Der Markt für Kryptowährungen ist seit dem FTX-Fall, der eine mächtige Vertrauenskrise gegenüber Investitionen in den Sektor, aber vor allem gegenüber den primären Akteuren, den zentralisierten Börsen, ausgelöst hat, auf sich allein gestellt. Auf der Ebene der technischen Analyse bleibt der Kurs von Bitcoin (BTC) unter Abwärtsdruck, solange er sich unter den Tiefstständen vom Juni letzten Jahres hält.
Die unmittelbare Herausforderung der Abholung von zentralisierten Plattformen
Seit dem Konkurs von FTX läuft die Kommunikation der großen Kryptoakteure auf Hochtouren, um zu versuchen, die Anleger hinsichtlich ihrer Zahlungsfähigkeit zu beruhigen. Die meisten Börsen geben Details über die Höhe ihres Eigenkapitals bekannt, indem sie die Summe der von ihnen gehaltenen Vermögenswerte bekannt geben und diese um den Wert ihrer eigenen Token bereinigen, um sich von der Kapitalstruktur, die FTX hatte, zu unterscheiden.
Der FTX-Hack hat den Anlegern, die weiterhin Tag für Tag ihre Gelder von zentralisierten Kryptowährungsplattformen abziehen, eine weitere Ebene der Angst hinzugefügt.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Kryptomarkt nun mit sich selbst konfrontiert ist und die Zeit der starken Auswirkungen der Korrelationen zwischen den Anlageklassen vorübergehend ausgesetzt ist, bis das gesetzliche Minimum an Vertrauen wiederhergestellt ist, um die Blutung der Abhebungen zu stoppen.
Der Beginn der Desinflation in den USA, der Rückgang des US-Dollars auf dem Devisenmarkt, der Rückgang der Marktzinsen und die Erholung der Aktienmärkte haben keine positiven Auswirkungen auf den BTC, würden aber in der Welt vor der FTX-Insolvenz ein Maximum an positiven Auswirkungen haben.
Für die Analyse des Kryptomarktes wird die Arbeit also vereinfacht, indem man sich wieder auf die kryptospezifischen Indikatoren konzentriert, allen voran den neuen, entscheidenden Indikator: die Entwicklung der Kurve des auf den Kryptohandelsplattformen hinterlegten Kapitals, das sich derzeit im freien Fall befindet.
Auf fundamentaler Ebene ist die Arbeit der Exchanges zur Prüfung und Transparenz mittelfristig angelegt, doch die Dynamik des Kapitalabflusses ist sehr kurzfristig und unmittelbar. Um zu verhindern, dass der Kurs von Bitcoin (BTC) in diesem November unter 10.000 US-Dollar fällt, muss die Abhebungsbewegung dringend gestoppt werden.
Chart, der den Bitcoin-Kurs (gelb) und die Höhe der Einzahlungen (grün) auf zentralisierten Krypto-Börsen nebeneinander stellt
Auf technischer Ebene bleibt der Bitcoin-Kurs unter den alten Tiefstständen vom Juni letzten Jahres bärisch
In meiner Analyse, die ich letzten Donnerstag in den Spalten von Cryptoast veröffentlichte, ging ich auf die langfristige charttechnische Interessenszone ein, die derzeit vom Bitcoin-Kurs bearbeitet wird.
Wenn man den gesamten Kryptomarkt anhand der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung betrachtet, bewegt sich der Markt sogar schon auf einem relativen historischen Tiefststand, indem er mehr als 15% unter seinem gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt liegt, was er in seiner gesamten (jungen) Geschichte noch nie getan hat. Der Bitcoin-Kurs ist in den letzten 12 Monaten um 71 % gefallen, obwohl er in der Vergangenheit in diesem Zeitraum nie mehr als 73 % verloren hat.
In einem Klima des „normalen“ Vertrauens in Kryptos und Plattformen hätte ich also ohne zu zögern für eine langfristige Akkumulationsphase mit steigenden Kursen argumentiert. Aber der Markt erlebt derzeit eine Vertrauenskrise der „breiten Öffentlichkeit“ in Bezug auf die Sicherheit von in Kryptos investierten Vermögenswerten, so dass ich allein mit dem chartistischen Prisma einen Schritt zurücktrete.
Um sachlich zu bleiben, bleibt der Bitcoin-Kurs also in einem Abwärtstrend, solange er sich unter seinen Tiefstständen vom Juni letzten Jahres hält.
Chart, der die japanischen Intraday-Kerzen des Bitcoin-Kurses ausstellt
