De Merge komt binnenkort naar de Ethereum blockchain (ETH), en veel gebruikers lenen Ether om te proberen gratis tokens te krijgen op de forked versie in Proof-of-Work (PoW). Daarom moeten sommige protocollen zoals Aave of Compound maatregelen nemen om de mogelijke instabiliteit als gevolg van deze massale leningen te beperken.
Aave schort het uitlenen van Ether tijdelijk op
Met de komende Ethereum (ETH) blockchain update The Merge en de mogelijkheid van een ETH fork, worden er steeds meer Etherleningen gedaan op verschillende platforms. Inderdaad, met de fork hopen sommige individuen gratis te profiteren van een aanzienlijk aantal ETHPoW tokens, hoewel het project over het algemeen nogal gemengde steun krijgt van het ecosysteem.
Een dergelijke toename van het uitlenen van Ether is echter niet zonder gevolgen. Daarom was het gedecentraliseerde financieringsprotocol (DeFi) Aave gedwongen een bestuursvoorstel te doen om het uitlenen van ETH op de Aave V2-markt tijdelijk stop te zetten om te veel instabiliteit op het protocol te voorkomen, zoals we kunnen lezen op de gerelateerde pagina:
“Hoog gebruik interfereert met liquidatie transacties, waardoor de kans op protocol insolventie toeneemt. Bovendien kan een hoge ETH-leenrente recursieve stETH/ETH-posities onrendabel maken, waardoor de kans toeneemt dat gebruikers hun posities afwikkelen en de stETH/ETH-prijs verder afwijkt, met extra liquidaties en insolventie tot gevolg.”
Het voorstel werd door de Aave-bestuurders met een overweldigende meerderheid aanvaard: 77,87% stemde voor en 22,13% stemde tegen. Een besluit dat logischerwijs de markt zou moeten beschermen, aangezien een daling van de stETH een golf van liquidaties zou kunnen veroorzaken, zoals de auteur van het voorstel via deze grafiek betoogt:
Risico van liquidatie van stETH-blootgestelde posities
Zoals we kunnen zien, zou een depeg van 15% kunnen leiden tot meer dan $22 miljoen aan liquidaties. In een scenario waarin de depeg 50% bereikt, zou het bedrag van de liquidaties meer dan 500 miljoen dollar bedragen. Meer details over de risico’s van deze kredietgolven zijn te vinden in het oorspronkelijke voorstel.
Compound neemt ook enkele stappen
Ook
Compound, een andere grote speler op het gebied van gedecentraliseerde financiering, heeft actie ondernomen via zijn governancesysteem.
Op 2 september werd inderdaad een voorstel ingediend om het lenen van Ether te beperken tot maximaal 100.000 ETH, opnieuw om de leenrisico’s van de tweede meest gekapitaliseerde cryptocurrency op de markt te beperken, waarin we kunnen lezen:
” Dit kan overmatig lenen uit ETH-leenpools aanmoedigen, wat een negatieve ervaring kan zijn voor depositohouders die hun middelen niet kunnen opnemen wanneer de benutting 100% bereikt, alsook veiligheidszorgen wegens het risico van interferentie met liquidaties van door ETH gedekte posities. De voorgestelde wijzigingen moeten het risico helpen verminderen dat de ETH-markt voor 100% wordt benut.”
Het lopende stemproces, dat tot nu toe 100% steun heeft gekregen, duurt tot morgenochtend.
