Les détenteurs de l’USDC Coin (USDC) ont eu un long week-end, mais les amateurs de plusieurs autres stablecoins ont vu la capitalisation boursière de leurs projets préférés grimper de façon soudaine et spectaculaire.
Vendredi soir, Circle, la société à l’origine de l’USDC, le deuxième stablecoin au monde en termes de capitalisation boursière, est tombée de son ancrage au dollar à 0,87 $ après que la société a révélé qu’elle détenait quelque 3,3 milliards de dollars de réserves de liquidités dans la Silicon Valley Bank (SVB), aujourd’hui en faillite.
Circle s’est empressé d’assurer que cette exposition était minime, après tout, le montant total des liquidités détenues par la société dans la SVB représentait moins de 10 % des 42,1 milliards de dollars de réserves de liquidités qui sous-tendent la valeur de l’USDC.
Lundi, l’intervention des régulateurs américains et britanniques a contribué à restaurer la confiance du public dans Circle. Aujourd’hui, le stablecoin ne s’échange plus qu’à une fraction de cent de sa valeur de référence.
Malgré cette reprise, plusieurs concurrents ont déjà profité de la brève hésitation de Circle.
Tether (USDT)
Historiquement parlant, Tether est l’émetteur de stablecoins le plus controversé de cette liste et, de la même manière, c’est USDT qui a le moins progressé au cours du week-end.
En 2021, Alex Mashinsky, alors PDG du prêteur cryptographique Celsius, aujourd’hui en faillite, a déclaré au Financial Times que Tether frappait des USDT contre des garanties en Bitcoin et en Ethereum pour certains gros clients, en contravention directe avec les propres conditions de Tether.
Cette année-là, Tether s’est vu infliger une amende de 41 millions de dollars par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) – un organisme de surveillance indépendant du gouvernement américain qui réglemente les produits dérivés – pour avoir menti sur ses réserves de trésorerie et ne pas avoir suffisamment garanti les USDT pendant la majeure partie de la période comprise entre le 1er juin 2016 et le 25 février 2019.
Depuis, Tether s’est efforcé d’améliorer sa transparence et, en août 2022, il a engagé le cabinet comptable BDO Italia pour produire des rapports d’attestation réguliers sur ses réserves d’USDT.
Lorsque Silvergate et Silicon Valley Bank se sont effondrées la semaine dernière, le PDG de Tether, Paulo Ardoino, a déclaré à ses followers sur Twitter que l’entreprise n’était exposée à aucune de ces deux banques.
tether n’a aucune exposition à la Signature Bank.
– Paolo Ardoino (@paoloardoino) March 12, 2023
Combien il a gagné : Vendredi, la capitalisation boursière de l’USDT s’élevait à 71,9 milliards de dollars. Lundi soir, ce chiffre avait grimpé à près de 75 milliards de dollars, avant de redescendre à 73,1 milliards de dollars à l’heure où nous écrivons ces lignes, ce qui représente une augmentation globale de 1,6 % au cours de la période examinée.
Comment c’est soutenu : Selon le dernier rapport d’audit publié, daté de décembre 2022, 82 % de ses réserves sont détenues sous forme de « liquidités et équivalents de liquidités et autres dépôts à court terme et billets de trésorerie », qui comprennent principalement des bons du Trésor américain (58,5 % des réserves totales). Les liquidités et les dépôts bancaires ne représentent que 8 % du total, le reste étant réparti entre les fonds du marché monétaire, les accords de prise en pension, les bons du Trésor non américains et d’autres actifs.
Dai (DAI)
L’offre de DAI est maintenue et régulée par le Maker, qui est l’un des projets les plus anciens de la finance décentralisée (DeFi).
Le DAI est garanti par des crypto-monnaies – principalement l’USDC, bien que d’autres crypto-monnaies basées sur l’Ethereum puissent être utilisées pour le frapper, y compris l’Ethereum et le Wrapped Bitcoin (WBTC). En raison de la nature décentralisée d’une grande partie de ses garanties ainsi que du fait que le protocole supervisant le stablecoin n’est pas géré par une seule entreprise, il est souvent appelé stablecoin décentralisé.
C’est actuellement le quatrième stablecoin du marché avec une capitalisation boursière de 6,2 milliards de dollars.
