Die Solana-Blockchain gilt als eine der beliebtesten im Kryptowährungssektor. Hinter diesem Erfolg verbirgt sich jedoch eine weitgehend ignorierte Schattenseite in Form von „Dark Exchanges” mit immer größeren Volumina. Es ist Zeit, Licht ins Dunkel zu bringen.
Dark Exchanges: die Kehrseite der Solana-Blockchain
Trotz eines deutlichen Rückgangs in den letzten Monaten hat sich die Solana-Blockchain als Drehscheibe für viele beliebte Sektoren etabliert, darunter Memecoins und Prognosemarktplattformen, die während des US-Präsidentschaftswahlkampfs ihren Höhepunkt erreichten.
Ein Erfolg, der nicht nur der Entwicklung ihrer Kryptowährung SOL zugute kommt, sondern auch der Entstehung einer Situation, die viel komplexer zu analysieren ist: dem Aufkommen von sogenannten proprietären AMMs (Automated Market Maker), die allgemein als „Dark Exchanges” bezeichnet werden.
Eine Tatsache, die kürzlich vom Forscher für den Krypto-Market-Maker Keyrock, Amir Hajian, hervorgehoben wurde. Und das aus gutem Grund, denn die Entwicklung dieser nicht-gemeinschaftlichen Kryptowährungs-Handelsplattformen wirft in einem Umfeld, das Dezentralisierung und Transparenz fördern soll, Fragen auf.
Der Aufstieg proprietärer AMMs markiert einen Wandel in den Prioritäten der Händler. Eine bessere Ausführung hat Vorrang vor Transparenz.
Amir Hajian
Tatsächlich basieren diese „Dark Exchanges” auf einer undurchsichtigen und völlig anonymen Entwicklung und Verwaltung. Dennoch nimmt ihre Zahl seit einiger Zeit stetig zu, parallel zum exponentiellen Anstieg ihres Volumens, das mittlerweile auf mehrere Milliarden Dollar pro Woche geschätzt wird.
25 % aller Transaktionen in der letzten Woche
Die Zahl dieser Dark Exchanges ist in den letzten Monaten stetig gestiegen, wobei ein halbes Dutzend Plattformen identifiziert wurden. Die derzeit größte Plattform heißt HumidiFi und hat allein in der letzten Woche Transaktionen im Wert von fast 3 Milliarden Dollar abgewickelt.
Dieser Betrag entspricht der Hälfte des geschätzten Gesamtvolumens von 6 Milliarden Dollar für diesen Sektor der Dark Exchanges, was einem Anteil von 25 % aller Transaktionen entspricht, die in diesem Zeitraum auf den dezentralen Plattformen (DEX) der Solana-Blockchain verzeichnet wurden (25 Milliarden Dollar).
Warum sind sie so erfolgreich? Die mangelnde Transparenz und Dezentralisierung dieser Börsen ermöglicht es ihnen, aktive Liquidität anzubieten, sich aber auch gegen die Verbreitung von Trading-Bots zu verteidigen. Ein Betriebsmodell, das laut dem DeFi-Entwickler Edgar Pavlovsky auf Solana als hochmodern gilt.
Wenn ich ein Solana-Ingenieur wäre, der nur mit seinen technischen Fähigkeiten konkurrieren möchte, wären Dark AMMs derzeit für mich am interessantesten.
Edgar Pavlovsky
Aus diesem Grund werden diese Dark Exchanges aufgrund ihrer äußerst wettbewerbsfähigen Transaktionsgebühren zunehmend von DEX-Aggregatoren wie dem Marktführer Jupiter gelistet und nachgefragt. Eine sehr lukrative Tätigkeit, die es ihnen gleichzeitig ermöglicht, ohne eine offizielle Website zu betreiben.
Nach den vom Gründer der Krypto-Datenplattform Meridian, Benedict Brady, im Netzwerk X veröffentlichten Zahlen dominieren Dark Exchanges bereits weitgehend das Transaktionsvolumen von Stablecoins auf der Solana-Blockchain. Und es ist „wahrscheinlich nur eine Frage der Zeit, bis [ihre] aktive Liquidität die passive Liquidität vollständig übertrifft”.
