Долгосрочное предложение биткоина значительно выросло после краха Terra, что говорит о том, что покупатели увидели ценность во время краха и после него.
Крах Terra, в результате которого испарилась стоимость в 60 миллиардов долларов, уже стал определяющим моментом в истории криптовалют.
Соучредитель TerraForm Labs До Квон утверждает, что проблема сводилась к слабым местам в конструкции протокола UST для стабильных криптовалют. Однако другие открыто называли проект мошенничеством с самого начала.
Это событие вызвало отток капитала, обвалив цены по всем направлениям, от чего рынок до сих пор не оправился.
Тем не менее, метрики на цепочке показывают интересные изменения в динамике долгосрочных держателей биткоина в результате краха.
Предложение биткоинов, принадлежащих долгосрочным держателям, резко возросло
В конце марта цена Биткойна составляла $47 000, и он шел вперед, несмотря на ранние предупреждения об инфляционном всплеске и дальнейшей эскалации проблем в Восточной Европе.
В мае BTC открыл месяц на отметке 40 000 долларов. Но 7 мая UST начал терять свою привязку к доллару. К 13 мая дневное закрытие UST составило $0,13, опустившись за день до $0,06.
По мере того, как разворачивался кризис, его последствия привели к тому, что к 11 мая BTC опустился до 30 000 долларов. А к середине июня цена упала на 62% с конца марта до $18 000.
Источник: Glassnode.com
На графике ниже показано общее предложение, находящееся в руках долгосрочных держателей (LTH) — Glassnode определяет LTH как лиц, занимающих позицию более шести месяцев. На графике видно постепенное сокращение объема LTH в начале мая, когда распространились слухи о де-пегации UST.
Эта тенденция достигла дна к концу июля, что привело к непрерывному 45-градусному взлету LTH. Значительная причина такой картины связана с активностью покупок в начале апреля и мая (шесть месяцев назад), которая с тех пор созрела в классификации LTHs.
Источник: Glassnode.com
Изменение чистой позиции
Виткоин: изменение чистой позиции долгосрочных держателей относится к распределению токенов LTH, которые обозначены зеленым цветом как чистые аккумуляторы или красным цветом как чистые дистрибьюторы, обналичивающие позиции.
По мере ухудшения макроэкономической ситуации во второй половине года LTH начали продавать свои позиции. Однако с сентября тенденция изменилась, и LTH стали видеть ценность в этих ценах и соответственно накапливать их.
Источник: Glassnode.com
Краткосрочные и долгосрочные держатели
На приведенной ниже диаграмме определение LTHs изменено на удерживаемые более одного года, то есть краткосрочные держатели (STHs) относятся к удерживаемым менее одного года.
Было отмечено, что пики цен на BTC совпадали с выравниванием или значительным снижением предложения STH. Исключение составили периоды до и после пика цены в $900 в декабре 2013 года. В этих случаях никакой закономерности в СТГ проследить не удалось.
Аналогично, начиная с этого исключительного периода, затишье на рынке сопровождалось ростом предложения LTH, поскольку LTH накапливали токены.
В настоящее время LTH стремительно растут, а STH быстро снижаются. Это создало резко расходящуюся картину, не встречавшуюся ранее в такой степени.
Источник: Glassnode.com