Ce qu’elle a gagné : La DAI avait une capitalisation boursière de 4,9 milliards de dollars pendant la majeure partie de la journée de vendredi. Lundi matin, ce chiffre a grimpé de 28,6 % pour atteindre 6,3 milliards de dollars et s’est maintenu jusqu’à aujourd’hui. DAI était probablement une destination populaire pour les personnes cherchant à se débarrasser de l’USDC. Alors que les gens brûlaient l’USDC en masse, l’offre de DAI a augmenté, mais DAI s’est également déprécié au cours du week-end, chutant à un minimum de 0,88 $ samedi, en synchronisation presque parfaite avec l’USDC.
Comment il est soutenu : Pour chaque dollar de DAI, les utilisateurs doivent déposer environ 1,51 dollar de crypto-monnaie. L’émission étant gérée par un système dynamique de contrats intelligents, en cas de chute rapide du prix de l’ETH, les utilisateurs devront compléter leur garantie sous peine d’être liquidés.
TrueUSD (TUSD)
TrueUSD est un stablecoin basé sur Ethereum qui se présente comme « le premier stablecoin réglementé entièrement adossé au dollar américain ».
Introduit en 2018, TUSD est soutenu 1:1 par rien d’autre que du fiat froid et dur, selon l’outil de surveillance de la preuve de réserve de Chainlink.  ;
TrustToken conserve ses réserves de fiat dans des comptes bancaires tiers appartenant à des sociétés fiduciaires qui ont signé un accord pour publier des audits mensuels. Cette répartition des comptes tiers réduit le risque de contrepartie, protège les détenteurs de jetons et garantit que la plateforme TrustToken elle-même n’a pas d’accès direct aux fonds, ce qui renforce la confiance des consommateurs.
Le mois dernier, lorsque la Securities and Exchange Commission des États-Unis a commencé à préparer une action en justice contre Paxos, l’émetteur de la stablecoin BUSD de Binance indexée sur le dollar, la bourse populaire a frappé 180 millions de dollars en TUSD en guise d’alternative. Cela expliquerait la hausse vertigineuse de 114,5 % de la capitalisation boursière du TUSD au cours des trente derniers jours.
TrueUSD a toutefois été affecté par l’exposition à la banque cryptographique Silvergate, aujourd’hui en faillite.
La frappe et les rachats de TUSD ont été interrompus pour « un petit nombre » d’utilisateurs de Signature Bank, mais n’ont pas été affectés par le reste du réseau bancaire de TrueUSD, selon un tweet publié lundi par le projet.
Ce qu’il a gagné : Pendant la quasi-totalité de la journée de vendredi, la capitalisation boursière de TUSD était d’environ 1,3 milliard de dollars. Au cours des deux derniers jours, elle s’est confortablement installée au-dessus des 2 milliards de dollars, après avoir augmenté sa capitalisation boursière de 53,8 %.
Comment il est soutenu : L’offre circulante de TUSD de 2 024 213 471 $ est actuellement soutenue par des réserves bancaires en monnaie fiduciaire de 2 032 505 442 $, selon la preuve de réserves en temps réel.
Liquity USD (LUSD)
Si vous savez comment fonctionne la DAI, alors vous savez déjà comment fonctionne Liquity. Il fonctionne en grande partie selon les mêmes mécanismes, comme les prêts surdimensionnés utilisant des crypto-monnaies natives, mais avec la carotte supplémentaire des prêts sans intérêt. Liquity facture une petite commission unique à l’avance, plutôt que des taux d’intérêt variables sur les prêts.  ;
LUSD est le jeton natif, rattaché au dollar, du protocole de prêt DeFi Liquity. Les utilisateurs reçoivent des prêts payés en LUSD en bloquant leur Ethereum comme garantie.  ;
Après que la poussière se soit dissipée lundi suite à la crise des banques cryptographiques et au retrait de Circle, le PDG de Liquity, Michael Svoboda, a pris le temps de promouvoir son stablecoin en retweetant de nombreux fans de LUSD.
Combien il a gagné : Vendredi, la capitalisation boursière de LUSD s’élevait à environ 230 millions de dollars. Cette valeur a augmenté de 10,4 % au cours du week-end et se négocie aujourd’hui à 256,2 millions de dollars.
Comment il est soutenu : Les utilisateurs de Liquity reçoivent des prêts de LUSD en bloquant leur Ethereum comme garantie. Pour chaque 1,10 $ d’Ethereum mis en garantie dans un contrat intelligent Liquity, 1 $ de LUSD est frappé « en fonctionnement normal », ce qui rend le ratio de collatéralisation plus favorable aux emprunteurs que le DAI.  ;
