De Solana-blockchain lijkt een van de populairste blockchains in de cryptosector te zijn. Achter dit succes schuilt echter een grotendeels onbekende duistere kant in de vorm van ‘dark exchanges’ met steeds grotere volumes. Tijd voor een nadere toelichting.

Dark exchanges: de verborgen kant van de Solana-blockchain

Ondanks een aanzienlijke vertraging in de afgelopen maanden heeft de Solana-blockchain zich weten te vestigen als het centrum van tal van populaire sectoren, zoals memecoins en voorspellingsmarkten tijdens het hoogtepunt van de Amerikaanse presidentsverkiezingen.

Dit succes komt niet alleen ten goede aan de ontwikkeling van de cryptomunt SOL, maar ook aan de totstandkoming van een veel complexere situatie: de opkomst van wat sommige waarnemers omschrijven als eigen AMM’s (Automated Market Maker), beter bekend als ‘dark exchanges’.

Dit gegeven werd onlangs naar voren gebracht door Amir Hajian, onderzoeker voor de cryptomarktmaker Keyrock. En terecht, want de ontwikkeling van deze niet-gemeenschappelijke cryptovaluta-handelsplatforms roept vragen op in een omgeving die decentralisatie en transparantie zou moeten bevorderen.

De opkomst van eigen AMM’s markeert een verschuiving in de prioriteiten van handelaren. Een betere uitvoering primeert boven transparantie.

Amir Hajian

In de praktijk zijn deze ‘dark exchanges’ gebaseerd op een obscure en volledig anonieme ontwikkeling en beheer. Toch neemt hun aantal sinds enige tijd voortdurend toe, samen met de exponentiële stijging van hun volumes, die nu worden geschat op miljarden dollars per week.

25 % van alle transacties in de afgelopen week

Het aantal dark exchanges is de afgelopen maanden sterk gestegen, met een half dozijn geïdentificeerde platforms. De grootste op dit moment heet HumidiFi en heeft alleen al in de afgelopen week bijna 3 miljard dollar aan transacties verwerkt.

Dit bedrag vertegenwoordigt de helft van het totale geschatte volume van 6 miljard dollar voor deze sector van dark exchanges, ofwel 25% van alle transacties die in deze periode (25 miljard dollar) op de gedecentraliseerde platforms (DEX) van de Solana-blockchain zijn geregistreerd.

Waarom zijn ze zo succesvol? Door het gebrek aan transparantie en decentralisatie kunnen deze exchanges actieve liquiditeit bieden, maar zich ook verdedigen tegen de proliferatie van tradingbots. Volgens Edgar Pavlovsky, DeFi-ontwikkelaar bij Solana, is dit een hoogwaardig bedrijfsmodel.

Als ik een Solana-ingenieur was die alleen op mijn technische vaardigheden wilde concurreren, lijken dark AMM’s op dit moment het meest interessant.

Edgar Pavlovsky

Daardoor worden deze dark exchanges steeds vaker vermeld en gevraagd door DEX-aggregators, zoals de marktleider Jupiter, vanwege hun zeer concurrerende transactiekosten. Een zeer lucratieve activiteit die hen tegelijkertijd in staat stelt te functioneren zonder zelfs maar een officiële website te hebben.

Volgens cijfers die door Benedict Brady, oprichter van het cryptodataplatform Meridian, op het X-netwerk zijn gepubliceerd, domineren dark exchanges al het transactievolume van stablecoins op de Solana-blockchain. En het is “waarschijnlijk slechts een kwestie van tijd voordat [hun] actieve liquiditeit de passieve liquiditeit volledig zal overtreffen”.