L’offre de bitcoins à long terme a augmenté de manière significative depuis l’implosion de Terra, ce qui suggère que les acheteurs ont vu de la valeur pendant l’effondrement et depuis.
L’effondrement de Terra, au cours duquel 60 milliards de dollars de valeur se sont évaporés, est déjà considéré comme un moment décisif dans l’histoire des crypto-monnaies.
Le cofondateur de TerraForm Labs, Do Kwon, soutient que le problème se résume à des faiblesses dans la conception du protocole UST stablecoin. Cependant, d’autres ont ouvertement qualifié le projet d’escroquerie dès le départ.
L’événement a déclenché un exode des capitaux, faisant chuter les prix sur l’ensemble du marché, qui ne s’en est toujours pas remis.
Néanmoins, les mesures sur la chaîne montrent un changement intéressant dans la dynamique des détenteurs de bitcoins à long terme, suite à l’effondrement.
L’offre de bitcoins détenus par les détenteurs à long terme a explosé
Fin mars, le prix du bitcoin s’élevait à 47 000 dollars et se maintenait malgré les premières mises en garde contre un pic inflationniste et l’aggravation des problèmes en Europe de l’Est.
En mai, le BTC a ouvert le mois à 40 000 $. Mais, le 7 mai, l’UST a commencé à perdre son ancrage au dollar. Le 13 mai, la clôture quotidienne de l’UST était de 0,13 $, après avoir chuté jusqu’à 0,06 $ dans la journée.
Au fur et à mesure que la crise se déroulait, l’effet d’entraînement a fait chuter le BTC à 30 000 dollars le 11 mai. Et à la mi-juin, le prix avait chuté de 62 % par rapport à la fin du mois de mars pour atteindre 18 000 $.
Source : Glassnode.com
Le graphique ci-dessous montre l’offre totale détenue par les détenteurs à long terme (LTH) – Glassnode définit les LTH comme des personnes ayant une position détenue depuis plus de six mois. Il met en évidence une baisse progressive des LTH au début du mois de mai, au fur et à mesure que se répandait l’information sur le retrait des UST.
Cette tendance a atteint son point le plus bas à la fin du mois de juillet, entraînant un décollage continu de 45 degrés des LTH. Une raison importante de cette tendance est liée à l’activité d’achat au début des mois d’avril et de mai (il y a six mois), qui a depuis mûri dans la classification des LTH.
Source : Glassnode.com
LTHs Net Position Change
Le Bitcoin : Long-Term Holder Net Position Change fait référence à la distribution de jetons par les LTH, qui sont indiqués en vert comme accumulateurs nets ou en rouge comme distributeurs nets encaissant des positions.
Lorsque le paysage macroéconomique s’est dégradé au cours du second semestre, les LTH ont commencé à vendre leurs positions. Cependant, la tendance s’est inversée depuis septembre, les LTH voyant de la valeur à ces prix et accumulant en conséquence.
Source : Glassnode.com
Détenteurs à court terme et à long terme
Le graphique ci-dessous modifie la définition des détenteurs à long terme (LTH) pour qu’ils soient détenus depuis plus d’un an, ce qui signifie que les détenteurs à court terme (STH) font référence aux détentions de moins d’un an.
Il a été noté que les pics de prix du BTC coïncidaient avec une stabilisation ou une baisse significative de l’offre de STH. Les exceptions à cette règle ont eu lieu pendant la période précédant et incluant le pic de prix de 900 $ en décembre 2013. Dans ces cas-là, aucune tendance dans les MST n’a pu être discernée.
De même, depuis cette période aberrante, les accalmies du marché ont été accompagnées d’une augmentation de l’offre de LTH, car les LTH ont accumulé des jetons.
Aujourd’hui, les LTH sont en train de monter en flèche, tandis que les STH diminuent rapidement. Cela a créé un modèle dramatiquement divergent qui n’a jamais été vu à ce point auparavant.
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