Der 10. Oktober wird als einer der turbulentesten Tage in der Geschichte der Kryptowährungen in Erinnerung bleiben. Eine Flutwelle von Zwangsverkäufen fegte über den Markt hinweg und brachte einige Projekte in große Schwierigkeiten. Aptos und Bittensor gehörten zu den am stärksten betroffenen. Warum sind sie so drastisch eingebrochen? Ist ihre Zukunft gefährdet?
Extreme Bedingungen für den Kryptomarkt
Der Kryptomarkt zeichnet sich durch eine Volatilität aus, die weit über der von traditionellen Vermögenswerten (Aktien, Immobilien usw.) liegt. Investoren sind sich dessen bewusst. Dennoch mussten selbst die vorsichtigsten Anleger am 10. Oktober erhebliche Verluste hinnehmen.
Es handelt sich hierbei um das größte Liquidationsereignis, das jemals in der Kryptowelt beobachtet wurde. Weder der Zusammenbruch von FTX noch der von Terra Luna hatten eine solche Flutwelle ausgelöst. Dieses Phänomen ist aufschlussreich. Die Mehrheit der Projekte wurde von dieser extremen Volatilität mit voller Wucht getroffen. Einige werden es schaffen, sich wieder zu erholen und langsam ihre Glaubwürdigkeit sowie das Vertrauen der Anleger wiederaufzubauen. Für andere ist es bereits zu spät: Der Einbruch war so brutal, dass eine Rückkehr zum Status quo unmöglich erscheint.
In diesem Artikel analysieren wir zwei Kryptowährungen, die im November stark betroffen waren. Wir beleuchten die Schlüsselfaktoren, die zum Einbruch des APT-Tokens und des TAO-Tokens beigetragen haben:
Tabelle mit zwei wichtigen Kryptowährungen, die im November eingebrochen sind
Aptos: -36,6 %
Aptos ist eine Layer-1-Blockchain, die aus den Überresten von Diem hervorgegangen ist, einem Krypto-Projekt, das von Facebook (Meta) aufgrund regulatorischen Drucks aufgegeben wurde. Aptos basiert auf der Programmiersprache Move und ist eine ultraschnelle Blockchain. Sie bietet deutlich niedrigere Transaktionsgebühren als die Ethereum-Blockchain, was sie für den Hochfrequenzhandel interessant macht.
Grafik zur Kursentwicklung des APT-Tokens, wöchentliche Daten
Wie die obige Grafik zeigt, hat sich der Kurs des APT-Tokens nie von dem Einbruch am 10. Oktober erholt. In den letzten 30 Tagen ist sein Wert um fast 37 % gefallen. Seit der Woche vom 10. Oktober beträgt der Rückgang sogar 63 %, was fast zwei Dritteln seiner Marktkapitalisierung entspricht.
Auch wenn hier ein technischer Aspekt angesprochen wird, lassen sich dieser Einbruch auch durch andere fundamentale und On-Chain-Faktoren erklären.
Aptos wird aufgrund seiner massiven Finanzierung durch Risikokapital oft als „VC Chain“ bezeichnet. Laut DropsTab hat das Projekt in zwei Finanzierungsrunden mehr als 350 Millionen Dollar eingesammelt. Von insgesamt fünf Runden bleiben drei hinsichtlich ihrer Modalitäten undurchsichtig.
Informationen zu den verschiedenen Finanzierungsrunden des Aptos-Projekts
Diese Kapitalbeschaffungen haben eine Kehrseite: Institutionelle Investoren holen sich ihren Einsatz schrittweise zurück, indem sie ihre Token verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen (oder ihre Verluste zu begrenzen).
Dieser als „Token Unlocks“ bezeichnete Prozess wirkt sich belastend auf den Token aus. Wenn die Nachfrage den durch die Unlocks bedingten Anstieg des Angebots nicht ausgleicht, sinkt der Preis automatisch.
Jeden Monat werden somit 11,31 Millionen APT-Token freigegeben, was das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage zunehmend verschärft.
Zudem sprechen die On-Chain-Daten der Aptos-Blockchain nicht für den Token:
- Von Oktober bis November sind die durch die Blockchain generierten Gebühren um 32,4 % gesunken;
- Im gleichen Zeitraum ist das Handelsvolumen des APT-Tokens um mehr als 33,5 % zurückgegangen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Aptos derzeit eine Phase starker Turbulenzen durchläuft. Der Token hat seine technischen Unterstützungslinien durchbrochen, und weder die Tokenomics noch die On-Chain-Aktivität scheinen in der Lage zu sein, den Trend umzukehren.
Bittensor (TAO): -40,2 %
Bittensor wurde im November 2021 ins Leben gerufen und präsentiert sich als ein Projekt, das künstliche Intelligenz (KI) und Blockchain miteinander verbindet. Jeder Teilnehmer von Bittensor (Personen, Software oder Geräte) leistet einen freiwilligen Beitrag zum System, indem er KI-Modelle, Daten oder Rechenleistung bereitstellt.
Paradoxerweise hatte der Kurs des TAO-Tokens dem Schock vom 10. Oktober gut standgehalten und bereits am nächsten Tag eine Erholung eingeleitet. Im November fiel sein Wert jedoch um mehr als 40 %. Derzeit testet er eine wichtige technische Unterstützung auf Wochenbasis – die letzte Bastion vor einem möglichen Absturz auf 215 Dollar.
Grafik zur Darstellung des TAO-Kurses auf Wochenbasis
Dieser Rückgang muss im Kontext betrachtet werden: Der gesamte Kryptomarkt verzeichnete im November eine schwache Performance, wobei BTC um 13 % und ETH um 17 % nachgaben. Es handelt sich um besonders schwierige Bedingungen, unter denen nur wenige Altcoins eine positive Performance aufweisen.
Dies ist jedoch nicht die einzige mögliche Erklärung für den Kursrückgang des TAO. Tatsächlich steht Bittensor an einem entscheidenden Punkt seiner Geschichte. Am 12. Dezember wird Bittensor sein erstes Halving erleben.
Mit anderen Worten: Die Anzahl der täglich ausgegebenen TAO wird von 7.200 auf 3.600 halbiert. Obwohl ein solches Ereignis langfristig allgemein als vorteilhaft für die Wertsteigerung einer Kryptowährung angesehen wird (geringeres Angebot), kann es auch das Wachstum des Bittensor-Ökosystems bremsen.
Tatsächlich werden die Anreize (finanzielle Anreize) für die Netzwerkteilnehmer (Miner, Validatoren usw.) um die Hälfte sinken. In Anlehnung an diese Problematik deuten die Daten der Plattform Token Terminal darauf hin, dass die Zahl der Kernentwickler im Laufe des Sommers drastisch gesunken ist, von 70 Personen auf ein verkleinertes Team von weniger als 20 Personen:
Grafik zur Darstellung der Anzahl aktiver Kernentwickler auf der Bittensor-Blockchain
Ein weiteres beunruhigendes Zeichen: Das Handelsvolumen des TAO ist in den letzten Wochen eingebrochen. Es sank von 3,56 Milliarden Dollar (Woche vom 13. Oktober) auf 1,01 Milliarden Ende November, was einem Rückgang von 72 % entspricht. Dieser Rückgang spiegelt ein deutliches Nachlassen des Interesses seitens der Händler wider.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sich Bittensor an einem entscheidenden Punkt seiner Geschichte befindet. Zwischen der Aufrechterhaltung seiner technischen Unterstützung und der Anpassung seines Geschäftsmodells nach dem Halving werden die kommenden Wochen für die Zukunft des Projekts von entscheidender Bedeutung sein.
