il 100% dei consensi, durerà fino a domani mattina.
