Nach Ansicht von Arthur Hayes, dem ehemaligen CEO von BitMex, könnte ein möglicher massiver Erfolg von Bitcoin-ETFs, die von traditionellen Vermögensverwaltern verwaltet werden, den BTC auf lange Sicht vollständig zerstören. Er betont, dass Bitcoin aufgrund seiner bewegten Natur im Gegensatz zu anderen Sachwerten einzigartig ist, und prognostiziert, dass eine solche Zentralisierung zum Tod des BTC führen könnte, indem sie ihn in einen einfachen, staatlich kontrollierten Finanzwert verwandelt.
Arthur Hayes liefert uns seinen zusammenfassenden Artikel zum Jahresende
18 Tage: So lange dauert es noch, bis Gary Genslers Securities and Exchange Commission (SEC) über den Antrag von Ark Invest & 21Shares auf einen Bitcoin-Spot-ETF entscheiden muss. ETF-Analysten schätzen die Wahrscheinlichkeit, dass dieser Spot-Bitcoin-ETF, aber auch eine Reihe anderer ETFs, genehmigt werden, auf 90%, um nicht einen Akteur über den anderen zu stellen.
Wie das Jahr 2023 gezeigt hat, reagiert der Markt seit dem Einstieg des Riesen BlackRock in das Rennen um den Spot-Bitcoin-ETF in den USA äußerst sensibel auf Ankündigungen in diesem Sektor, obwohl wir bisher im Großen und Ganzen nur positive Nachrichten in dieser Hinsicht erhalten haben.
Bitcoin-Kursentwicklung über das Jahr 2023
Aber das Thema Bitcoin-ETFs ist in der Krypto-Gemeinde alles andere als unumstritten. Einige freuen sich auf die kolossalen Geldzuflüsse, die dadurch entstehen könnten, andere sehen darin einen Versuch der institutionellen Anleger, sich einen Vermögenswert anzueignen, der in seinem Wesen darin besteht, sich von ihnen und der Finanzwelt im Allgemeinen zu emanzipieren.
Arthur Hayes ist eher der zweiten Sektion zuzuordnen. In seinem Blogbeitrag zum Jahresende äußerte sich der ehemalige CEO der Krypto-Börse BitMex zu den Trends, die sich im Jahr 2023 herauskristallisiert haben, sowohl in Bezug auf die Tokenisierung von Real-World Assets (RWA) als auch auf die Positionierung des US-Finanzministeriums, die Inflation, die Schulden, die dezentrale Finanzwirtschaft (DeFi) und natürlich die Bitcoin-ETFs.
„Expression“ ist mein letzter Artikel des Jahres 2024. Ich biete einige Gedanken zu Ausdrücken des crypto Anlagethemas, die sich letztendlich als wertlos erweisen werden.
May the Pump be with you!https://t.co/bG4ZnSjYu5 pic.twitter.com/nbru6yZlJD
– Arthur Hayes (@CryptoHayes) December 23, 2023
Und für Arthur Hayes ist der Befund einfach: Diese Bitcoin-ETFs könnten langfristig das Ende von BTC einläuten.
Bitcoin-ETFs: Das Ende des BTC?
Bereits letzten Monat griff der Krypto-Milliardär das Narrativ der Bitcoin-ETFs an und argumentierte, dass diese zwar zweifellos für den Kurs des BTC vorteilhaft seien, aber wahrscheinlich weniger für dessen Nutzen, da die Einheiten, die die ETFs anbieten, große Mengen an Bitcoin unverrückbar halten würden.
„Er fragte sich: „Freuen wir uns heute, um in der Zukunft ein riesiges Unglück zu verursachen?
Arthur Hayes bleibt in seinem neuen Artikel dabei: „Grundsätzlich gilt: Wenn die von den Vermögensverwaltern der TradFi verwalteten ETFs zu erfolgreich sind, werden sie Bitcoin vollständig zerstören.“ So erklärt der ehemalige CEO von BitMex, dass Bitcoin der erste Vermögenswert in der Geschichte der Menschheit ist, der gerade deshalb existiert, weil er in Bewegung ist, im Gegensatz zu Fiat-Geld oder Gold, die greifbar, fassbar sind.
Hayes weist darauf hin, dass mit Blick auf das Jahr 2040, d.h. wenn Bitcoin-Miner nur noch durch die verschiedenen Transaktionen im Netzwerk belohnt werden, diese keinen Anreiz mehr hätten, das Netzwerk am Leben zu erhalten, wenn im Extremfall der Großteil der BTC in den Brieftaschen von Finanzgiganten gelagert würde.
“ Stellen wir uns eine Zukunft vor, in der die größten westlichen und chinesischen Vermögensverwalter alle im Umlauf befindlichen Bitcoins halten. Dies geschieht organisch, da die Menschen einen finanziellen Vermögenswert mit einer Wertaufbewahrung verwechseln. Aufgrund ihrer Verwirrung und Faulheit kaufen die Menschen Derivate des Bitcoin-ETFs, anstatt Bitcoins in eigenständigen Portfolios zu kaufen und zu horten. „
Er fährt fort:
“ Da nun eine Handvoll Unternehmen alle Bitcoins besitzen und keinen wirklichen Nutzen für die Bitcoin-Blockchain haben, bewegen sich die Coins nie mehr. Letztendlich schalten die Miner ihre Maschinen ab, weil sie die Energie, die sie für den Betrieb benötigen, nicht mehr bezahlen können. Bye-bye, Bitcoin! Das ist wunderbar, wenn man darüber nachdenkt. Wenn Bitcoin zu einem einfachen, staatlich kontrollierten Finanzvermögen wird, stirbt es, weil es nicht genutzt wird. „
Zum Abschluss seiner Argumentation erklärt Arthur Hayes, dass in diesem Fall natürlich ein anderes Kryptowährungsnetzwerk den Platz von Bitcoin einnehmen würde, vielleicht auf „verbesserte“ Weise. „Hoffentlich lernen wir beim zweiten Mal, unsere privaten Schlüssel nicht den Fledermäusen zu geben“, schreibt er.
