В течение последних нескольких недель децентрализованная биржа вечных криптовалют Aster пользуется большим успехом. В условиях все более жесткой конкуренции, не вступили ли мы в пузырь в этом секторе?
Невероятные цифры DEX бессрочных контрактов Aster
В течение сентября децентрализованная биржа (DEX) бессрочных контрактов Aster превратилась из практически неизвестного протокола в потенциального конкурента Hyperliquid (HYPE). Причина этого кроется в Changpeng Zhao (CZ), чьи твиты способствовали принятию приложения.
Согласно официальным данным Aster на Dune, DEX сегодня имеет 1,46 миллиарда долларов общей заблокированной стоимости (TVL), 3,2 миллиона пользователей и с момента запуска накопил объем торгов почти 2,24 триллиона долларов.
Для сравнения, Hyperliquid с момента запуска достиг объема торгов в 2,891 миллиарда долларов по бессрочным контрактам.
За этим кажущимся успехом Aster теперь, по-видимому, генерирует объем торгов, эквивалентный 19,5 миллионам долларов:
Что касается токена ASTER, то на момент написания этой статьи он торгуется по цене 1,95 доллара за единицу и занимает 52-е место в рейтинге криптовалют с капитализацией 3,3 миллиарда долларов.
Уже вызывающий споры успех
Несмотря на успех Aster, с течением времени начали появляться некоторые сомнения, и рынок задался вопросом, как такие цифры могли быть достигнуты за столь короткий срок.
В предыдущей статье мы обратили особое внимание на явное несоответствие между открытым интересом Hyperliquid и Aster. Напомним, что открытый интерес — это общая стоимость контрактов, которые остаются в силе на конец дня, и в этом отношении Hyperliquid значительно опережает конкурентов, составляя в настоящее время 14,9 млрд долларов против 4,64 млрд долларов у Aster.
На этой неделе DefiLlama объявила о снятии панели инструментов Aster после обнаружения странных корреляций между объемом бессрочных контрактов Aster и Binance. По мнению 0xngmi, основателя DefiLlama, протокол также не достаточно прозрачен, особенно в отношении своего ордера, в то время как на конкурирующих платформах, таких как Hyperliquid, очень легко увидеть текущие позиции.
Хотя эти факторы сами по себе не являются непреодолимыми, поскольку централизованные платформы также иногда демонстрируют недостаток прозрачности, для децентрализованной биржи это выглядит более иронично.
Мода на DEX с постоянными криптовалютами
Что касается внедрения, помимо перспектив аирдропа, которые могут временно исказить объемы, несколько факторов будут влиять на выбор трейдера в пользу одной DEX, а не другой.
Среди этих факторов в первую очередь можно назвать пользовательский опыт, который будет охватывать такие области, как простота использования платформы, ее функциональные возможности, а также скорость работы. К этому следует добавить ликвидность, безопасность платформы и, возможно, блокчейны, на которых она работает, с присущими им ограничениями и преимуществами.
В этом контексте сектор бессрочных DEX сегодня является очень конкурентным, но задолго до того, как он оказался в центре внимания, как сегодня, эти приложения уже были частью ландшафта децентрализованных финансов (DeFi). До Hyperliquid эталонным примером был dYdX, а другие игроки, такие как GMX или Jupiter, также сумели добиться успеха.
Сегодня предложение растет, и некоторые названия становятся более или менее популярными в зависимости от ожиданий сообщества в отношении возможных аирдропов.
Даже Джастин Сан, основатель экосистемы Tron (TRX), известный тем, что копирует все тенденции, внес свой вклад с DEX SunPerp.
Согласно данным CoinGecko, токены, связанные с DEX perpetual, сегодня стоят 20 миллиардов долларов, 60% из которых приходится на HYPE:
Текущая ситуация может напоминать то, что происходило в экосистеме в 2020–2021 годах, когда количество децентрализованных спотовых бирж быстро росло на фоне успеха Uniswap (UNI). Каждый новый игрок хвастался тем, что он более революционный, чем предыдущий, но на самом деле инвесторы в основном использовали конкуренцию, чтобы максимизировать свою прибыль.
Сегодня мода прошла, и хотя у Uniswap есть несколько конкурентов, таких как PancakeSwap (CAKE), DEX по-прежнему остается лидером в своей категории.
Поэтому можно с большой долей вероятности предположить, что аналогичное явление произойдет с бессрочными DEX и что лишь немногие из них смогут выделиться в долгосрочной перспективе. После этого на смену придет новая вертикаль, которая также будет сопровождаться собственными излишествами.
