Die bahnbrechende Entscheidung eines Bundesrichters, sich auf die Seite von Grayscale im Kampf um einen Bitcoin-ETF zu stellen, hat gestern Schockwellen durch die Kryptowelt geschickt.
In einer Zeit, in der die Aufsichtsbehörden wie nie zuvor gegen Unternehmen für digitale Vermögenswerte vorgehen und der Kryptomarkt weitgehend stagniert, ist der Optimismus in die Sphäre zurückgekehrt.
Bitcoin – und Bitcoin-verwandte Vermögenswerte – schossen nach oben, nachdem bekannt wurde, dass das US-Berufungsgericht für den D.C. Circuit scheinbar den Weg für lang erwartete börsengehandelte Krypto-Spotfonds in den USA geebnet hat.
Aber die Entscheidung vom Dienstag, die Entscheidung der SEC aufzuheben, die Grayscale daran hinderte, seinen Bitcoin-Trust in einen Spot-ETF umzuwandeln, bedeutet nicht, dass ein Bitcoin-ETF genehmigt worden ist.
Zumindest noch nicht.
Die größte Regulierungsbehörde der Wall Street kann immer noch Berufung gegen die Entscheidung einlegen. Und einige Kommentatoren halten dies für wahrscheinlich – schließlich scheint die SEC darauf zu beharren, dass es keinen sicheren Weg gibt, Anlegern Zugang zu einem Bitcoin-Spot-ETF zu verschaffen.
Andere Experten halten dies jedoch für unwahrscheinlich. Joseph A. D’Avanzo, Vorsitzender der Abteilung für komplexe Rechtsstreitigkeiten bei Coffey Modica LLP, sagte gegenüber TCN: „Die SEC kann zwar in Berufung gehen, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie das tut.“ Er fügte hinzu, dass dies daran liege, dass die SEC wahrscheinlich kein Bein auf den Boden bekäme.
Die „Blockade“, die von der SEC bei den Bemühungen um die Zulassung eines Bitcoin-ETF in den USA verursacht wurde, sei nun durchbrochen worden, weil Grayscale in der Lage war, eine nahezu 100-prozentige Korrelation zwischen dem Bitcoin-Kassamarkt und den Terminkontraktpreisen der Chicago Mercantile Exchange nachzuweisen.
„Grayscale hat den Damm gebrochen“, sagte er, „und die Flut kommt dahinter herein.“
Ein wenig Hintergrund: Die SEC genehmigte erstmals 2021 einen Bitcoin-Futures-ETF, der es Anlegern ermöglicht, auf den zukünftigen Preis der Kryptowährung zu wetten. Aber sie hat die Genehmigung eines Spot-ETFs hinausgezögert.
Die Chancen, dass die SEC in diesem Jahr Bitcoin-Spot-ETFs genehmigt, sind nach dem Sieg von Grayscale von 65 % auf 75 % gestiegen“, sagte James Seyffart, Analyst bei Bloomberg Intelligence, auf Twitter.
Viele Leute haben gestern gefragt. Eric und ich haben uns auf 75% für 2023 Start eines Spot Bitcoin ETF bewegt und wir denken, dass es fast eine beschlossene Sache ist, dass wir einen bis Ende 2024 gestartet haben werden. https://t.co/nO1gtSQzH1
– James Seyffart (@JSeyff) August 30, 2023
Timothy Spangler, Partner bei Dechert LLP, erklärte gegenüber TCN, dass die jüngsten Ereignisse eine „positive Bestätigung der Tatsache sind, dass es nicht eine Frage des Ob, sondern des Wann ist“.
„Ich denke, es war immer eher die Frage, wie lange unsere Aufsichtsbehörden brauchen werden, um die Technologie zu verstehen und sich mit ihrer Funktionsweise anzufreunden, als ein dauerhaftes Verbot“, sagte er. „Es braucht einfach Zeit.“
