Seit einigen Wochen verzeichnet die dezentrale Börse für Krypto-Perpetuals Aster einen großen Erfolg. Angesichts des immer härter werdenden Wettbewerbs stellt sich die Frage, ob wir in diesem Sektor in eine Blase geraten sind.
Die unglaublichen Zahlen der DEX für Perpetuals Aster
Im Laufe des Monats September hat sich die dezentrale Börse (DEX) für Perpetuals Aster von einem fast unbekannten Protokoll zu einem potenziellen Konkurrenten von Hyperliquid (HYPE) entwickelt. Der Grund dafür liegt bei Changpeng Zhao (CZ), dessen Tweets zur Akzeptanz der Anwendung beigetragen haben.
Laut den offiziellen Daten von Aster auf Dune weist die DEX heute einen Gesamtwert von 1,46 Milliarden Dollar (TVL) und 3,2 Millionen Nutzer auf und hat seit ihrer Einführung ein Volumen von fast 2,24 Billionen Dollar erzielt.
Zum Vergleich: Hyperliquid hat seit seiner Einführung ein Volumen von 2.891 Milliarden Dollar bei Perpetuals erzielt.
Hinter diesem offensichtlichen Erfolg steht nun, dass Aster ein Volumen von umgerechnet 19,5 Millionen Dollar generiert hat:
Der ASTER-Token wird zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels zu einem Preis von 1,95 Dollar gehandelt und belegt mit einer Kapitalisierung von 3,3 Milliarden Dollar den 52. Platz in der Rangliste der Kryptowährungen.
Ein bereits umstrittener Erfolg
Trotz des Erfolgs von Aster tauchten im Laufe der Wochen einige Schattenseiten auf, da sich der Markt fragte, wie solche Zahlen in so kurzer Zeit erreicht werden konnten.
In einem früheren Artikel haben wir insbesondere auf die eklatante Diskrepanz zwischen dem Open Interest von Hyperliquid und dem von Aster hingewiesen. Zur Erinnerung: Das Open Interest ist der Gesamtwert der am Ende eines Tages noch offenen Kontrakte, und in diesem Punkt dominiert Hyperliquid mit derzeit 14,9 Milliarden Dollar gegenüber 4,64 Milliarden Dollar für Aster die Konkurrenz bei weitem.
Diese Woche gab DefiLlama bekannt, das Dashboard von Aster zu entfernen, nachdem es seltsame Korrelationen zwischen dem Volumen der unbefristeten Kontrakte von Aster und Binance festgestellt hatte. Für 0xngmi, den Gründer von DefiLlama, mangelt es dem Protokoll auch an Transparenz, insbesondere in Bezug auf sein Orderbuch, während es auf konkurrierenden Plattformen wie Hyperliquid sehr einfach ist, die aktuellen Positionen einzusehen.
Auch wenn diese Faktoren an sich nicht ausschlaggebend sind, da auch zentralisierte Plattformen manchmal einen Mangel an Transparenz aufweisen, ist dies für eine dezentrale Börse dennoch eher ironisch.
Der Trend zu DEX für Perpetual Crypto
Was die Akzeptanz angeht, so gibt es neben den Aussichten auf Airdrops, die das Volumen vorübergehend verzerren können, mehrere Faktoren, die einen Trader dazu veranlassen, sich für eine bestimmte DEX zu entscheiden.
Zu diesen Faktoren gehört in erster Linie die Benutzererfahrung, die Bereiche wie die Benutzerfreundlichkeit der Plattform, ihre Funktionen, aber auch ihre Geschwindigkeit umfasst. Hinzu kommen die Liquidität, die Sicherheit der Plattform und möglicherweise die Blockchains, auf denen sie betrieben wird, mit den ihnen eigenen Einschränkungen und Vorteilen.
In diesem Zusammenhang ist der Sektor der permanenten DEX heute sehr wettbewerbsintensiv, aber lange bevor er wie heute im Rampenlicht stand, waren diese Anwendungen bereits Teil der dezentralen Finanzlandschaft (DeFi). Vor Hyperliquid galt dYdX als Referenz, und auch andere Akteure wie GMX oder Jupiter konnten sich erfolgreich behaupten. Heute gibt es immer mehr Angebote, und die Namen erfreuen sich je nach den Erwartungen der Community hinsichtlich möglicher Airdrops mehr oder weniger großer Beliebtheit.
Sogar Justin Sun, der Gründer des Tron-Ökosystems (TRX), der dafür bekannt ist, alle Trends zu kopieren, hat mit dem DEX SunPerp seinen Beitrag geleistet.
Laut Daten von CoinGecko haben Token, die mit Perpetual-DEXs verbunden sind, heute einen Wert von 20 Milliarden Dollar, wobei 60 % davon auf HYPE entfallen:
Das aktuelle Klima erinnert an die Situation, die das Ökosystem zwischen 2020 und 2021 erlebt hat, als die Zahl der dezentralen Spot-Börsen im Zuge des Erfolgs von Uniswap (UNI) rapide zunahm. Jeder neue Akteur rühmte sich, revolutionärer zu sein als sein Vorgänger, aber in Wirklichkeit nutzten die Anleger vor allem den Wettbewerb, um ihre Renditen zu maximieren.
Heute ist der Hype vorbei, und obwohl Uniswap einige Konkurrenten wie PancakeSwap (CAKE) hat, bleibt die DEX dennoch mit Abstand führend in ihrer Kategorie.
Daher ist es sehr wahrscheinlich, dass sich ein ähnliches Phänomen bei den permanenten DEX abspielen wird und dass sich nur eine Handvoll Namen langfristig von der Masse abheben werden. Danach wird eine neue Branche mit ihren eigenen Exzessen die Nachfolge antreten.
