La decisión de un juez federal de ponerse del lado de Grayscale en su lucha por un ETF de Bitcoin hizo temblar ayer al mundo de las criptomonedas.
En un momento en que los reguladores están tomando medidas enérgicas contra las empresas de activos digitales como nunca antes y el mercado de criptomonedas está en gran parte estancado, el optimismo ha inundado de nuevo la esfera.
El bitcoin -y los activos relacionados con el bitcoin- se dispararon tras conocerse que el Tribunal de Apelaciones del Circuito de Washington D.C. había allanado aparentemente el camino para los tan esperados fondos cotizados de cripto al contado en Estados Unidos.
Pero la decisión del martes de anular la decisión de la SEC de bloquear a Grayscale para convertir su fideicomiso de Bitcoin en un ETF al contado no significa que se haya aprobado un ETF de Bitcoin.
Todavía no.
El mayor regulador de Wall Street todavía puede apelar la decisión. Y algunos comentaristas han dicho que esto es probable, después de todo, la SEC ha parecido inflexible en que no hay manera segura de dar a los inversores acceso a un ETF de Bitcoin al contado.
Pero otros expertos han dicho que es poco probable que esto suceda. El presidente de litigios complejos en Coffey Modica LLP Joseph A. D’Avanzo dijo a TCN: «Aunque la SEC puede apelar, no es probable que lo haga». Añadió que esto se debe a que es poco probable que la SEC tenga una base en la que apoyarse.
El «atasco» creado por la SEC en el esfuerzo por conseguir la aprobación de un ETF de Bitcoin en los EE.UU. se había roto porque Grayscale fue capaz de mostrar una correlación cercana al 100% entre el mercado al contado de Bitcoin y los precios de los contratos de futuros de la Bolsa Mercantil de Chicago.
«Grayscale ha roto la presa», dijo, «y la inundación viene detrás».
Un poco de antecedentes: La SEC aprobó por primera vez un ETF de futuros de Bitcoin -que permite a los inversores apostar por el precio futuro de la criptomoneda- en 2021. Pero ha estado arrastrando los pies en la aprobación de un ETF al contado.
Esto se debe en parte a que alega que el mercado al contado de Bitcoin puede estar manipulado. Pero la decisión de ayer demostró que los jueces no se lo creían.
«La Comisión no explicó adecuadamente por qué aprobó la cotización de dos ETP [productos cotizados en bolsa] de futuros de Bitcoin pero no el ETP de Bitcoin propuesto por Grayscale», decía la decisión, añadiendo que era «ilegal».
Ahora, la SEC y Grayscale tienen 45 días para apelar la decisión judicial de hoy. Aunque los expertos dicen ahora que es probable que un ETF de contado llegue a Wall Street este año.
«Las posibilidades de que la SEC apruebe ETFs de Bitcoin al contado este año han subido al 75% desde el 65% tras la victoria de Grayscale», dijo en Twitter James Seyffart, analista de Bloomberg Intelligence.
Mucha gente preguntaba ayer. Eric y yo hemos pasado al 75% para 2023 el lanzamiento de un punto Bitcoin ETF y creemos que es casi un hecho que vamos a tener uno lanzado a finales de 2024. https://t.co/nO1gtSQzH1
– James Seyffart (@JSeyff) 30 de agosto de 2023
Timothy Spangler, socio de Dechert LLP, dijo a TCN que los últimos acontecimientos han sido un «refuerzo positivo del hecho de que no es una cuestión de si, sino de cuándo».
«Creo que siempre ha sido una cuestión de ‘cuánto tardarán nuestros reguladores en entender la tecnología y sentirse cómodos con su funcionamiento’ más que de cualquier prohibición permanente», dijo. «Simplemente lleva tiempo».
