Los titulares de USDC (USDC) tuvieron un largo fin de semana, pero los fans de varias otras stablecoins vieron un repentino y dramático aumento en las capitalizaciones de mercado de sus proyectos favoritos.
El viernes por la noche, Circle, la compañía detrás de USDC, la segunda stablecoin más grande del mundo por capitalización de mercado, cayó de su paridad en dólares a 0,87 dólares después de que la compañía revelara que tenía unos 3.300 millones de dólares en reservas de efectivo en el ahora colapsado Silicon Valley Bank (SVB).
Circle se apresuró a asegurar a la gente que esta exposición era mínima, después de todo, la cantidad total de efectivo que la compañía tenía en SVB era menos del 10% de los 42.100 millones de dólares de reservas en efectivo que sustentan el valor de USDC.
El lunes, la intervención de los reguladores estadounidenses y británicos contribuyó a restablecer la confianza del público en Circle. Hoy, la stablecoin cotiza a sólo una fracción de céntimo de su paridad.
A pesar de la recuperación, varios competidores ya han aprovechado el breve bamboleo de Circle.
Tether (USDT)
Históricamente hablando, Tether ha sido el emisor de stablecoin más controvertido de esta lista y, por la misma razón, USDT fue el que menos ganó durante el fin de semana.
En 2021, Alex Mashinsky, el entonces director ejecutivo del prestamista de criptomonedas en quiebra Celsius, dijo al Financial Times que Tether estaba acuñando USDT contra garantías de Bitcoin y Ethereum para ciertos grandes clientes, en contravención directa de los propios términos de Tether.
Ese año, Tether fue golpeado con una multa de 41 millones de dólares por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) -un organismo de control independiente del gobierno de Estados Unidos que regula los derivados- por mentir sobre sus reservas de efectivo y no haber respaldado suficientemente USDT durante la mayor parte del período comprendido entre el 1 de junio de 2016 y el 25 de febrero de 2019.
Desde entonces, Tether ha trabajado para mejorar su transparencia y, en agosto de 2022, contrató a la empresa de contabilidad BDO Italia para que elaborara informes de atestación periódicos sobre sus reservas de USDT.
Cuando Silvergate y Silicon Valley Bank colapsaron la semana pasada, el CEO de Tether, Paulo Ardoino, dijo a sus seguidores en Twitter que la compañía no tenía exposición a ninguno de los dos.
tetherno tiene ninguna exposición a Signature Bank.
– Paolo Ardoino (@paoloardoino) 12 de marzo de 2023
Cuánto ganó: USDT tenía una capitalización bursátil de 71.900 millones de dólares el viernes. El lunes por la noche, esa cifra se había disparado hasta casi 75.000 millones de dólares, antes de retroceder hasta los 73.100 millones en el momento de redactar este artículo, lo que supone un aumento global del 1,6% durante el periodo examinado.
Cómo se respalda: Según el último informe de auditoría publicado, fechado en diciembre de 2022, el 82% de sus reservas se mantienen en «Efectivo & Equivalente de Efectivo & Otros Depósitos a Corto Plazo & Papel Comercial», que en gran parte comprende Letras del Tesoro de EE.UU. (58,5% de las reservas totales). El efectivo y los depósitos bancarios sólo representan el 8% del total, y el resto se reparte entre fondos del mercado monetario, pactos de recompra inversa, letras del Tesoro no estadounidenses y otros activos.
Dai (DAI)
La oferta de DAI es mantenida y regulada por el Hacedor, que es uno de los proyectos más antiguos de las finanzas descentralizadas (DeFi).
DAI está respaldado por criptodivisas, principalmente USDC, aunque pueden utilizarse otras criptodivisas basadas en Ethereum para acuñarlo, como Ethereum y Wrapped Bitcoin (WBTC). Debido a la naturaleza descentralizada de gran parte de su garantía, así como al hecho de que el protocolo que supervisa la stablecoin no está gestionado por una sola empresa, a menudo se denomina stablecoin descentralizada.
Actualmente es la cuarta mayor stablecoin del mercado, con una capitalización bursátil de 6.200 millones de dólares.
