La Fusión llegará pronto a la blockchain de Ethereum (ETH), y muchos usuarios están pidiendo prestado Ether para intentar conseguir tokens gratis en la versión bifurcada en Proof-of-Work (PoW). Por ello, algunos protocolos como Aave o Compound tienen que tomar medidas para limitar las posibles inestabilidades debidas a estos préstamos masivos.
Aave suspende temporalmente el préstamo de éter
Con la próxima actualización de la blockchain de Ethereum (ETH) The Merge y la posibilidad de una bifurcación de ETH, cada vez se realizan más préstamos de Ether en diferentes plataformas. De hecho, con la bifurcación, algunos particulares esperan beneficiarse de un número importante de tokens ETHPoW de forma gratuita, aunque el proyecto está recibiendo en general un apoyo bastante desigual por parte del ecosistema.
Sin embargo, este aumento de los préstamos de éter no está exento de consecuencias. Por ello, el protocolo de financiación descentralizada (DeFi) Aave se vio obligado a realizar una propuesta de gobernanza para detener temporalmente los préstamos de ETH en el mercado Aave V2 con el fin de evitar demasiada inestabilidad en el protocolo, como podemos leer en la página relacionada:
«Un uso elevado interfiere en las operaciones de liquidación, lo que aumenta las posibilidades de insolvencia del protocolo. Además, una tasa de préstamo de ETH elevada puede hacer que las posiciones recursivas de stETH/ETH no sean rentables, aumentando las posibilidades de que los usuarios deshagan sus posiciones y desvíen aún más el precio de stETH/ETH, provocando liquidaciones adicionales e insolvencia. «
La propuesta fue aceptada de forma abrumadora por la comunidad de gobernantes de Aave, con un 77,87% de votos a favor y un 22,13% en contra. Una decisión que, lógicamente, debería proteger al mercado, ya que un descenso de la stETH podría provocar una oleada de liquidaciones, como argumenta el autor de la propuesta a través de este gráfico:
Riesgos de liquidación de las posiciones expuestas a la ETH
Como vemos, un despeg del 15% podría suponer más de 22 millones de dólares en liquidaciones. En un escenario en el que el depeg alcance el 50%, el importe de las liquidaciones superaría los 500 millones de dólares. En la propuesta original se pueden encontrar más detalles sobre los riesgos que conllevan estas oleadas de préstamos.
El compuesto también está tomando algunas medidas
Compound, otro de los principales actores de las finanzas descentralizadas, también ha tomado medidas a través de su sistema de gobernanza.
En efecto, el 2 de septiembre se presentó una propuesta para limitar los préstamos de Ether a un máximo de 100.000 ETH, de nuevo para limitar los riesgos de los préstamos de la segunda criptomoneda más capitalizada del mercado, en la que podemos leer:
» Esto puede fomentar un exceso de préstamos de los grupos de préstamos de ETH, lo que provocaría una experiencia negativa para los depositantes que no pueden retirar sus fondos cuando la utilización alcanza el 100%, así como problemas de seguridad debido al riesgo de interferencia con las liquidaciones de las posiciones respaldadas por ETH. Los cambios propuestos deberían contribuir a reducir el riesgo de que el mercado de ETH alcance el 100% de utilización. «
El proceso de votación en curso, que hasta ahora ha recibido el 100% de apoyo, durará hasta mañana por la mañana.
