Desde mediados de julio, el precio del bitcoin se ha mostrado resistente a múltiples desafíos fundamentales, en particular una segunda oleada de inflación incipiente y un renovado debate sobre la probabilidad de una recesión en Occidente. Pero ante la firmeza de la Reserva Federal y la máxima presión entre mercados, el precio de BTC prosigue su movimiento de retroceso.
Bitcoin está bajo una presión fundamental casi máxima
¿Se resquebrajará el bitcoin? ¿Doblará las rodillas ante la adversidad después de luchar con todas sus fuerzas desde mediados de julio para contener la repetida y redoblada embestida de los fundamentales del mercado y las amplias correlaciones entre clases de activos?
El precio del bitcoin se mantuvo estable sobre el soporte de los 29.000 dólares durante 4 semanas, mientras el mercado de renta variable corregía, en particular los valores del Nasdaq. Dentro del mercado de criptomonedas, algunas altcoins demostraron y están demostrando ser incluso más resistentes que BTC, pero la presión acabó siendo demasiado grande.
¿De qué tipo de presión estamos hablando? BTC puede tener reacciones contradictorias a los fundamentos macroeconómicos globales.
Algunas malas noticias fundamentales incluso se han utilizado en el pasado para hacer subir el precio del bitcoin. Tomemos, por ejemplo, la crisis de los bancos regionales estadounidenses el pasado mes de marzo, que desencadenó un plan de rescate de la Reserva Federal y un aumento del nivel general de liquidez que fue muy boyante para el mercado de criptomonedas.
El resurgimiento la semana pasada de este problema bancario estadounidense a través de las rebajas de calificación crediticia por parte de Moddy’s también pareció beneficiar a BTC, aunque en menor medida.
También se ha producido una caída de la moneda china, el yuan renminibi, bajo la fuerte presión de la política monetaria del Banco Central de China (CBoC), que intenta en vano estabilizar la desaceleración económica china y salvar su sector inmobiliario nacional. En general, los ahorradores chinos pueden inclinarse por el bitcoin como cobertura frente a la caída de su moneda frente al dólar estadounidense.
Pero, por desgracia, los fundamentos más importantes, en particular la segunda oleada de inflación y la creciente probabilidad de una recesión económica en Occidente, son una fuente continua de presión a la baja sobre el precio del BTC.
Este proceso bajista tiene lugar a través del mecanismo habitual de las grandes correlaciones de mercado, la tendencia alcista del dólar estadounidense en el mercado de divisas y los tipos de interés de mercado en sus máximos históricos anuales.
Para que el retroceso del BTC no se convierta en un cripto-crash, la salvación sólo puede venir de una relajación de estas correlaciones o de noticias muy positivas específicas del ecosistema.
Gráfico de velas japonesas semanales (izquierda) y diarias (derecha) del dólar estadounidense frente a una cesta de divisas principales
Gráfico de velas japonesas semanales para el rendimiento del bono estadounidense a 10 años
En el plano técnico, ¿se resquebrajará el precio del bitcoin ante tantos desafíos fundamentales?
En términos de análisis técnico del precio del bitcoin, el patrón no ha cambiado con un retroceso que se extiende por debajo de la principal resistencia técnica en 32.000 $. Para mantener una probabilidad significativa de rebote, el mercado no debe caer por debajo del soporte en 27.500 $, es decir, el 61,8% de retroceso de la subida de junio.
En cuanto al largo plazo, el nivel de soporte de 25.000 $ sigue siendo el garante de la tendencia alcista anual.
Gráfico elaborado con el sitio web TradingView que muestra el precio de cierre semanal del bitcoin