Cuánto ha ganado: DAI tenía una capitalización de mercado de 4.900 millones de dólares durante la mayor parte del viernes. El lunes por la mañana, esa cifra se disparó un 28,6%, hasta los 6.300 millones de dólares, y se ha mantenido hasta hoy. DAI fue probablemente un destino popular para las personas que buscaban deshacerse de USDC. A medida que la gente quemaba USDC en masa, la oferta de DAI aumentaba, pero DAI también se desplomó durante el fin de semana, hundiéndose a un mínimo de 0,88 $ el sábado, en sincronía casi perfecta con USDC.
Cómo está respaldado: Por cada 1 $ de DAI, los usuarios necesitan depositar alrededor de 1,51 $ de cripto. Dado que la emisión se gestiona mediante un sistema dinámico de contratos inteligentes, si se produce una caída rápida del precio de ETH, los usuarios tendrán que recargar su garantía o correrán el riesgo de ser liquidados.
TrueUSD (TUSD)
TrueUSD es una stablecoin basada en Ethereum que se anuncia a sí misma como «la primera stablecoin regulada totalmente respaldada por el dólar estadounidense».
Introducido en 2018, TUSD está respaldado 1:1 por nada más que fiat frío y duro, según la herramienta de monitoreo de prueba de reserva de Chainlink.
TrustToken mantiene sus reservas de fiat en cuentas bancarias de terceros pertenecientes a empresas fiduciarias que han firmado un acuerdo para publicar auditorías mensuales. Esta dispersión de cuentas de terceros reduce el riesgo de contraparte, protege a los titulares de los tokens y garantiza que la propia plataforma TrustToken no tenga acceso directo a los fondos, lo que aumenta la confianza de los consumidores.
El mes pasado, cuando la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos empezó a preparar una demanda contra Paxos, el emisor de la stablecoin BUSD de Binance, con paridad en dólares, la popular casa de cambio acuñó 180 millones de dólares en TUSD como alternativa. Esto explicaría el espectacular aumento del 114,5% de la capitalización de mercado de TUSD en los últimos treinta días.
Sin embargo, TrueUSD se vio afectado por su exposición al banco de criptomonedas Silvergate, actualmente en quiebra.
La acuñación y los reembolsos de TUSD se detuvieron para «un pequeño número» de usuarios del Signature Bank, pero continuaron «sin verse afectados» en el resto de la red bancaria de TrueUSD, según un tweet publicado el lunes por el proyecto.
Cuánto ganó: Durante prácticamente todo el viernes, la capitalización bursátil de TUSD rondó los 1.300 millones de dólares. En los dos últimos días, se ha situado cómodamente por encima de los 2.000 millones de dólares, tras aumentar su capitalización de mercado en un 53,8%.
Cómo está respaldado: La oferta circulante de TUSD de 2.024.213.471 $ está actualmente respaldada por reservas bancarias fiduciarias de 2.032.505.442 $, según la prueba de reservas en tiempo real.
Liquity USD (LUSD)
Si sabe cómo funciona DAI, entonces ya sabe cómo funciona Liquity. Funciona bajo muchos de los mismos mecanismos, como los préstamos sobrecolateralizados utilizando criptodivisas nativas, pero con la zanahoria añadida de préstamos sin intereses. Liquity cobra una pequeña comisión única por adelantado, en lugar de tipos de interés variables sobre los préstamos;
LUSD es el token nativo en dólares del protocolo de préstamos DeFi Liquity. Los usuarios reciben préstamos pagados en LUSD bloqueando su Ethereum como garantía;
Después de que el lunes se despejara el polvo tras la crisis criptobancaria y la desvinculación de Circle, el CEO de Liquity, Michael Svoboda, se tomó un tiempo para promocionar su stablecoin retuiteando a montones de seguidores de LUSD.
Cuánto ganó: El viernes, LUSD tenía una capitalización de mercado de unos 230 millones de dólares. El fin de semana subió un 10,4% y hoy cotiza a 256,2 millones de dólares.
Cómo se respalda: Los usuarios de Liquity reciben préstamos de LUSD bloqueando su Ethereum como garantía. Por cada 1,10 $ de Ethereum en garantía en un contrato inteligente de Liquity, se acuñan 1 $ de LUSD «en condiciones normales de funcionamiento», lo que hace que la relación de garantía sea más favorable para los prestatarios que DAI.
