La tendance à la tokenisation gagne du terrain.
Un tableau de bord de Dune montre que la niche se targue désormais d’une capitalisation boursière de plus de 220 millions de dollars à travers les six projets mesurés.
La tokenisation fait référence à l’émission de titres financiers, comme les actions et les obligations, sur la blockchain.
Des entreprises comme Matrixport, Backed Finance, Ondo et Franklin Templeton ont toutes créé des jetons ERC-20, représentant des obligations d’État ou des actions de fonds négociés en bourse (ETF).
Le mois dernier, par exemple, Franklin Templeton a fait appel à Polygon pour héberger une version tokenisée de son fonds OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX), coté au Nasdaq. Ailleurs, Backed Finance a lancé une version tokenisée des actions de Coinbase sur Ethereum.
Selon le même tableau de bord de Dune, l’ensemble des entreprises de la niche a émis des titres tokenisés sur Ethereum, Polygon et Gnosis Chain. La majorité de l’activité se déroule toutefois sur Ethereum.
Tokénisation de titres. Source : Dune.
Ondo et MatrixDock dominent le marché avec 61,4 % et 32,1 % de parts, avec principalement des obligations d’État américaines à court terme, qui rapportent actuellement entre 4 % et 5 % en raison de la hausse des taux d’intérêt de référence par la Réserve fédérale.
Ondo et MatrixDock fournissent tous deux des titres tokenisés sur les obligations d’État américaines, offrant une suite d’outils de gestion d’actifs numériques, de services de négociation et de produits financiers.
« D’après nos conversations avec les plus grandes DAO, les trésors cryptographiques et les fonds de capital-risque, nous pouvons voir que la demande de titres tokenisés, en particulier les bons du Trésor américain, gagnera énormément de terrain cette année », a déclaré Eugene Ng, cofondateur d’OpenEden, à TCN.
Ondo propose également un service de prêt appelé Flux, permettant aux utilisateurs de mettre leur jeton de titres ERC-20 en garantie. Jusqu’à présent, les utilisateurs ont ajouté des obligations d’une valeur de 41,2 millions de dollars comme garantie.
Les obligations à revenu fixe tokenisées de Backed Finance sont également acceptées comme garantie sur les protocoles DeFi comme Angle et Ribbon Finance.
Outre l’émission de bons du Trésor américain, la société basée en Suisse a également lancé sa propre version ERC-20 de l’ETF BlockRock de plus de 400 entreprises de l’indice S&P 500.
Kit Popplestone, responsable du marketing de Backed Finance, a déclaré à TCN que « l’interopérabilité entre les actifs tokenisés et les plateformes DeFi débloque des opportunités significatives pour de nouveaux produits et rend les prêts plus efficaces. «
La tendance à la tokenisation est en hausse
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, estime que la tokenisation des titres constituera « la prochaine génération de marchés ».
L’année dernière, lors d’un événement organisé à New York, M. Fink a fait remarquer que les titres symbolisés offraient des avantages tels que le règlement instantané, la réduction des frais et l’intégration simple dans le modèle d’entreprise de BlackRock.
Les analystes de Citi Bank ont partagé des opinions similaires dans un rapport de mars 2023, notant que les monnaies numériques des banques centrales – appelées CBDC – et la tokenisation stimuleraient l’adoption.
Alors que la technologie blockchain est prometteuse d’innovation avec les titres tokenisés, la clarté réglementaire a limité la croissance et l’adoption.
« Pour poursuivre cette croissance rapide, nous avons besoin de clarté et de cohérence réglementaires et, tout aussi important, les jetons doivent être interopérables et composables avec DeFi », a déclaré Popplestone.
Néanmoins, il a ajouté qu’à mesure que l’intérêt mondial pour les monnaies numériques des banques centrales et les actifs sur la chaîne augmente, la demande de titres tokénisés « ne fera qu’augmenter. «
