La oferta de Bitcoin a largo plazo ha aumentado significativamente desde la implosión de Terra, lo que sugiere que los compradores vieron valor durante el colapso y desde entonces.
El colapso de Terra, en el que se evaporaron 60.000 millones de dólares de valor, ya ha pasado a la historia de las criptomonedas.
El cofundador de TerraForm Labs, Do Kwon, sostiene que el problema se redujo a los puntos débiles del diseño del protocolo de UST stablecoin. Sin embargo, otros han calificado abiertamente el proyecto como una estafa desde el principio.
El suceso desencadenó un éxodo de capital, hundiendo los precios de forma generalizada, de lo que el mercado aún no se ha recuperado.
Sin embargo, las métricas de la cadena muestran un cambio interesante en la dinámica de los poseedores de Bitcoin a largo plazo como resultado del colapso.
La oferta de Bitcoin en manos de los titulares a largo plazo se disparó
A finales de marzo, el Bitcoin tenía un precio de 47.000 dólares y seguía avanzando a pesar de las primeras advertencias de un pico inflacionista y de que los problemas en Europa del Este se agravarían.
En mayo, el BTC abrió el mes a 40.000 dólares. Pero, el 7 de mayo, el UST empezó a perder su precio de referencia en dólares. Para el 13 de mayo, el cierre diario del UST era de 0,13 dólares, habiendo bajado hasta 0,06 dólares en el día.
A medida que se desarrollaba la crisis, el efecto dominó hizo que el BTC se hundiera hasta los 30.000 dólares el 11 de mayo. Y a mediados de junio, el precio había caído un 62% desde finales de marzo hasta los 18.000 dólares.
Fuente: Glassnode.com
El gráfico que aparece a continuación muestra la oferta total en manos de los titulares a largo plazo (LTH) – Glassnode define a los LTH como personas con una posición mantenida durante más de seis meses. En él se observa una reducción gradual de los LTH a principios de mayo, cuando se difundió la noticia de la desvinculación de los UST.
Esta tendencia tocó fondo a finales de julio, dando lugar a un despegue continuo de 45 grados en los LTH. Una razón importante de este patrón está relacionada con la actividad de compra a principios de abril y mayo (hace seis meses), que desde entonces ha madurado en la clasificación de los LTH.
Fuente: Glassnode.com
Los cambios en la posición neta
El cambio de posición neta de los tenedores a largo plazo de Bitcoin se refiere a la distribución de fichas por parte de los tenedores a largo plazo (LTH), que se indican en verde como acumuladores netos o en rojo como distribuidores netos que retiran sus posiciones.
Cuando el panorama macroeconómico empeoró en la segunda mitad del año, los LTH empezaron a vender sus posiciones. Sin embargo, la tendencia se ha invertido desde septiembre, ya que los LTH ven valor a estos precios y acumulan en consecuencia.
Fuente: Glassnode.com
Corto plazo frente a largo plazo
El gráfico que aparece a continuación cambia la definición de tenedores a corto plazo por la de tenedores a más de un año, lo que significa que los tenedores a corto plazo (STH) se refieren a tenencias de menos de un año.
Se ha observado que los picos de precios del BTC han coincidido con la nivelación o el descenso significativo de la oferta de STH. Las excepciones a esto fueron durante el período anterior e incluyendo el pico de precio de 900 dólares en diciembre de 2013. En estos casos, no se pudo discernir ningún patrón en los STH.
Del mismo modo, desde ese período atípico, las pausas del mercado fueron acompañadas por un aumento de la oferta de LTH, ya que los LTH acumulaban tokens.
En la actualidad, los LTH están subiendo, mientras que los STH están disminuyendo rápidamente. Esto ha creado un patrón dramáticamente divergente que no se había visto antes a este grado.
Fuente: Glassnode.com
